Призрак рецессии в США. Что ее вызовет?
ВНИМАНИЕ: Денежная масса в США официально сокращается. 📉 За последние 150 лет такое случалось всего 4 раза.
Каждый раз за этим следовала депрессия с двузначным уровнем безработицы. Под катом обзор того, что случалось в предыдущие разы при сокращении денежной массы, особенно если это сокращение было сильным. В этот раз рецессия не наступила только потому, что предыдущие расширение денежной массы было очень сильным.
Если вам понравился пост, и вы хотите отблагодарить блог , просто зарегистрируйтесь по ссылке Это ресурс, где можно научиться понимать волновую теорию Эллиотта и уметь самому пользоваться ею. Это бесплатно. Подписку брать необязательно
1) Сокращение денежной массы + инфляция - неприятная комбинация. Потому что это означает, что в системе меньше долларов, чтобы платить за более высокие цены. ❌💵 В какой-то момент система "ломается" и происходит дефляционный крах.
2) Именно это произошло во время депрессии 1921 года. (НЕ Великой депрессии).Это произошло после Первой мировой войны и испанского гриппа. В течение нескольких лет наблюдалась высокая инфляция/рост денежной массы.
А затем... Бумс. 11% дефляция и стремительный рост безработицы.
3) Для того чтобы вызвать дефляционную депрессию, потребовалось всего лишь сокращение денежной массы на -2% в 1921 году. А сегодня мы уже находимся на уровне -2% в 2023 году. Это говорит о том, что устойчивость американской экономики к нынешней инфляции может быть не такой сильной, как думают люди.
4) Конечно, в 2023 году в финансовой системе все еще будет много денег. Денежная масса, или М2, сегодня примерно на 35% выше, чем до пандемии. ($15 триллионов -> $21 триллион).
5) Но исторические данные ясны: для возникновения депрессии/дефляции не требуется "линейного" уменьшения денежной массы. Оно просто должно быть небольшим. 2-4% сокращения по сравнению с прошлым годом. И тогда возникают проблемы.
6) Многие люди думают, что эта инфляция будет продолжаться вечно. Как это было в 1970-х годах. Но помните: Инфляция 1970-х годов была плохой, потому что денежная масса продолжала расти. Она никогда не сокращалась. Вот почему у нас было десятилетие инфляции. Сейчас все совсем по-другому.
7) Сейчас ФРС проводит "количественное ужесточение". Это QT является причиной сокращения денежной массы в 2023 году.
Все сосредоточены на повышении ставок. Но им следует обратить внимание именно на QT/денежную массу.
8) Потому что если QT будет продолжаться в текущем темпе, денежная масса сократится еще больше.+Как раз в то время, когда накапливаются все эти большие предупреждения о рецессии.+Как раз в то время, когда инфляция продолжает быть проблемой.
Вот как вы получаете системный крах. И дефляционную депрессию.
9) Но, конечно, дефляционная депрессия в 2023-24 годах не является гарантией. Правительство, конечно, увидит, что происходит. И может попытаться снова напечатать деньги, разослать стимулирующие чеки и снова разжечь инфляцию/экономику.
10) История также показывает, что войны - это периоды, когда денежная масса сильно увеличивается. Например, во время Первой и Второй мировых войн. Если США ввяжутся в войну (надеюсь, что этого не произойдет), денежная масса снова вырастет.
И инфляция продлится дольше.
11) Подведем итоги этой темы поста:
-Денежная масса сокращается в начале 2023 года.
-Каждый раз, когда это происходило раньше, результатом была дефляция/депрессия.
-Упрямо высокая инфляция сделала многих слепыми к этому фактору риска.
-Высока вероятность того, что ФРС перестарается и вызовет рецессию.
-Если история повторится, мы можем оказаться в "дефляционной рецессии/депрессии".
-Цены на многие вещи упадут. Дома. Аренда. Товары. Возможно, даже зарплаты.
-Уровень безработицы, вероятно, резко подскочит. Возможно, до 10%.
13) Но правительство также может вмешаться и "спасти положение"...
-Больше печатать деньги. Как это было во время пандемии.
-Это увеличит рост денежной массы и поддержит инфляцию.
-Война также может стать ситуацией, когда рост денежной массы и инфляция увеличатся.