Крушение американской мечты. Часть 1
Как известно, в США нет ничего более слабого, чем сектор недвижимости. Это такой мощный агрегатор убытков в финансовом секторе и печаль в реальном секторе. Например, американские домохозяйства не стали чувствовать себя более уверенно за последние несколько лет. Если про финансовые активы можно говорить, что они принадлежат 2-5% домохозяйств, то недвижимость принадлежит всем, не считая тех, кто арендует, либо те, кто бомж. Так вот, активы в недвижимости упали на текущий момент от исторического максимума на 6.9 трлн. или 27.5% - это реальное обесценение реальных активов. Именно эта цифра является ключевой.
Стоит ли говорить о том, что под залог недвижимости у основной массы дмх ипотечные кредиты? А ведь ирония в том, что даже не смотря на то, что ипотечный долг сокращается, но платить по долгам легче не становится. Во-первых: доходы стагнирует, во-вторых: банки не охотно рефинансируют и под гораздо более жесткие требования, чем раньше, в-третьих: сентимент, настроения уже не те, уверенность в будущем пропала. Однако, есть еще один момент. Падение цен на недвижимость идет значительно быстрее, чем падение ипотечных долгов. Как это выглядит? Да, вот так:
Т.е. условия выплаты из-за обесценения активов стали почти в 2 раза хуже, чем на пике ипотечного безумия! ))
Страдает банковский сектор. Банки увязли в ипотеке примерно на 60% от их активов. Это значит, что они продолжат нести убытки еще, как минимум, несколько лет. Хотя темпы списаний и просрочек немного сократились от пиков, но остаются на высоких уровнях относительно исторической средней.
Приняв во внимание тот факт, что банки и без этого держатся на одном честном слове, то в довесок нестабильность на долговом рынке, в котором банки, естественно увязли по полной программе, плюс ко всему продолжение сокращения потребительского кредитования … - все это может привезти к новой череде банкротств. Спасти может только два фактора - оживление ипотечного рынка, которое не придвидится еще очень долго, ну и разумеется оживление экономики с ростом темпов кредитования со стороны компаний и розничного сектора. Это, впрочем, тоже не ожидается. Ну и о каких прибылях вы толкуете то? ))
Ради интереса разбил долг США по инструментам.
Доминирует ипотечный шлак, куда я включил все, что так или иначе связано с недвижимостью. В принципе, сокращаются все категории. Стабилизаторов выступает наращивание долга правительства, которое видно по росту трежерис и мунибондов.
А это, кому должен, а если точнее матрица активов и пассивов по субъектам.
Стоит ли говорить о том, что под залог недвижимости у основной массы дмх ипотечные кредиты? А ведь ирония в том, что даже не смотря на то, что ипотечный долг сокращается, но платить по долгам легче не становится. Во-первых: доходы стагнирует, во-вторых: банки не охотно рефинансируют и под гораздо более жесткие требования, чем раньше, в-третьих: сентимент, настроения уже не те, уверенность в будущем пропала. Однако, есть еще один момент. Падение цен на недвижимость идет значительно быстрее, чем падение ипотечных долгов. Как это выглядит? Да, вот так:
Т.е. условия выплаты из-за обесценения активов стали почти в 2 раза хуже, чем на пике ипотечного безумия! ))
Страдает банковский сектор. Банки увязли в ипотеке примерно на 60% от их активов. Это значит, что они продолжат нести убытки еще, как минимум, несколько лет. Хотя темпы списаний и просрочек немного сократились от пиков, но остаются на высоких уровнях относительно исторической средней.
Приняв во внимание тот факт, что банки и без этого держатся на одном честном слове, то в довесок нестабильность на долговом рынке, в котором банки, естественно увязли по полной программе, плюс ко всему продолжение сокращения потребительского кредитования … - все это может привезти к новой череде банкротств. Спасти может только два фактора - оживление ипотечного рынка, которое не придвидится еще очень долго, ну и разумеется оживление экономики с ростом темпов кредитования со стороны компаний и розничного сектора. Это, впрочем, тоже не ожидается. Ну и о каких прибылях вы толкуете то? ))
Ради интереса разбил долг США по инструментам.
Доминирует ипотечный шлак, куда я включил все, что так или иначе связано с недвижимостью. В принципе, сокращаются все категории. Стабилизаторов выступает наращивание долга правительства, которое видно по росту трежерис и мунибондов.
А это, кому должен, а если точнее матрица активов и пассивов по субъектам.