Ну что,

[tadavsh]

бумага Х выросла почти на 30% за день. И, несмотря на это, продолжает оставаться дешёвой. До этого была экстремально дешёвой, компания целиком стоила дешевле, чем привлекла денег на IPO год назад, бывают такие чудеса, оказывается. А сейчас просто дешевая. И при малоликвидности и высокой активности спекулянтов, краткосрочно непредсказуемая. (Вопрос

Comments

Дайте совет!

[ext_4842318]

Скоро закончится вклад в белорусских рублях. Можно ли сейчас входить ещё на 13 месяцев под 12.5%. Или всё таки купить доллары. Читаю Ваш блог много лет и очень ценю Ваше мнение.

Re: Дайте совет!

[tadavsh]

Можно входить.

[ext_4824251]

Как вам фин рез ленты?

[tadavsh]

Слабовато. Правда, пишут, с 4-го квартала пошло улучшение и трафика, и продаж, ускорившееся за 7 недель этого года. Плюс обратный выкуп они по сути не начали.

[ext_4824251]

спасибо

[ext_4883429]

обеспеченность 1 гдр капиталом (BV) = 170 руб. Короче, будет валиться еще. roe = 15,27%, что меньше предрекаемых вами 20%. С таким roe только по балансовой цене и брать. Сравним с облигациями ОФЗ. там доходность 8.52%. ROE/R = 15.27/8.52 = 1,79. Высчитаем справедливую цену по методике арсагеры: BV * ROE/R = 170 * 1,79 = 304. Я думаю, что цена может колебаться от 170 до 300. Конечно, компания за счет buyback поддержит немного котировки, но то, что она покупает свои акции по цене выше балансовой цены как то неоднозначно выглядит, хоть даже это экономически целесообразно, и в теории должно принести прибыль за счет доходности компании в будущем. Но как можно покупать рубль за два? Вы бы купили доллар за два евро, ожидая что доллар вырастет до 3 евро?
Вот и остается только надеятся на переоценку капитала от переоценки стоимости недвижимости

[tadavsh]

Ситуация, когда рыночная цена ниже балансовой, редкая. Как правило, при этом у компании серьёзные проблемы в бизнесе, ей не до выкупа. За последние 9 лет американские компании выкупили своих акций на 3,3 трлн долларов, и там у всех p/b>1, и гораздо. У Apple p/b=6, у Mastercard p/b=42. И ничего, выкупают.

[ext_4922133]

Насчет байбека интересно насколько он обязателен в обозначенном обьеме и в обозначенные сроки? Ну то есть могут ли они купить например 10 процентов от обьявленного и сказать что и так неплохо?

[tadavsh]

Не обязаны, там же "до", но практически сумма должна быть сопоставима с объявленной. Пока они выкупали темпом в 6 раз раз меньше объявленного. Предполагаю, из-за отсутствия значительных свободных средств на эти цели в финансовом плане прошлого года и из-за отсутствия до сих пор окончательного плана на этот год. Они фактически объявили его сегодня в отчёте, указав размер инвестиций на этот год. Урезав их на 7 млрд к прошлому, в котором они обошлись без увеличения чистого долга, развивались на свои. Что предполагается и в этом. Вот, примерно эти 7 млрд + прирост свободных средств из денежного потока этого года + 0,3 млрд, потраченных в прошлом = около 8 млрд на выкуп и пустят, думаю. Что предполагает увеличение темпов выкупа раз в 5 в ближайшее время. Это может вызвать быстрый рост цены бумаги, выше фундаментально обоснованных и интересных для выкупа значений. Поэтому они и говорят о возможности тендерного предложения, возможно, основной выкуп будет именно так, вне биржи. Что тоже повысит цену, но не так сильно, не спекулятивно. В

[hri3]

Проясниться в рамках одного из предполагаемых вами сценариев роста, либо негативный вариант развития событий так же возможен с высокой долей вероятности?

[tadavsh]

Негативный вариант в смысле, что надурят и купят в 5 раз меньше заявленного, вряд ли, зачем-то они зарезервировали же 7+ млрд. А в смысле, что цена пойдет вниз - возможно, почему нет. Тема санкционного законопроекта оживилась, Калви арестовали, фонды могут устроить распродажу.

[ext_4922133]

Считаете ли вы ленту по- прежнему привлекательной вдолгую? Многое изменилось после вашего первого поста о ней. Дюнинг ушел, чистая прибыль снизилась за 2018, программа развития режется...

[tadavsh]

Вот долгосрочная оценка ритейлеров:

[ext_4883429]

нелогично уходить из-за хреновых результатов 3-го квартала, проработав 10 лет и что инвесторы все равно свяжут его имя с этими результатами. Причем можно было с его стороны предпологать, что капитализация на его уходе упадет. То есть сам по себе уход принес больше неприятностей инвесторам чем плохие результаты. В чем мотив? Мотива нет особо. Мне кажется это никак не связано.

[tadavsh]

Может, и не связано. Пишут, переговоры у него с Магнитом давно шли.

[ext_4883429]

Если Лента делает большие амортизационные отчисления (то есть уменьшает свою прибыль по бухгалтерии), то в какой форме они хранятся? Там на счетах... или там в облигации вкладывают... или делают капиталовложения на эти деньги?