Китай пощупают за вымя.
По всей видимости, состояние Китая и его экономики не дает очень многим людям покоя и некоторые из граждан совсем не прочь пощупать Китай за влажное вымя. Направление "щупания вымя" выбрали очень точно - данные аудиторских проверок китайских компаний, чьи акции представлены на американском фондовом рынке.
Наезд по этому направлению оформили очень грамотно и Комиссия по ценным бумагам выпустила специальное заявление - SEC Charges China Affiliates of Big Four Accounting Firms with Violating U.S. Securities Laws in Refusing to Produce Documents. Перевести заголовок заявления можно как "Комиссия по ценным бумагам выдвинула против китайских представительств аудиторских компаний из "Большой четверки" обвинения в нарушении американского законодательства в части отказа от предоставления документов".
Заявление Комиссии выглядит вот так
Washington, D.C., Dec. 3, 2012 - The Securities and Exchange Commission today began administrative proceedings against the China affiliates of each of the Big Four accounting firms and another large U.S. accounting firm for refusing to produce audit work papers and other documents related to China-based companies under investigation by the SEC for potential accounting fraud against U.S. investors.
The SEC charged the following firms with violating the Securities Exchange Act and the Sarbanes-Oxley Act, which requires foreign public accounting firms to provide the SEC upon request with audit work papers involving any company trading on U.S. markets:
BDO China Dahua Co. Ltd
Deloitte Touche Tohmatsu Certified Public Accountants Ltd
Ernst & Young Hua Ming LLP
KPMG Huazhen (Special General Partnership)
PricewaterhouseCoopers Zhong Tian CPAs Limited
Комиссия по ценным бумагам сегодня начала административное дело против китайских представительств аудиторских компаний из "Большой четверки" и других крупных американских аудиторских фирм в части их отказа от предоставления аудиторских отчетов и других документов относящихся к компаниям расположенным в Китае и находящимися под расследованием Комиссии о потенциальной возможности изменения аудиторской отчетности с целью обмана американских инвесторов.
Комиссия выдвинула обвинения следующим компаниям в части нарушения закона о "Торговле ценными бумагами" и акта Сарбейнза-Оксли, согласно которым публичные иностранные аудиторские компании должны предоставлять по запросу Комиссии отчеты и документы по любой компании, торгуемой на американском рынке:
BDO China Dahua Co. Ltd
Deloitte Touche Tohmatsu Certified Public Accountants Ltd
Ernst & Young Hua Ming LLP
KPMG Huazhen (Special General Partnership)
PricewaterhouseCoopers Zhong Tian CPAs Limited
Если коротко - то под раздачу Комиссии попали вообще все, кто так или иначе ставит подпись под финансовыми документами, на которые "ориентируются" инвесторы и которые гарантируют правильность приведенной в отчетах информации.
Подозрения Комиссии, надо полагать, выросли не на пустом месте - в соседней Канаде полным ходом идет разбирательство по делу компании Sino-Forest и Комиссия по ценным бумагам провинции Онтарио (Ontario Securities Commission) выпустила заявление о "неполной аудиторской проверке" компании Sino-Forest.
1. Ernst & Young LLP (“Ernst & Young”) were the auditors of Sino-Forest Corporation (“Sino-Forest”) between August 2007 and April 2012. During that time, they audited the annual consolidated financial statements of Sino-Forest and represented to its shareholders that they had performed their audits in accordance with relevant industry standards. Shareholders invested significant sums in Sino-Forest in reliance on these financial statements.
2. Ernst & Young, however, failed to conduct their audits in accordance with relevant industry standards. In particular, as outlined further below, Ernst & Young:
(a) failed to perform sufficient audit work to verify Sino-Forest’s ownership of its most significant assets;
(b) failed to perform sufficient audit work to verify the existence of Sino-Forest’s most significant assets; and
(c) failed to undertake their audit work on the Sino-Forest engagement with a sufficient level of professional skepticism.
3. As the auditors of a publicly traded company, Ernst & Young were required to conduct their audits of Sino-Forest’s financial statements in accordance with Canadian generally accepted auditing standards (“GAAS”). Each of Ernst & Young’s failures to comply with GAAS in the course of its audits of these financial statements constitutes a breach of section 78 of the Securities Act, R.S.O. 1990, c. S-5, as amended (the "Securities Act").
4. In addition, Sino-Forest filed a number of documents with the Ontario Securities Commission (the “Commission”) which contained Ernst & Young’s representation that they had conducted their audits in accordance with GAAS. Each of these filings constitutes a breach of section 122 of the Securities Act by Ernst & Young.
1. Компания Ernst & Young была аудитором компании Sino-Forest в период с августа 2007 по апрель 2012 года. За это время она провела аудит консолидированной финансовой отчетности компании Sino-Forest и предоставила результаты своей работы акционерам, как исследования проведенные по всем канонам индустрии. Акционеры инвестировали значительные суммы в компанию Sino-Forest на основе предоставленных аудиторской компанией документах.
2. Однако, компани Ernst & Young провела свою работу не по стандартам, принятых в индустрии аудита. В частности, как отмечено далее Ernst & Young:
а) не провела аудит и проверку бОльшей части активов компании Sino-Forest;
б) не провела аудит и проверку существования бОльшей части активов компании Sino-Forest;
в) не провела аудит компании Sino-Forest с необходимым уровнем скептицизма;
3. В качестве аудитора публично торгуемой компании Ernst & Young была обязана проводить свою работу по проверке финансовой отчетности Sino-Forest в соответствии с принятыми в Канаде стандартами аудита (GAAS). Каждый нарушенный пункт GAAS при проведении аудита финансовых документов подпадает под секцию 78 "Акта о ценных бумагах", R.S.O 1990 и S-5.
4. В дополнении ко всему, Sino-Forest подала определенное количество отчетных документов в Комиссию по ценным бумагам провинции Онтарио, где в качестве аудитора была указана фирма Ernst & Young. Каждое подача таких документов нарушает 122-ую секцию Акта о ценных бумагах.
Интересный момент - отчет о лесных запасах, вокруг которых и крутилась предполагаемая афера делало китайское представительство финской консалтинговой компании Poyry. Как считается, инвесторы поверили имени известной финской компании, подготовившей отчет и проинвестировали в Sino-Forest "значительные средства".
С отчетом можно ознакомиться здесь (pdf, 8.7 Mb).
В общем, при разбирательстве дела Sino-Forest выяснилось (историю можно поднять по приведенным в конце поста ссылкам), что незабвенная схема Корейко с переливанием воды между бочками использовалась на полную катушку и, вроде бы, все всё видели, но никто и ничего не знал - все как полагается, короче :)
Но одно дело, когда китайскими компаниями занимаются канадцы и совсем другое - когда китайскими компаниями начинают заниматься американцы. Совсем недавно американцы дернули китайские телекоммуникационные компании на предмет "национальной безопасности", а сейчас уже подводят идеологическую базу под ценности "свободной торговли". Так, информационное агентство Bloomberg в своей статье America Supplants China in Rank of Biggest Firms пишет:
American companies are supplanting China from the world’s 500 biggest stocks faster than at any time in the past decade, as an improving U.S. economy and investor confidence in free markets overcomes the lure of equities offering twice the profit growth.
Американские компании с бОльшим перевесом, чем это было в прошедшее десятилетие, теснят китайские в списке 500 самых больших публичных корпораций. Происходит все это на фоне улучшений в американской экономике и роста уверенности инвесторов в ценностях свободного рынка, который предлагает рост прибылей.
Интересный момент - когда китайские руководители столкнулись с необходимостью более эффективного расходования средств и дали распоряжение китайским банкам финансировать местные правительства - акции китайских компаний поползли вниз.
Chinese stocks fell after President Hu Jintao directed banks to lend to local governments during the global financial crisis and artificially low retail fuel prices hurt refiners.
Акции китайских компаний начали падать, когда Ху Дзынь Тао отдал распоряжение банкам о финансировании местных правительств во время финансового кризиса и необычайно низкие цены на бензин для торговли ударили по нефтеперерабатывающим заводам.
Ну и на закуску
American companies entering the ranking included an online travel agent and a social network operator: Priceline.com Inc. (PCLN) and Facebook Inc. (FB) Services make up 80 percent of the U.S. economy, Commerce Department data show.
В список самых крупных предприятий планеты входят американские компании, которые занимаются предоставлением услуг по подбору туров и оператор социальных сетей: Priceline.com и Facebook Inc. Оборот сервисных компаний составляет до 80 процентов американской экономики, как это показывают данные Коммерческого департамента.
Ссылки по теме:
SEC Charges China Affiliates of Big Four Accounting Firms with Violating U.S. Securities Laws in Refusing to Produce Documents
IN THE MATTER OF THE SECURITIES ACT R.S.O. 1990, c. S.5, AS AMENDED - AND - IN THE MATTER OF ERNST & YOUNG LLP
IN THE MATTER OF THE SECURITIES ACT R.S.O. 1990, c. S.5, as amended and IN THE MATTER OF ERNST & YOUNG LLP NOTICE OF HEARING (Sections 127 and 127.1)
IN THE MATTER OF THE SECURITIES ACT, R.S.O. 1990, c. S.5 AS AMENDED AND IN THE MATTER OF ERNST & YOUNG LLP STATEMENT OF ALLEGATIONS
Sino-Forest investors oppose plan that would prevent individual claims
Paulson May Deal Clients $720 Million Loss
Sino-Forest Shares Surge After Wellington Management Discloses 11.5% Stake
Canada Halts Trading in Sino-Forest of China
Просто огроменный отчет от компании Muddy Waters по фирме Sino-Forest после выпуска которого акции SF рухнули (pdf, 7.5 Mb)
Ontario regulator accuses Sino-Forest of fraud, halts trading of its shares
Sino-Forest files for bankruptcy protection
Posts tagged 'Sino-Forest Corporation'
U.S. Panel Cites Risks in Chinese Equipment
Huawei and ZTE pose security threat, warns US panel
U.S. lawmakers seek to block China Huawei, ZTE U.S. inroads
Мост в никуда.
Китай и инвестиции.