Почему Америка тоже страдает от низких цен на нефть?
Нефть по $29 с копейками сегодня, барьер в $30 оказался непрочным. Сколько времени продолжался стук в $40 - не меньше 2 месяцев, а в $30 стукнули - и несильно - всего 2 дня и сразу пробили.
Сейчас складывается абсолютно уникальная ситуация, когда все силы слились в одно - и это одно направлено на снижение цен на нефть. (а) Иран железно выходит из-под санкций, (б) Саудовская Аравия решилась фундаментально потеснить конкурентов на мировых рынках, (в) Китай продолжает своё Великое Торможение, а (г) нефтяники многих других стран продолжают добывать даже себе в убыток - потому что остановка добычи означает большие убытки, чем её продолжение. Хорошо, пусть выручки хватает только на оплату процентов по долгу, но ведь при этом хоть проценты оплачены. К тому же, (д) подходят к концу резервные ёмкости для заполнения дешёвой нефтью впрок.
Вот картинка падения за месяц:
Интересно, что падение нефтяных цен - сильная экономическая боль такдля США. Это вызывает удивление или нет?
Индекс Нью-Йоркской биржи упал почти на 10% с начала года, а это много. В чём дело? Ведь Америка в целом выигрывает от более низких цен на нефть, как страна нетто импортёр? США начали экспортировать нефть и всегда экспортировали много бензина, но суммарный импорт у них гораздо больше. Соответственно, низкие цены на нефть должны давать выигрыш в Валовой Продукт. Так в чём тогда дело?
В том, что американские корпорации и американские потребители - это не совпадающие множества людей. Население страны, в целом, выигрывает, но корпорации, в целом, сильно проигрывают. США качали из земли нефти больше, чем Россия, и больше, чем Саудовская Аравия, а выкачанная из земли нефть - это прибыль, пока цены высоки.
Все готовятся к убыткам, а многие их уже и просто подсчитывают, как состоявшиеся. Ведущие банки заранее откладывают резервы на случай займов, которые прогоревшим нефтеникам уже никогда не вернуть. ДжпМорган только что добавил $120 миллионов в свой резерв "плохих нефтяных долгов", и оценивает, что общая сумма потерь может составить до $750 миллионов. Однако $750 миллионов - это их худший сценарий. В нём нефтяные цены останутся на уровне $30 на протяжении 18 месяцев. Это всё-таки маловероятно, случись такое, и я проиграю свой спор на среднюю цену нефти за 2016. Поспорила, что она будет выше $33, я в этом абсолютно убеждена.
Так что же прав Фриц Морген, и ДжпМоргану теперь конец? Да нет. Вообще-то капитал банка около $210 миллиардов долларов - резервы сравнимы со всеми резервами Российской Федерации, и остальные части их бизнеса всё ещё прибыльны. К тому же в нефтяные дела они вовлечены несколько слабее, чем РФ. Так что ещё подержатся какое-то время.
В целом, экономика выигрывает. В целом, весь мир выигрывает. Но локально может быть достаточно сильная боль в нефтегазовом секторе, банках, производителях стали. Жизнь устроена сложнее, чем 2•2=4.
Сейчас складывается абсолютно уникальная ситуация, когда все силы слились в одно - и это одно направлено на снижение цен на нефть. (а) Иран железно выходит из-под санкций, (б) Саудовская Аравия решилась фундаментально потеснить конкурентов на мировых рынках, (в) Китай продолжает своё Великое Торможение, а (г) нефтяники многих других стран продолжают добывать даже себе в убыток - потому что остановка добычи означает большие убытки, чем её продолжение. Хорошо, пусть выручки хватает только на оплату процентов по долгу, но ведь при этом хоть проценты оплачены. К тому же, (д) подходят к концу резервные ёмкости для заполнения дешёвой нефтью впрок.
Вот картинка падения за месяц:
Интересно, что падение нефтяных цен - сильная экономическая боль такдля США. Это вызывает удивление или нет?
Индекс Нью-Йоркской биржи упал почти на 10% с начала года, а это много. В чём дело? Ведь Америка в целом выигрывает от более низких цен на нефть, как страна нетто импортёр? США начали экспортировать нефть и всегда экспортировали много бензина, но суммарный импорт у них гораздо больше. Соответственно, низкие цены на нефть должны давать выигрыш в Валовой Продукт. Так в чём тогда дело?
В том, что американские корпорации и американские потребители - это не совпадающие множества людей. Население страны, в целом, выигрывает, но корпорации, в целом, сильно проигрывают. США качали из земли нефти больше, чем Россия, и больше, чем Саудовская Аравия, а выкачанная из земли нефть - это прибыль, пока цены высоки.
Все готовятся к убыткам, а многие их уже и просто подсчитывают, как состоявшиеся. Ведущие банки заранее откладывают резервы на случай займов, которые прогоревшим нефтеникам уже никогда не вернуть. ДжпМорган только что добавил $120 миллионов в свой резерв "плохих нефтяных долгов", и оценивает, что общая сумма потерь может составить до $750 миллионов. Однако $750 миллионов - это их худший сценарий. В нём нефтяные цены останутся на уровне $30 на протяжении 18 месяцев. Это всё-таки маловероятно, случись такое, и я проиграю свой спор на среднюю цену нефти за 2016. Поспорила, что она будет выше $33, я в этом абсолютно убеждена.
Так что же прав Фриц Морген, и ДжпМоргану теперь конец? Да нет. Вообще-то капитал банка около $210 миллиардов долларов - резервы сравнимы со всеми резервами Российской Федерации, и остальные части их бизнеса всё ещё прибыльны. К тому же в нефтяные дела они вовлечены несколько слабее, чем РФ. Так что ещё подержатся какое-то время.
В целом, экономика выигрывает. В целом, весь мир выигрывает. Но локально может быть достаточно сильная боль в нефтегазовом секторе, банках, производителях стали. Жизнь устроена сложнее, чем 2•2=4.