Ужесточение денежно-кредитной и бюджетной политики, которое в значительной мере является ответом властей на западные санкции, может в среднесрочной перспективе нанести экономике не меньший ущерб, чем сами санкции. С марта ЦБ поднял ключевую ставку на 250 б.п. до 8%, и мы видим значительные риски ее дальнейшего повышения. Банк России борется с ( Read more... )

Если цена на нефть упадет до 90 долл./барр. (что уже вполне реалистично) и останется на этом уровне до конца года, то ситуация с бюджетом будет гораздо менее комфортной. Так, по нашим расчетам, только из-за снижения цены на нефть падение нефтегазовых доходов в оставшиеся месяцы 2014 г. может составить ~250 млрд руб. Одновременно с этим пострадает и ( Read more... )