Обслуживание долга в Европе
Ниже представлен график по нагрузке на бюджет стран еврозоны. Если кто-то испугался низким процентом у Испании и Ирландии, то отмечу, что обслуживание долга к ВВП - это не средние процентные ставки заимствования. Обслуживание долга зависит от трех составляющих - это главным образом
На проколы по Греции не обращайте внимание - это статистическая погрешность. Данные древние, т.е. евростат и ЕЦБ тормозят и уже пол года не обновляют их. По Греции сейчас уже 7% от ВВП идет на процентные платежи. По Италии уже выше 5%. Снижение процентных платежей у Италии в период с 2008 по 2009 было обусловлено падением средних процентных ставок и активной пролонгации долга.Теперь же ставки растут и в первой половине 2012 это должно отразится, как 6%, а может быть 7% к ВВП, что будет очень много. Бешеный рывок по Ирландии, по Португалии также не все так хорошо.
Пока неплохо держаться Германия, Франция (за счет низких ставок заимствования) и Испания (за счет низкого долга к ВВП).
P.S. Я мог ошибиться в расчетах, т.к. эти показатели вычленял из первичного и общего дефицита стран, плюс аннулизация для сглаживания волатильности, но вроде все правильно.
Так что если ставки продержатся на столь высоких уровнях еще не много, то на фоне снижения экономической активности обслуживать долг будет очень сложно.
- совокупный размер долга (у Ирландии и Испании долг был небольшим и лишь с 2008 начал расти),
- средние ставки заимствования (сейчас они выросли и это уже скоро отразится на бюджете)
- объемы погашений за период (чем более короткий долг, то тем выше нагрузка на бюджет, поэтому в кризис адекватные люди стараются рефинансировать долги на более длительный срок)
На проколы по Греции не обращайте внимание - это статистическая погрешность. Данные древние, т.е. евростат и ЕЦБ тормозят и уже пол года не обновляют их. По Греции сейчас уже 7% от ВВП идет на процентные платежи. По Италии уже выше 5%. Снижение процентных платежей у Италии в период с 2008 по 2009 было обусловлено падением средних процентных ставок и активной пролонгации долга.Теперь же ставки растут и в первой половине 2012 это должно отразится, как 6%, а может быть 7% к ВВП, что будет очень много. Бешеный рывок по Ирландии, по Португалии также не все так хорошо.
Пока неплохо держаться Германия, Франция (за счет низких ставок заимствования) и Испания (за счет низкого долга к ВВП).
P.S. Я мог ошибиться в расчетах, т.к. эти показатели вычленял из первичного и общего дефицита стран, плюс аннулизация для сглаживания волатильности, но вроде все правильно.
Так что если ставки продержатся на столь высоких уровнях еще не много, то на фоне снижения экономической активности обслуживать долг будет очень сложно.