В России началась новая рецессия
Начало новой российской рецессии оказалось на редкость «своевременным». В тот самый момент, когда официальные лица, собравшиеся на Петербургский экономический форум, пытаются убедить общественность и инвесторов, что все в порядке в Датском королевстве российской экономике, бесстрастная статистика подвела предварительные итоги ее развития в мае 2012 г., из которых явственно следует: российская экономика с декабря 2011 г. находится в рецессии.
По сложившейся в экономической науке традиции рецессией именуется спад, длящийся не менее 6 месяцев. На возможность новой рецессии обращалось внимание на страницах этого блога ранее:
26 февраля - Стагнация,
28 марта - Предвыборный спад,
24 мая - Пять месяцев экономического спада.
Опубликованные только что данные об экономической ситуации в мае 2012 г. поставили точку в этом вопросе: сокращение объемов реального выпуска, начавшеееся в декабре 2011 г., теперь удовлетворяет техническому определению рецессии.
Пока, пожалуй, ее наиболее необычной особенностью является короткая апрельская пауза - реальный выпуск тогда даже увеличился на статистически еле заметные 0,06%. Однако в силу своей незначительности (апрельский рост не компенсировал его мартовского падения, а новое майское снижение реального выпуска оказалось вдвое более глубоким, чем апрельский рост), а также краткосрочности (один месяц) позволяет интерпретировать эту паузу как несущественную приостановку на общей стадии спада.
Важной новостью последних двух месяцев стал факт присоединения промышленности, стагнировавшей до того времени, к секторам с сокращающимися объемами выпуска. Теперь за исключением сельского хозяйства и розничной торговли все основные сферы российской экономики снижают объемы своего производства.
Таблица. Темпы прироста некоторых экономических показателей (месяц к месяцу), %
Декабрь 2011
Январь 2012
Февраль 2012
Март 2012
Апрель 2012
Май 2012
Сокращение выпуска по сравнению с пиком предыдущих 12 месяцев, %
Реальный выпуск
-0,38
-0,68
-0,53
-0,15
0,06
-0,13
-1,8
Промышленность
0,2
0,2
0,2
0,1
-0,1
-0,6
-0,7
Продукция сельского хозяйства
-7,8
-7,5
-3,8
0,3
1,7
0,4
-18,0
Коммерческий грузооборот транспорта
0,6
0,3
-0,1
-0,4
-0,5
-0,6
-1,5
Инвестиции в основной капитал
-0,1
-1,7
-2,4
-2,2
-1,6
-1,2
-8,9
Оборот розничной торговли
0,0
-0,3
-0,2
0,1
0,5
0,5
0,0
Экспорт товаров
-0,1
-1,0
-1,3
-1,2
-1,5
-4,9
Импорт товаров
0,6
0,3
-0,3
-1,6
-3,5
-5,4
Реальные располагаемые денежные доходы
0,5
-0,3
-0,9
-0,9
-0,4
-0,1
-2,5
Источник: НИУ ВШЭ, ИЭА.
По сравнению с пиковыми значениями, достигнутыми в предшествующие 12 месяцев, в мае 2012 г. производство в промышленности было ниже на 0,7%, в сельском хозяйстве - на 18%, грузооборот транспорта - на 1,5%, объем инвестиций - на 8,9%, экспорта - на 4,9%, импорта - на 5,4% (все значения приведены с устранением сезонной и календарной составляющих).
Наиболее чувствительным является сокращение инвестиций и экспорта - факторов, являвшихся в предшествующие годы моторами российского экономического роста.
Судя по наблюдаемым трендам не исключено, что по сравнению с кризисом 2008-09 гг. рецессия, начавшаяся в декабре 2011 г., может быть менее глубокой, но более длительной.