Системный фактор, определяющий погружение экономики в долги

[tverkovsky]

Как мы уже установили (я рассчитываю, что читатель ознакомился с предыдущими текстами
этого цикла), перед властью, собирающей налоги в денежной форме, с неизбежностью встаёт
количественный вопрос. Этот количественный вопрос, в отличии от нагромождения

Comments

[sophia_picus]

2. Дефицитный бюджет.
Правительство (регион, муниципалитет) печатает долговые обязательства. Центробанк на эту же сумму печатает деньги и покупает эти обязательства. Правительство объявляет конкурс или просто нанимает подрядчиков и расплачивается с ними деньгами. Если дальше обязательста просто хранятся на счетах центробанка - это все равно, что просто напечатать денег для госинвестиций. Хотя объем ценных бумаг вырос, они не стали объектом спекуляций и деньги остались в реальном секторе. Когда подходит срок погашения, государство выпускает новые облигации и списывает старые.
Но скорее всего, центробанк выставит гособлигации для торгов на фондовом рынке. А там их могут купить и внутренние, и иностранные инвесторы. И в случае девальвации валюты снова для выплат по внешним долгам придется либо распродавать активы, либо наращивать экспорт ресурсов.
А по внутренним долгам - снова реальные выплаты меньше номинальных из-за инфляции, экономике не хватает денег и приходится наращивать кредиты. И там, где закредитованность высока - можно даже налоги отменить.

[tverkovsky]

Правительство (регион, муниципалитет) печатает долговые обязательства. Центробанк на эту же сумму печатает деньги и покупает эти обязательства

Нет, не так. Правительство продаёт не ЦБ, а на рынке. Предположим, правительство выпустило
и продало на рынке ОФЗ на 1 трлн. руб. Денежная база, соотв., уменьшилась на этот 1 трлн.
У экономики стало на 1 трлн. меньше возможностей заплатить налоги, она идёт за кредитами в
ЦБ или за валютными кредитами и меняет валюту на рубли в ЦБ.

[sophia_picus]

Это я на примере Штатов рассмотрела, дефицит бюджета у них все же. В Штатах федеральное правительство (штат, муниципалитет) печатает под инвестиции обязательства, ФРС - на ту же сумму доллары. Японцы делают так же, по-моему. Смысл - в том, что деньги печатаются под конкретные проекты.
Хорошо, пусть российский вариант - просто напечатали гко для пополнения бюджета. Но если мы говорим о дефицитном бюджете, то все эти деньги правительство сразу пустит на бюджетные расходы, вернет в экономику.

[tverkovsky]

Нет, в Штатах госдолг точно так же продаётся на рынке. На балансе ФРС бонды появились
в ощутимом количестве только после 2008 г,, выкупались во избежание катаклизма.
Ну а япония - это отдельная песня, они загнали себя в такую ситуацию, что их ЦБ
выкупает даже корпоративные облигации (и вроде бы даже акции).

если мы говорим о дефицитном бюджете, то все эти деньги правительство сразу пустит на бюджетные расходы, вернет в экономику

В экономику вернёт, но осадочек останется. В виде двойного долга: экономики перед ЦБ
и госдолга, который по факту опять долг экономики.

поднимая дискуссию вновь

[delianet]

Не пойму, что они носятся со своими "народными ОФЗ",давно вся эта шняга (другого слова не подберу) всем понятна,но нет ведь, c упорством идиота открыто лезут населению в карман. Кто там еще не наигрался?

Я понимаю, что есть займы "для своих".Это когда под 20% размещали нужным людям подкормиться, читала о такоем в блоге siluetov, он там даже isen бумаги привел.
Но при реальных темпах инфляции,комиссии банков и доходности этих бумаг, зачем так впаривают эти бумаги населению?

Re: поднимая дискуссию вновь

[tverkovsky]

Ну, игра-то понятна: сумма, вложенная в ОФЗ, соответственно уменьшает денежную базу.
С понятными последствиями, которые мы тут и обсуждали.
А рассчитано, по-моему, на буратин со сбережениями много больше подпадающих под
страховку 1.4 млн. руб. Вместо банковских вкладов, которые с большой вероятностью
рано или поздно бесследно растворятся в лондонских туманах, им предлагается инструмент,
наибольший риск по которому не бесследное исчезновение, а всего лишь заморозка на
какое-то время. За это и процент низкий.

Re: поднимая дискуссию вновь

[delianet]

Для буратин есть биржа, там все это покупается без таких затрат, нужно только инвест счет открыть. Кстати, мне тут в ВТБ сказали, что им повысили план по отрытию индивидуальных инвест счетов - хотят, чтобы буратины деньги на биржу понесли вмето банков.