Аномальная жара, партизанская торговая война и победа Бразилии: добро пожаловать в 2010 год! ("The F
Какой отметки достигнут цены на нефть к концу года?
Год назад я отмечал, что нефтяной рынок часто ставит прогнозистов в глупое положение, и вскоре сам доказал правоту своих слов, сделав чудовищно неверный прогноз. Я недооценил силу восстановления спроса в Китае и дисциплину ОПЕК. В этом году эти силы будут испытаны вновь - и продолжающемуся восстановлению спроса, ведущую роль в котором сыграют развивающиеся страны, скорее всего, будет сопутствовать увеличение поставок из стран ОПЕК. В результате, в конце года нефть, скорее всего, будет торговаться в нынешнем диапазоне - от 70 до 80 долларов за баррель. Но после прошлогоднего казуса caveat lector...
Эд Крукс
Следует ли инвесторам вкладывать деньги в фондовый рынок?
Да. Наличные, как и в этом году, почти не принесут прибыли, золото переоценено, плюс существует риск распродажи государственных облигаций по мере окончания валютного стимулирования и нарастания опасений по поводу финансовой устойчивости государств.
В следующем году доходы фондового рынка будут менее впечатляющими, чем в 2009-м. Ликвидность, поддерживавшая столько категорий активов в этом году, иссякнет в 2010-м по мере реализации стратегий выхода и начала роста процентных ставок. Тогда фундаментальные факторы начнут брать свое.
Нельзя сказать, что фундаментальные факторы сулят неприятности акциям, поскольку прибыли корпораций вновь растут, котировки поддерживаются на разумном уровне, а усилия по слиянию и поглощению могут обойтись более дорогой ценой. Но господствующим настроением останется осторожность, и будет множество факторов, которые могут подорвать стабильность акций - от распродажи облигаций до второй волны рецессии.
Крис Браун-Хьюмз
Будет ли в 2010 году торговая война?
Конфликт будет. Полномасштабной войны - нет. Сегодня торговые войны не такие, как прежде. Когда-то это были настоящие генеральные сражения, в ходе которых стороны обменивались артиллерийским огнем в форме взаимного увеличения тарифов. В наши дни торговые конфликты напоминают партизанскую войну, в которой ущерб противнику наносится при помощи разнообразного арсенала.
Применяемое оружие - это набор "импровизированных средств": технические стандарты, блокирующие импорт, нормы государственных закупок по принципу "покупай китайское" или "покупай американское", бэйлауты в автомобильном и финансовом секторе, ставящие в выгодное положение отечественные компании, "компенсационные пошлины", призванные нейтрализовать эффект субсидий за рубежом. Но в условиях восстановления глобальной торговли после огромного падения в ходе финансового кризиса в этом году все это не особенно повлияет на торговые процессы.
Алан Битти
Произойдет ли в 2010 г. суверенный дефолт в еврозоне?
Нет. Накануне кризиса рынки игнорировали относительную рискованность суверенного долга стран еврозоны. Больше этого делать не стоит. 18 декабря 2009 г. спреды по греческим облигациям достигли 273, а по ирландским - 160 базисных пунктов. За ними следовали итальянские - 84 базисных пункта, португальские - 79, и испанские - 71.
Однако ни одна из этих стран не будет вынуждена объявить дефолт, по двум причинам. Во-первых, другие государства еврозоны оказывают на них мощнейшее давление с целью наведения порядка в государственных финансах - если это не будет сделано, то и виновная страна, и ее руководство станут париями. А, во-вторых, маловероятно, что какому-либо из государств позволят объявить дефолт. Его спасут, а потом все равно заставят корректировать финансовую политику.
Поскольку дефолт в чистом виде невозможен, у правительств нет иного выхода, кроме как сокращать расходы, какими бы болезненными ни были последствия этого.
Мартин Вулф
Выдвинет ли Путин свою кандидатуру на президентских выборах?
Официально Путин не будет объявлять о выдвижении своей кандидатуры до приближения даты выборов, но, по всей видимости, в ближайшие 12 месяцев он будет давать все более мощные сигналы о намерении участвовать в президентских выборах 2012 года. В определенном смысле это не имеет значения. Он командует страной, даже находясь в должности премьер-министра. Однако 2012 год - самая горячая тема политических сплетен в Москве. Поэтому весь год будут появляться новые догадки и все более четкие сигналы о том, что премьер-министр действительно намерен вернуться в президентское кресло.
Стивен Уэгстил
Будет ли отмечен прогресс в области ядерного разоружения?
Да. В 2010 году ядерное разоружение станет редким примером прогресса в международной дипломатии. Отчасти это связано с тем, что договориться должны, по сути, всего два крупных игрока. На долю США и России приходится 95 процентов ядерных боеголовок в мире. Довольно скоро - возможно, в январе - они, вероятно, достигнут соглашения о значительном сокращении числа развернутых боеголовок.
Позже они могли бы развить достигнутый успех, включив в переговоры о разоружении тактическое ядерное оружие. Американо-российская договоренность могла бы благоприятно повлиять на майскую конференцию ООН по пересмотру Договора о нераспространении ядерного оружия. В последние годы сохранение режима ДНЯО находится под угрозой, поскольку ядерное оружие разрабатывают Индия, Пакистан, Израиль и Северная Корея. Разоружение ядерных держав статус-кво может способствовать его восстановлению. Но не обольщайтесь. Мир не приблизится к решению самой серьезной ядерной проблемы, каковой является стремление Ирана к разработке ядерного оружия.
Гидеон Рахман
Нанесет ли Израиль удары по ядерным объектам Ирана?
Нет. В 2010 г. Израиль, США и европейские державы будут все больше тревожиться по поводу близости Ирана к разработке ядерного оружия. Вопреки призывам мирового сообщества, Иран сделает значительные шаги - например, в осуществлении своей программы обогащения урана. Но Израиль знает, что удар по ядерным объектам Ирана остается крайне рискованным предприятием - не в последнюю очередь потому, что сегодня Тегеран способен нанести ответный удар баллистическими ракетами по израильским городам. В конце наступающего года мировых лидеров будет занимать вопрос не о том, когда разбомбят Иран, а о том, когда Иран получит бомбу.
Джеймс Блитц
Станет ли Афганистан Вьетнамом Обамы?
Нет. Вьетнамская война была гораздо более масштабной. В течение нескольких лет во Вьетнаме размещалось до 400 000 американских военнослужащих против пиковой численности в 100 000 в Афганистане, которая будет достигнута к осени будущего года. Война во Вьетнаме была отчасти проиграна в стране из-за массового неприятия призывной системы - практически невероятно, чтобы Обама пошел на эту меру ради победы в Афганистане. Более того, Обама расширил определение победы в Афганистане, что позволяет ему вывести войска, почти без потери лица. Мало того, в Белом доме все читали о бедах, выпавших на долю Линдона Джонсона, и совсем не хотят их повторения. Поэтому гораздо более вероятно, что они совершат другие ошибки - например, выведут войска из Афганистана, оставив там вакуум, чреватый риском войны между Пакистаном и Индией.
Эдвард Лус
Вернутся ли республиканцы к власти в 2010 году?
Безусловно. На промежуточных выборах в США они отберут мандаты у демократов. Вопрос в том, сколько. После того, как демократы с легкостью одержали победы в 2008 году, избиратели на них озлобились. Независимые избиратели, голосовавшие за них, разочарованы, а многие левые либералы возмущены до глубины души. Но будет ли настроений электората достаточно для того, чтобы лишить демократов большинства в Сенате и Палате представителей? Нет.
Республиканское большинство в Сенате, хотя оно и возможно, стало бы большим сюрпризом, потому что там у демократов довольно трудно отобрать места (демократы будут гораздо уязвимее в Сенате в 2012 году). Республиканцы могут надеяться на четыре дополнительных места, сократив число демократических мандатов с 60 (этого достаточно, чтобы затормозить принятие любого законопроекта) до 56.
В Палате представителей республиканцы вновь получат те мандаты, которые они потеряли в 2008 г, и вступят на путь к восстановлению большинства. Тем страшнее это будет для демократов, если восстановление экономики не наберет обороты, а популярность президента продолжит снижаться - но для того, чтобы контроль республиканцев над Палатой стал реалистической перспективой, ситуация должна быть гораздо хуже, чем сейчас.
Клайв Крук
Кто победит на Кубке мира по футболу, который пройдет в ЮАР?
У кубков мира есть определенная тенденция, и именно поэтому наиболее вероятным победителем очередного станет Бразилия. У этой страны всегда были самые лучшие отдельные игроки, а, начиная с 1970 г., ее футболисты перенимают скучный, но эффективный европейский стиль. И, когда кубок мира проводится не в Европе, Бразилия обычно побеждает. Сегодня в футболе две сверхдержавы. Победа Испании на Евро-2012 была неслучайной. Начиная с 2000 г., Испания проиграла всего 12 процентов игр, то есть, выступала ничуть не хуже Бразилии, хотя ее население в четыре раза меньше.
Темная лошадка этого Кубка мира - США. В долгосрочном плане численность населения и богатство коррелируют с успехами в футболе. В США в футбол играет больше молодежи, чем в любой другой стране. Их национальная сборная вплотную приблизилась к первой десятке мира, а минувшим летом на Кубке конфедераций она удивила Испанию в полуфинале и напугала Бразилию в финале. Однако не надо возлагать сентиментальные надежды на африканские команды.
Саймон Купер
Станет ли 2010 год самым жарким в истории наблюдений?
Те, кто скептически относится к теории изменения климата, часто указывают на то, что 1998 год был самым жарким за все время проведения измерений. Если мир разогревается, то почему рекорд не побит? - вопрошают они.
Ученые говорят, что 1998 год был таким жарким из-за беспрецедентного нагревания тропической части Тихого океана в результате атмосферного явления, известного как "Эль Ниньо". В настоящее время "Эль Ниньо", по всей видимости, формируется снова и, налагая его эффект на антропогенное изменение климата, можно с большой долей вероятности предположить, что 2010 год побьет рекорд 1998-го. Как и предсказывает Метеорологическая служба Великобритании, которая, сколько бы ее ни критиковали, часто дает точные прогнозы.
Хотя очередное крупное извержение вулкана или неожиданное прекращение "Эль Ниньо" может привести к понижению температуры, я предполагаю, что будет очень жарко. Средняя общемировая температура будет самой высокой за всю историю наблюдений - и после фиаско в Копенгагене это может дать дополнительный стимул международной кампании по борьбе с глобальным потеплением.
Клайв Куксон
Будет ли достигнут прогресс в подписании соглашения об изменении климата?
За хаотическими сценами в Копенгагене скрылся тот факт, что сделка не так уж плоха. Огромное большинство стран - в том числе, лидеры по выбросам из числа как развитых, так и развивающихся стран - согласились сократить выбросы и договорились об ориентирах по финансированию. Если бы дипломатам заранее сказали, что результат будет таким, они бы плясали от радости.
Но соглашение было омрачено недочетами, и их преодоление будет задачей на следующий год. Страны окончательно не установили пределы выбросов, отложив это до 31 января; небольшая группа государства воспрепятствовала формальному принятию соглашения; не задано графика его превращения в договор, имеющий юридическую силу.
В ближайшие недели лихорадочные усилия дипломатов будут сосредоточены на решении первого из этих недочетов. Они будут стараться убедить страны повысить планки по ограничению выбросов. Реформы процесса ООН должны облегчить достижение консенсуса. Но третий пункт будет самым сложным. Китай отказался подписывать договор, имеющий юридическую силу, даже если он будет включать в себя уже принятые обязательства. Будет ли это разрешено до конца 2010 года? Нет.
Фиона Харви
Какой будет жизнь после Лулы?
Бразилия была одной из первых стран, где после непродолжительной рецессии возобновился рост, и многие считают, что к 2020 г. она гарантированно станет пятой по величине экономикой мира. Но Бразилии еще нужно провести рыночно-ориентированные реформы налогообложения, пенсионной системы и образования. То, кого изберут новым президентом, будет иметь большое значение. Почти наверняка выбирать придется между Жозе Серрой (José Serra) из оппозиционной центристской Социал-демократической партии Бразилии и Дилмой Русефф (Dilma Rousseff) из левой Рабочей партии президента Луиса Инасиу Лула да Силвы.
Оба они технократы, почти лишенные харизмы. Но между ними есть отличия. Серра верит в эффективное государственное вмешательство. Русефф, по всей видимости, верит в крупномасштабное государственное вмешательство. Мой прогноз: победит Русефф, и нынешний рост в Бразилии застопорится года на три-четыре.
Джонатан Уитли
Оригинал публикации: Heatwaves, a guerrilla trade war and victory for Brazil: welcome to 2010
Год назад я отмечал, что нефтяной рынок часто ставит прогнозистов в глупое положение, и вскоре сам доказал правоту своих слов, сделав чудовищно неверный прогноз. Я недооценил силу восстановления спроса в Китае и дисциплину ОПЕК. В этом году эти силы будут испытаны вновь - и продолжающемуся восстановлению спроса, ведущую роль в котором сыграют развивающиеся страны, скорее всего, будет сопутствовать увеличение поставок из стран ОПЕК. В результате, в конце года нефть, скорее всего, будет торговаться в нынешнем диапазоне - от 70 до 80 долларов за баррель. Но после прошлогоднего казуса caveat lector...
Эд Крукс
Следует ли инвесторам вкладывать деньги в фондовый рынок?
Да. Наличные, как и в этом году, почти не принесут прибыли, золото переоценено, плюс существует риск распродажи государственных облигаций по мере окончания валютного стимулирования и нарастания опасений по поводу финансовой устойчивости государств.
В следующем году доходы фондового рынка будут менее впечатляющими, чем в 2009-м. Ликвидность, поддерживавшая столько категорий активов в этом году, иссякнет в 2010-м по мере реализации стратегий выхода и начала роста процентных ставок. Тогда фундаментальные факторы начнут брать свое.
Нельзя сказать, что фундаментальные факторы сулят неприятности акциям, поскольку прибыли корпораций вновь растут, котировки поддерживаются на разумном уровне, а усилия по слиянию и поглощению могут обойтись более дорогой ценой. Но господствующим настроением останется осторожность, и будет множество факторов, которые могут подорвать стабильность акций - от распродажи облигаций до второй волны рецессии.
Крис Браун-Хьюмз
Будет ли в 2010 году торговая война?
Конфликт будет. Полномасштабной войны - нет. Сегодня торговые войны не такие, как прежде. Когда-то это были настоящие генеральные сражения, в ходе которых стороны обменивались артиллерийским огнем в форме взаимного увеличения тарифов. В наши дни торговые конфликты напоминают партизанскую войну, в которой ущерб противнику наносится при помощи разнообразного арсенала.
Применяемое оружие - это набор "импровизированных средств": технические стандарты, блокирующие импорт, нормы государственных закупок по принципу "покупай китайское" или "покупай американское", бэйлауты в автомобильном и финансовом секторе, ставящие в выгодное положение отечественные компании, "компенсационные пошлины", призванные нейтрализовать эффект субсидий за рубежом. Но в условиях восстановления глобальной торговли после огромного падения в ходе финансового кризиса в этом году все это не особенно повлияет на торговые процессы.
Алан Битти
Произойдет ли в 2010 г. суверенный дефолт в еврозоне?
Нет. Накануне кризиса рынки игнорировали относительную рискованность суверенного долга стран еврозоны. Больше этого делать не стоит. 18 декабря 2009 г. спреды по греческим облигациям достигли 273, а по ирландским - 160 базисных пунктов. За ними следовали итальянские - 84 базисных пункта, португальские - 79, и испанские - 71.
Однако ни одна из этих стран не будет вынуждена объявить дефолт, по двум причинам. Во-первых, другие государства еврозоны оказывают на них мощнейшее давление с целью наведения порядка в государственных финансах - если это не будет сделано, то и виновная страна, и ее руководство станут париями. А, во-вторых, маловероятно, что какому-либо из государств позволят объявить дефолт. Его спасут, а потом все равно заставят корректировать финансовую политику.
Поскольку дефолт в чистом виде невозможен, у правительств нет иного выхода, кроме как сокращать расходы, какими бы болезненными ни были последствия этого.
Мартин Вулф
Выдвинет ли Путин свою кандидатуру на президентских выборах?
Официально Путин не будет объявлять о выдвижении своей кандидатуры до приближения даты выборов, но, по всей видимости, в ближайшие 12 месяцев он будет давать все более мощные сигналы о намерении участвовать в президентских выборах 2012 года. В определенном смысле это не имеет значения. Он командует страной, даже находясь в должности премьер-министра. Однако 2012 год - самая горячая тема политических сплетен в Москве. Поэтому весь год будут появляться новые догадки и все более четкие сигналы о том, что премьер-министр действительно намерен вернуться в президентское кресло.
Стивен Уэгстил
Будет ли отмечен прогресс в области ядерного разоружения?
Да. В 2010 году ядерное разоружение станет редким примером прогресса в международной дипломатии. Отчасти это связано с тем, что договориться должны, по сути, всего два крупных игрока. На долю США и России приходится 95 процентов ядерных боеголовок в мире. Довольно скоро - возможно, в январе - они, вероятно, достигнут соглашения о значительном сокращении числа развернутых боеголовок.
Позже они могли бы развить достигнутый успех, включив в переговоры о разоружении тактическое ядерное оружие. Американо-российская договоренность могла бы благоприятно повлиять на майскую конференцию ООН по пересмотру Договора о нераспространении ядерного оружия. В последние годы сохранение режима ДНЯО находится под угрозой, поскольку ядерное оружие разрабатывают Индия, Пакистан, Израиль и Северная Корея. Разоружение ядерных держав статус-кво может способствовать его восстановлению. Но не обольщайтесь. Мир не приблизится к решению самой серьезной ядерной проблемы, каковой является стремление Ирана к разработке ядерного оружия.
Гидеон Рахман
Нанесет ли Израиль удары по ядерным объектам Ирана?
Нет. В 2010 г. Израиль, США и европейские державы будут все больше тревожиться по поводу близости Ирана к разработке ядерного оружия. Вопреки призывам мирового сообщества, Иран сделает значительные шаги - например, в осуществлении своей программы обогащения урана. Но Израиль знает, что удар по ядерным объектам Ирана остается крайне рискованным предприятием - не в последнюю очередь потому, что сегодня Тегеран способен нанести ответный удар баллистическими ракетами по израильским городам. В конце наступающего года мировых лидеров будет занимать вопрос не о том, когда разбомбят Иран, а о том, когда Иран получит бомбу.
Джеймс Блитц
Станет ли Афганистан Вьетнамом Обамы?
Нет. Вьетнамская война была гораздо более масштабной. В течение нескольких лет во Вьетнаме размещалось до 400 000 американских военнослужащих против пиковой численности в 100 000 в Афганистане, которая будет достигнута к осени будущего года. Война во Вьетнаме была отчасти проиграна в стране из-за массового неприятия призывной системы - практически невероятно, чтобы Обама пошел на эту меру ради победы в Афганистане. Более того, Обама расширил определение победы в Афганистане, что позволяет ему вывести войска, почти без потери лица. Мало того, в Белом доме все читали о бедах, выпавших на долю Линдона Джонсона, и совсем не хотят их повторения. Поэтому гораздо более вероятно, что они совершат другие ошибки - например, выведут войска из Афганистана, оставив там вакуум, чреватый риском войны между Пакистаном и Индией.
Эдвард Лус
Вернутся ли республиканцы к власти в 2010 году?
Безусловно. На промежуточных выборах в США они отберут мандаты у демократов. Вопрос в том, сколько. После того, как демократы с легкостью одержали победы в 2008 году, избиратели на них озлобились. Независимые избиратели, голосовавшие за них, разочарованы, а многие левые либералы возмущены до глубины души. Но будет ли настроений электората достаточно для того, чтобы лишить демократов большинства в Сенате и Палате представителей? Нет.
Республиканское большинство в Сенате, хотя оно и возможно, стало бы большим сюрпризом, потому что там у демократов довольно трудно отобрать места (демократы будут гораздо уязвимее в Сенате в 2012 году). Республиканцы могут надеяться на четыре дополнительных места, сократив число демократических мандатов с 60 (этого достаточно, чтобы затормозить принятие любого законопроекта) до 56.
В Палате представителей республиканцы вновь получат те мандаты, которые они потеряли в 2008 г, и вступят на путь к восстановлению большинства. Тем страшнее это будет для демократов, если восстановление экономики не наберет обороты, а популярность президента продолжит снижаться - но для того, чтобы контроль республиканцев над Палатой стал реалистической перспективой, ситуация должна быть гораздо хуже, чем сейчас.
Клайв Крук
Кто победит на Кубке мира по футболу, который пройдет в ЮАР?
У кубков мира есть определенная тенденция, и именно поэтому наиболее вероятным победителем очередного станет Бразилия. У этой страны всегда были самые лучшие отдельные игроки, а, начиная с 1970 г., ее футболисты перенимают скучный, но эффективный европейский стиль. И, когда кубок мира проводится не в Европе, Бразилия обычно побеждает. Сегодня в футболе две сверхдержавы. Победа Испании на Евро-2012 была неслучайной. Начиная с 2000 г., Испания проиграла всего 12 процентов игр, то есть, выступала ничуть не хуже Бразилии, хотя ее население в четыре раза меньше.
Темная лошадка этого Кубка мира - США. В долгосрочном плане численность населения и богатство коррелируют с успехами в футболе. В США в футбол играет больше молодежи, чем в любой другой стране. Их национальная сборная вплотную приблизилась к первой десятке мира, а минувшим летом на Кубке конфедераций она удивила Испанию в полуфинале и напугала Бразилию в финале. Однако не надо возлагать сентиментальные надежды на африканские команды.
Саймон Купер
Станет ли 2010 год самым жарким в истории наблюдений?
Те, кто скептически относится к теории изменения климата, часто указывают на то, что 1998 год был самым жарким за все время проведения измерений. Если мир разогревается, то почему рекорд не побит? - вопрошают они.
Ученые говорят, что 1998 год был таким жарким из-за беспрецедентного нагревания тропической части Тихого океана в результате атмосферного явления, известного как "Эль Ниньо". В настоящее время "Эль Ниньо", по всей видимости, формируется снова и, налагая его эффект на антропогенное изменение климата, можно с большой долей вероятности предположить, что 2010 год побьет рекорд 1998-го. Как и предсказывает Метеорологическая служба Великобритании, которая, сколько бы ее ни критиковали, часто дает точные прогнозы.
Хотя очередное крупное извержение вулкана или неожиданное прекращение "Эль Ниньо" может привести к понижению температуры, я предполагаю, что будет очень жарко. Средняя общемировая температура будет самой высокой за всю историю наблюдений - и после фиаско в Копенгагене это может дать дополнительный стимул международной кампании по борьбе с глобальным потеплением.
Клайв Куксон
Будет ли достигнут прогресс в подписании соглашения об изменении климата?
За хаотическими сценами в Копенгагене скрылся тот факт, что сделка не так уж плоха. Огромное большинство стран - в том числе, лидеры по выбросам из числа как развитых, так и развивающихся стран - согласились сократить выбросы и договорились об ориентирах по финансированию. Если бы дипломатам заранее сказали, что результат будет таким, они бы плясали от радости.
Но соглашение было омрачено недочетами, и их преодоление будет задачей на следующий год. Страны окончательно не установили пределы выбросов, отложив это до 31 января; небольшая группа государства воспрепятствовала формальному принятию соглашения; не задано графика его превращения в договор, имеющий юридическую силу.
В ближайшие недели лихорадочные усилия дипломатов будут сосредоточены на решении первого из этих недочетов. Они будут стараться убедить страны повысить планки по ограничению выбросов. Реформы процесса ООН должны облегчить достижение консенсуса. Но третий пункт будет самым сложным. Китай отказался подписывать договор, имеющий юридическую силу, даже если он будет включать в себя уже принятые обязательства. Будет ли это разрешено до конца 2010 года? Нет.
Фиона Харви
Какой будет жизнь после Лулы?
Бразилия была одной из первых стран, где после непродолжительной рецессии возобновился рост, и многие считают, что к 2020 г. она гарантированно станет пятой по величине экономикой мира. Но Бразилии еще нужно провести рыночно-ориентированные реформы налогообложения, пенсионной системы и образования. То, кого изберут новым президентом, будет иметь большое значение. Почти наверняка выбирать придется между Жозе Серрой (José Serra) из оппозиционной центристской Социал-демократической партии Бразилии и Дилмой Русефф (Dilma Rousseff) из левой Рабочей партии президента Луиса Инасиу Лула да Силвы.
Оба они технократы, почти лишенные харизмы. Но между ними есть отличия. Серра верит в эффективное государственное вмешательство. Русефф, по всей видимости, верит в крупномасштабное государственное вмешательство. Мой прогноз: победит Русефф, и нынешний рост в Бразилии застопорится года на три-четыре.
Джонатан Уитли
Оригинал публикации: Heatwaves, a guerrilla trade war and victory for Brazil: welcome to 2010