Доходность вкладов в 2017г.

[tadavsh]

Структура вкладов, избранная в апреле 2016г., напомню, была такова:

40% - безотзывный фикс в р. рублях на 2 года под 13% в Белагропромбанке,
10% - безотзывный фикс в бел. рублях на 2 года под 30% в Москва-Минске (с капитализацией),
10% - безотзывный фикс в бел. рублях на 3 года под 30% в ВТБ,
20% - безотзывный фикс в бел. рублях на 5 лет под 30%

Comments

[tadavsh]

Между цитатами нет противоречия, на всякий случай :)

По существу же, я обращаю внимание на следующие факты:

1) Рынок объективно очень дорогой, об этом говорят не только цифры, но и многие авторитеты в последнее время, начиная от Шиллера и Баффета (он это неявно признает, оценивая доходность рынка акций в ближайшие 10 лет не выше 4% годовых в среднем за период, это ещё с дивидендами), и заканчивая недавним высказыванием Гринспена о двух пузырях: на рынке акций и облигаций. (Аргументы оппонентов обычно сводятся к тому, что рынок не так уж и дорог при текущих низких ставках. Но они не всегда будут такими.)

2) Естественной альтернативой рынку акций являются облигации. Но сейчас идёт цикл повышения ставки ФРС, соответственно, роста прочих ставок и падения цен облигаций. Пока этот цикл продолжается, есть ожидания дальнейшего удешевления облигаций. Что отчасти удерживает от перетока капитала в облигации и является одной из причин притока капитала на развивающиеся рынки в прошлом году. Но в момент, когда цикл роста ставок ФРС подойдёт к концу, ситуация развернётся: облигации станут весьма привлекательны для покупки на максимуме доходности, что может спровоцировать сброс акций.

3) Есть технические моменты, делающие внезапное падение рынка именно в текущем периоде гораздо более вероятным, чем, скажем, 20 лет назад, очень хорошо это изложил человек здесь: https://web.facebook.com/notes/григорий-исаев/про-ликвидность/1605278576151352/