Майский спецобзор "быстрых" индикаторов. Мировая экономика
ДАЙДЖЕСТ
Мировая экономика
● В обрабатывающей промышленности большинства стран мира активность растёт.
● Нефть в мае стоила на 66% выше, чем год назад, цены на сорт Брент выросли до 113 долларов за баррель.
● Фондовый индекс S&P500 (США) показал падение (-2% годовых) впервые с 2020 года.
● Японский индекс Никкей падает уже пятый месяц, в мае падение составило -6%.
● Золото за год потеряло в цене 1%, но цены сейчас выше среднегодовых уровней.
● Пока ужесточение ФРС не одинаково отражается на котировках валют развивающихся стран. В то время как турецкая лира и аргентинское песо потеряли в цене, российский рубль, бразильский реал, мексиканское песо - наоборот, выросли.
Об спецобзорах “быстрых” индикаторов
Многие макропоказатели (денежная масса, промпроизводство и другие) мы узнаём поздно, через 2-4 недели после окончания месяца. Но есть и «быстрые» индикаторы, которые становятся известными уже в первые дни следующего месяца: перевозки по железным дорогам, потребление электроэнергии (иногда запаздывает), индексы PMI, а также все биржевые индикаторы - курсы валют, фондовые индексы, цены на нефть и другие.
Чтобы не «загромождать» еженедельные макрообзоры, мы будем собирать такие быстрые показатели по итогам каждого месяца в специальный обзор. Такой обзор будет выходить в первый-второй рабочий день после завершения отчётного месяца.
* Большинство биржевых показателей (индексы, курсы валют, нефтяные цены) считаются по формуле HLC/3 (среднее цен максимальных, минимальных и закрытия).
Предлагаем вашему вниманию обзор за апрель.
МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА
PMI в обрабатывающей промышленности: рост в большинстве стран мира
Индексы PMI в обрабатывающей промышленности в мае в целом по крупнейшим экономикам мира позитивны.
По-прежнему активность снижается (= индекс ниже 50 пунктов) в Китае и Турции.
Россия и Польша поменялись местами: Россия вышла в позитивную зону, Польша - в негативную.
В остальных крупных экономиках мира индекс не просто в положительной зоне, а существенно выше 50 пунктов, что говорит о росте активности.
Источник: телеграм-канал MMI
Ранее мы сообщали, что индекс в США тоже на очень высоком уровне (57,5), см. «Макрообзор №21». Ошибочная политика ФРС (см. «Пробил ли час Х в экономике США») скажется на реальном секторе несколько позже.
Брент: 113 долларов за баррель, +66% годовых
В мае цена нефти Брент выросла до 113 долларов за баррель(106 в апреле).
При этом рост цен к маю прошлого года составил 66%.
Стоит отметить, что с февраля 2022 года наметилось замедление среднегодовых темпов роста (см. синюю линию и жёлтую выноску на втором графике).
S&P500: -2% годовых, первый месяц падения
Индекс S&P500 в мае снизился до 4083 пунктов (в апреле 4283 пункта).
Текущий индекс ниже своих среднегодовых значений, как это было во время коррекций (2011, 2015, 2018, 2020 годов). От пиков декабря 2021 года падение составило 13%.
Сейчас индекс на 2% ниже, чем в мае прошлого года - первое годовое падение с 2020 года.
Превратится ли нынешняя коррекция в настоящий «медвежий рынок» (примерный ориентир - падение от пиков более чем на 20%), пока вопрос.
Денежно-кредитная политика ФРС сейчас способствует такому развитию событий (см. «Пробил ли «час Х» для экономики США»). Запоздалое и нерешительное повышение ставки Федрезервом, а также сворачивание операций количественного смягчения привели к тому, что денежная масса сейчас начала сокращаться в реальном выражении.
Никкей: -6% годовых, пятый месяц падения
Индекс японского фондового рынка Никкей в мае составил 26,8 тыс. пунктов.
При этом индекс ниже своих прошлогодних значений на 6,4%.
Падение продолжается уже пятый месяц подряд.
Золото: -1% к маю прошлого года
Цена на золото в мае снизилась до 1845 доллара за унцию (1924 в апреле).
Это выше среднегодовых котировок, но на 1% ниже, чем в мае 2021 года.
Это первый месяц падения, после трех месяцев роста.
Среднегодовые темпы замедляются с декабря 2020 года.
Валюты развивающихся рынков: одни растут, другие падают
Когда ФРС весной 2013 года объявила о предстоящем в 2014 году сворачивании количественного смягчения, валюты развивающихся стран отреагировали на это снижением.
После аналогичного объявления осенью 2021 года ситуация выглядит так:
Рубль резко укрепился в апреле и мае. Благодаря этому, за период с октября 2021 года он вошёл в число укрепившихся по отношению к доллару США валют, наряду с бразильским реалом и мексиканским песо.
Заметное ослабление показали турецкая лира и аргентинское песо. Котировки валют Индии, Индонезии, ЮАР, Малайзии снизились по отношению к доллару незначительно, на 3-5%.
Поддержку рублю оказала нефть, которая в мае стоила на 37% выше, чем в октябре 2021 года (тогда Федрезерв объявил о сворачивании количественного смягчения).
Мировая экономика
● В обрабатывающей промышленности большинства стран мира активность растёт.
● Нефть в мае стоила на 66% выше, чем год назад, цены на сорт Брент выросли до 113 долларов за баррель.
● Фондовый индекс S&P500 (США) показал падение (-2% годовых) впервые с 2020 года.
● Японский индекс Никкей падает уже пятый месяц, в мае падение составило -6%.
● Золото за год потеряло в цене 1%, но цены сейчас выше среднегодовых уровней.
● Пока ужесточение ФРС не одинаково отражается на котировках валют развивающихся стран. В то время как турецкая лира и аргентинское песо потеряли в цене, российский рубль, бразильский реал, мексиканское песо - наоборот, выросли.
Об спецобзорах “быстрых” индикаторов
Многие макропоказатели (денежная масса, промпроизводство и другие) мы узнаём поздно, через 2-4 недели после окончания месяца. Но есть и «быстрые» индикаторы, которые становятся известными уже в первые дни следующего месяца: перевозки по железным дорогам, потребление электроэнергии (иногда запаздывает), индексы PMI, а также все биржевые индикаторы - курсы валют, фондовые индексы, цены на нефть и другие.
Чтобы не «загромождать» еженедельные макрообзоры, мы будем собирать такие быстрые показатели по итогам каждого месяца в специальный обзор. Такой обзор будет выходить в первый-второй рабочий день после завершения отчётного месяца.
* Большинство биржевых показателей (индексы, курсы валют, нефтяные цены) считаются по формуле HLC/3 (среднее цен максимальных, минимальных и закрытия).
Предлагаем вашему вниманию обзор за апрель.
МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА
PMI в обрабатывающей промышленности: рост в большинстве стран мира
Индексы PMI в обрабатывающей промышленности в мае в целом по крупнейшим экономикам мира позитивны.
По-прежнему активность снижается (= индекс ниже 50 пунктов) в Китае и Турции.
Россия и Польша поменялись местами: Россия вышла в позитивную зону, Польша - в негативную.
В остальных крупных экономиках мира индекс не просто в положительной зоне, а существенно выше 50 пунктов, что говорит о росте активности.
Источник: телеграм-канал MMI
Ранее мы сообщали, что индекс в США тоже на очень высоком уровне (57,5), см. «Макрообзор №21». Ошибочная политика ФРС (см. «Пробил ли час Х в экономике США») скажется на реальном секторе несколько позже.
Брент: 113 долларов за баррель, +66% годовых
В мае цена нефти Брент выросла до 113 долларов за баррель(106 в апреле).
При этом рост цен к маю прошлого года составил 66%.
Стоит отметить, что с февраля 2022 года наметилось замедление среднегодовых темпов роста (см. синюю линию и жёлтую выноску на втором графике).
S&P500: -2% годовых, первый месяц падения
Индекс S&P500 в мае снизился до 4083 пунктов (в апреле 4283 пункта).
Текущий индекс ниже своих среднегодовых значений, как это было во время коррекций (2011, 2015, 2018, 2020 годов). От пиков декабря 2021 года падение составило 13%.
Сейчас индекс на 2% ниже, чем в мае прошлого года - первое годовое падение с 2020 года.
Превратится ли нынешняя коррекция в настоящий «медвежий рынок» (примерный ориентир - падение от пиков более чем на 20%), пока вопрос.
Денежно-кредитная политика ФРС сейчас способствует такому развитию событий (см. «Пробил ли «час Х» для экономики США»). Запоздалое и нерешительное повышение ставки Федрезервом, а также сворачивание операций количественного смягчения привели к тому, что денежная масса сейчас начала сокращаться в реальном выражении.
Никкей: -6% годовых, пятый месяц падения
Индекс японского фондового рынка Никкей в мае составил 26,8 тыс. пунктов.
При этом индекс ниже своих прошлогодних значений на 6,4%.
Падение продолжается уже пятый месяц подряд.
Золото: -1% к маю прошлого года
Цена на золото в мае снизилась до 1845 доллара за унцию (1924 в апреле).
Это выше среднегодовых котировок, но на 1% ниже, чем в мае 2021 года.
Это первый месяц падения, после трех месяцев роста.
Среднегодовые темпы замедляются с декабря 2020 года.
Валюты развивающихся рынков: одни растут, другие падают
Когда ФРС весной 2013 года объявила о предстоящем в 2014 году сворачивании количественного смягчения, валюты развивающихся стран отреагировали на это снижением.
После аналогичного объявления осенью 2021 года ситуация выглядит так:
Рубль резко укрепился в апреле и мае. Благодаря этому, за период с октября 2021 года он вошёл в число укрепившихся по отношению к доллару США валют, наряду с бразильским реалом и мексиканским песо.
Заметное ослабление показали турецкая лира и аргентинское песо. Котировки валют Индии, Индонезии, ЮАР, Малайзии снизились по отношению к доллару незначительно, на 3-5%.
Поддержку рублю оказала нефть, которая в мае стоила на 37% выше, чем в октябре 2021 года (тогда Федрезерв объявил о сворачивании количественного смягчения).