ПАДЕНИЕ DXY СПОСОБСТВУЕТ РОСТУ ЗОЛОТА И МАЙНЕРОВ.
ПАДЕНИЕ ДОЛЛАРА СПОСОБСТВУЕТ РОСТУ ЗОЛОТА И ЕГО ДОБЫТЧИКОВ... АКЦИИ ЗАВЕРШИЛИ НЕДЕЛЮ НА СИЛЬНОЙ НОТЕ НА ФОНЕ СНИЖЕНИЯ СТАВОК
ДОХОДНОСТЬ ОБЛИГАЦИЙ И ОСЛАБЛЕНИЕ ДОЛЛАРА... Направление процентных ставок играет большую роль в определении направления движения доллара. Рост ставок в США в течение 2022 года помог подтолкнуть доллар к самому высокому уровню за последние двадцать лет. Однако на графике в заглавии поста показано, что доходность 10-летних казначейских облигаций достигла пика в октябре и вступила в новый год на слабой ноте.
Мы ожидали роста золота в второй половине года, по циклам и в виду снижения инфляции. Довольно трудно понять, но снижение инфляции это бычий фактор для доллара сейчас через влияние на доллар. Доллар рос на росте инфляции а значит росте доходности трежерис. И Доллар пошел вниз как только стало заметно снижение инфляции и падение доходности трежерис. Такой график был опубликован 31 июля в обычном недельном посту по золоту в закрытой части блога. С тех пор золото выросло почти на 150$
Сегодня доходность облигаций снова снижается. Это снижение также способствует снижению курса доллара. На графике 2 показан индекс доллара США Invesco, который также терял позиции в течение четвертого квартала и первой недели нового года. Индекс UUP тестирует предыдущую поддержку, сформированную в августе, и опустился ниже 200-дневной скользящей средней. Одним из основных побочных эффектов падения доллара является ралли цен на золото и золотодобывающие компании, которые демонстрируют новые признаки технической силы.
ПАДАЮЩИЙ ДОЛЛАР ПОВЫШАЕТ ЗОЛОТО... Диаграмма ниже подчеркивает обратную зависимость, которая обычно существует между долларом и золотом. Зеленая линия в верхней рамке показывает, что индекс доллара достиг пика в четвертом квартале прошлого года и упал до самого низкого уровня с августа. Обратите внимание, что восходящий тренд в цене золота очень точно совпал с падением доллара. Золото достигло дна в сентябре-ноябре, когда доллар достиг своего пика, и с тех пор продолжало расти, в то время как доллар падал. На графике также видно, что индекс SPDR Gold Shares (GLD) в пятницу вырос до самого высокого уровня более чем за шесть месяцев. GLD также превысил свой августовский максимум и 200-дневную скользящую среднюю. Вместе с металлом растут и золотодобывающие компании. На графике 4 показано, что VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX) достиг самого высокого уровня с июня после преодоления 200-дневной скользящей средней. Ослабление доллара также может способствовать росту акций сырьевых компаний, которые сегодня являются самым сильным фондовым сектором. Акции медной и сталелитейной промышленности также растут вместе с золотодобытчиками.
ФОНДОВЫЙ РЫНОК ЗАКОНЧИЛ НЕДЕЛЮ НА СИЛЬНОЙ НОТЕ... Резкое снижение процентных ставок в пятницу способствовало росту акций в течение недели. Дневные свечи на Графике 5 показывают, что S&P 500 завершает неделю на сильной ноте. Однако это не изменило общую картину рынка, которая показывает, что SPX находится в торговом диапазоне между августовским максимумом и октябрьским минимумом. SPX также остается ниже своих 50- и 200-дневных скользящих средних, которые по-прежнему находятся в "медвежьем" диапазоне. Направление процентных ставок остается главной силой, определяющей направление движения фондового рынка. Пятничное значительное падение ставок объясняет большую часть пятничного роста акций. Однако политика ФРС по-прежнему благоприятствует повышению ставок, что должно держать акции в обороне.
Если вы хотите знать, куда пойдет рынок, подписывайтесь на закрытую часть блога каждый месяц с 20 по 30 число. Как минимум это поможет вам быть в курсе событий на рынке, планировать собственные финансы, зарабатывать на рынках.