HEDGE-HURDLING, или почему не растут русские хедж-фонды

[y_dav]

В сложившейся на зарубежных рынках практике, хедж-фонд - это слабо регулируемая форма коллективного инвестирования не имеющая ограничений в выборе финансовых инструментов и использовании заемных средств, для осуществления маржинальной торговли и совершения коротких продаж. Однако зарубежные хедж-фонды мало чем похожи на своих российских собратьев,

Comments

[y_dav]

На самом деле, ОФБУ тоже далеко не "либеральный" инструмент. Например, согласно пункту 6.14 Инструкции ЦБ №63: "ОФБУ не может вкладывать более 15% своих активов в ценные бумаги одного эмитента, либо группы эмитентов, связанных между собой отношениями имущественного контроля или письменным соглашением". А с точки зрения "входного барьера", ситуация еще хуже чем в ПИФах:

6.3. Создание новых ОФБУ допускается только при выполнении кредитной организацией следующих условий:
- с момента государственной регистрации кредитной организации прошло не менее одного года;
- размер собственных средств (капитала) кредитной организации должен составлять не менее 100 млн.рублей;
- кредитная организация на шесть последних отчетных дат перед датой принятия решения о создании ОФБУ должна быть отнесена к 1-й категории по финансовому состоянию ("Финансово стабильные банки"), определяемой территориальным учреждением Банка России в соответствии с требованиями письма Банка России от 28.05.97 N 457 "О критериях определения финансового состояния банков".
Кредитная организация имеет право создавать ОФБУ, в состав которого входят валютные ценности (иностранная валюта, ценные бумаги, выраженные в иностранной валюте, драгоценные металлы и природные драгоценные камни) только при наличии соответствующей лицензии Банка России, дающей право на осуществление операций с иностранной валютой и/или драгоценными металлами.

Кроме того, сертификат долевого участия ОФБУ не является имуществом и не может быть предметом договоров купли-продажи и иных сделок, следовательно обращение ОФБУ на вторичном рынке, в отличие от ПИФов, невозможно в принципе.

На мой взгляд, эффективно отрегулировать хедж-фонды в России можно, причем лучше, чем это сделано в тех же Штатах или Европе, надо лишь приложить к этому усилия.

[steelrat]

Не знал, что так всё запущено :(, спасибо. Впрочем сомневаюсь, что Юниаструм владел лицензией на операции с драгоценными металлами, когда раскручивал ОФБУ золота.