Итак, возможности.

[tadavsh]

В развитие предыдущего поста. Используя ситуацию недооцененности р. рубля, решил купить недооценённые активы в недооценённом р. рубле. Требования были простые

Comments

[opium179]

Час потратил пока нашел... Хорошая задача, спасибо. Жаль денег нет вложиться, эти безотзывные вклады меня просто убивают.

[tadavsh]

Прелесть в том, что из-за отсутствия дивидендов и общего негатива к сектору контора может быть существенно недооценённой довольно долго. Плюс, я думаю, играет роль растущий общий негатив к РФ иностранных игроков, которым принадлежит львиная доля УФ, часть из которых может выходить из бумаги по причинам, не связанным с работой самой компании. Так что, вполне возможно, будет смысл входить и по окончании вкладов. В общем, следите за новостями.

[opium179]

Да, через ДУ вообще супер из-за отсутствия дивидендов. В понедельник распечатаю отчётность, буду думать, скоро выйдет 3 квартал и ноябрьские санкции. Нравится, что есть очень сильный институциональный инвестор в собственниках. Природный талант у вас находить ситуации для входа.

[alexis_xxx]

Скажите, а с вкладами в белорусский рубль под 12.5% уже все? Стало не выгодно? У меня закончился предыдущий: вот думаю продлить еще на 16 мес или уйти в валюту?
Фондовый рынок не рассматриваю - сложно для меня
Спасибо

[tadavsh]

Думаю, можно продлить

[alexis_xxx]

В предыдущих постах вы писали что равновесный курс нашего рубля к российскому в районе 3.15 за 100 RUR и что нацбанка будет плавно поднимать его с 3.00 до 3.15 к концу года. Счас мы видим что нацбанк уже поднял до 3.15 и пошел дальше...На сегодня например курс уже 3,2350 BYN/100 RUB и видимо будет и дальше расти. Скажите с чем это связано: не верно оценили в прошлый раз или что то такое произошло с нашей экономикой?

[tadavsh]

Не писал я такого. Я писал, что НБ внезапно укрепил курс нашего рубля к корзине примерно на 3% на фоне резкого падения р рубля. Дабы не вызвать панику, очевидно. И что он будет ослаблять курс к корзине примерно на эту же величину потом, когда ситуация успокоится, до конца года. Это и происходит.

[ext_4420459]

А что скажите про ЛСР? Фундаментально крепкая бумага, платят дивы, но после исключения из FTSE и бегства ин. инвесторов прилично падает. Интересно ваше мнение.

[tadavsh]

Я как раз изучаю её вместе с некоторыми прочими, которые проходят по критерию «фундаментальные показатели улучшились, а бумага существенно подешевела». Для окончательного формирования мнения надо глубже вникнуть в процессы в российской стройке. Пока же поверхностное мнение самое положительное: бумага подешевела в этом году более чем на четверть с пика при росте в первом полугодии чистой прибыли почти вдвое и EBITDA более чем на четверть, продажи выросли, директором пришёл бывший министр транспорта, что даёт основания предполагать крепкую административную поддержку, изменения законодательства будут на руку крупным компаниям, ипотечные ставки должны ещё снижаться, что подстегнёт спрос. В то же время строительство - отрасль более рисковая и непредсказуемая, менее прозрачная и более зависимая от административного ресурса и личных связей собственников и руководства, чем область, в которой оперирует рассматриваемая мной здесь контора.

[ext_4420459]

Спасибо за ответ. Ваш выбор тоже интересен (я про компанию-загадку) и имеет потенциал (особенно если покупать на сильных "проливах"), но варианты с выплатой дивидендов лично мне кажутся более симпатичными ) Смотрю Аэрофлот ещё, но много факторов, которые сложно поддаются прогнозированию, плюс практически полностью уничтоженный прошлыми убытками собственный капитал. Хотя та же Арсагера вполне благосклонна к этой компании.

[ext_2289636]

Выскажу своё скромное мнение по ЛСР. :)
В строительном секторе - это мои любимчики. Бумага присутствует в портфеле в небольшой доле, в сентябре на "проливе" докупалась. Отчеты хорошие, дивидендная доходность от текущих ~11.5%, до годовой отсечки думаю ещё порастём, возможно буду докупать и по текущим, но немного. Надо ждать новостей по новому закону, как это будет работать. Хотя я думаю, что пострадают в основном мелкие застройщики, а крупные в данной ситуации только выиграют.

В целом (для себя) рассматриваю бумагу только в разрезе отраслевой диверсификации портфеля.

Спасибо!

[ext_2289636]

Спасибо большое за то, что делитесь своими мыслями и идеями!
Всегда с удовольствием читаю Ваш блог. Теперь стало ещё интересней, т.к. я с недавнего времени тоже инвестирую в российский ФР.

Сбербанк ниже 175 также докупался пока были деньги ))
Что касается второго эмитента, то он действительно смотрится очень интересно, особенно после такого провала по цене, но я пока наблюдаю со стороны. Хотя "лидер сектора" в портфеле в малой доле с дня инвестора присутствует :-)

Ещё раз благодарю за ваш труд!

[rajjas]

Для меня пока ситуация с этой компанией выглядит так - на протяжении долгого времени они расширяли бизнес, что приводило к росту и гросс профит и нет профит и EBITDA - продажные площади увеличиваются, объём продаж растет и т.д. Но, как только владельцы поняли, что дальнейший рост площадей уже слабо влияет на внешние показатели - прирост прибыли в процентах меньше прироста площадей (как я понимаю, все сладкие места уже забили), начали распродавать акции. Распродают акции владельцы уже несколько лет, распродали почти половину. Сейчас же, естественно, опасение возможных санкции и антисанкций ускорило этот процесс. Причем, поскольку никто из крупных российских игроков сабжем не заинтересовался, продажа пошла биржевая и, как вы сами заметили, на малоликвидном рынке обрушила цену. И есть большая вероятность, что при преодолении некоего порога в продажах акций:) команда менеджеров поменяется. Это, конечно, довольно пессимистичный сценарий, но, при усилении санкций, вполне осуществимый. Надо ждать ноября, тогда и можно будет сказать что-

[tadavsh]

Спасибо за ваше мнение

[tadavsh]

Кроме того, бумага слишком дешевая даже при всех возможных плохих вариантах: на сегодня, с учётом прогноза роста прибыли в этом году на 15% и увеличения капитала на величину прибыли, P/E (2018) = 7,3, P/B = 1,3. Это дёшево, даже если бы компания была статичной.