Текущие инвестиции и перспективы.

[tadavsh]

Что касается белорусского рынка, на ближайшие несколько лет не вижу перспектив высокой доходности. Снижение субсидий со стороны РФ и небольшой потенциал роста экспорта нереформированной экономики РБ будут давить на курс. В контексте текущих переговоров, новости о новом китайском кредите

Comments

[lj_frank_bot]

Здравствуйте!
Система категоризации Живого Журнала посчитала, что вашу запись можно отнести к категории: Финансы.
Если вы считаете, что система ошиблась - напишите об этом в ответе на этот комментарий. Ваша обратная связь поможет сделать систему точнее.
Фрэнк,
команда ЖЖ.

[livejournal]

Здравствуйте! Ваша запись попала в топ-25 популярных записей LiveJournal Беларуси! Подробнее о рейтинге читайте в Справке.

[hri3]

Учитывая ваш опыт нахождения в этой бумаге, динамику ее поведения и реакцию на неё рынка когда наиболее вероятно начало ее роста с целями, которые вы обозначили для выхода из ор? И не маленький ли дивиденд платит компания с целями 2-3-4 кратного роста от текущей стоимости акции, всего какие-то 5% от цены 43 рубля, которая, по вашим словам, сильно занижена, ведь при цене в 200 р им нужно будет платить 10 р дивидендов для конкурирования с банковским депозитом, когда они выйдут номинально хотя бы на такой дивиденд?

[tadavsh]

Платят они 20% от прибыли, по итогам 2019 это будет, наверное, 6-7% от текущих цен. По завершении текущего цикла роста теоретически могут и повысить % выплат от прибыли. Но, учитывая амбиции Титова вырастить эдакий обувной Магнит, и заявленные долгосрочные планы по росту сети до ~4500 магазинов, думаю, как только котировки восстановятся до ~200+, будет новое привлечение капитала, SPO, и новый цикл роста. А быстро растущие компании либо не платят дивиденды, либо платят немного. Так что эта история не про дивиденды, а про рост. Но это и лучше, компании роста стоят дороже.

[zahar11998822]

Я так понимаю, что ежегодная кривая доходности по вкладам поменяется на кривую по акциям?)

[tadavsh]

Нет, вклады тоже ж остаются.

[truevaluator]

Не много ли на одного эмитента?) Я вот смотрю за одной акцией из американского ритейла и пока не решаюсь купить. Коэффициенты и дивидендная доходность гораздо интереснее Обуви или того же Магнита. Macy's не смотрели - почему так дёшево? https://m.facebook.com/story.php?story_fbid=1005073036500503&id=100009934473139

[tadavsh]

Многовато, согласен. Но тут стоит учесть, что я мажоритарий и член СД аналогичной компании. И сеть у нас есть в РФ, и мы как раз сейчас её тоже активно развиваем. Так что я смотрю с позиции «изнутри» отрасли, и я высокого мнения и о бизнес-модели ОР, и о Титове как ритейлере. Скажем, я не понаслышке знаю, какой сейчас тяжелый рынок в РФ и как трудно даже просто работать в плюс в приработанных магазинах, а уж при росте сети даже работа просто «в ноль» - уже неплохо. А они умудряются при таком взрывном росте ещё и плюсовать по прибыли и ebitda, и сохранять огромную маржинальность по ebitda, быстро развивать онлайн-продажи и наращивать долю сопутствующих товаров до очень высоких значений, + МФО как отдельный бонус, отдельный побочный бизнес, возникший с нуля как оптимизация услуги рассрочки, и который со временем можно и банком сделать. Я вижу высокоэффективную и очень гибкую ритейл-модель, не оценённую рынком пока. Скажем, высокую эффективность Детского мира рынок видит и оценивает, а тут - нет. При том, что маржинальность по ebitda

[tadavsh]

Я все больше прихожу к мнению, что если уж хочется диверсифицироваться в сторону западных рынков, то по соотношению риска и предполагаемой доходности уж лучше купить, например, Альфабет на долгий срок. Потому, что они растут на ~ 20 % г/г, и могут расти ещё так многие годы, у них нет ограничений, как у традиционной экономики, а что ещё важнее, это крупнейшая в мире фабрика стартапов с лучшим в мире специалистами и без финансовых ограничений. Причём , у них котировки, как и у Алибабы, и прочих в секторе, последние годы отставали от роста бизнеса из-за торговой войны. ( Очень хороший есть аналитик по теме западных рынков в секторе технологий, Илья Воробьев, если вдруг не встречали.)