Нефть по 1000 долларов за баррель
Увидим ли мы нефть по 1000 долларов за баррель? Нет!
Морган Дауни (Morgan Downey), автор получившей широкую известность (в узких кругах) книги Oil 101 , в своем блоге исследует связь, которая сложилась начиная с 70-ых годов, между ценой на нефть, ростом ВВП и спросом на нефть, как прокси состояния мировой экономики.
Морган сделал интересное наблюдение:
1. Как только цена на нефть превышает отметку, когда совокупные продажи нефти равняются 4% мирового ВВП, экономика скатывается в рецессию (очевидно он имеет в виду экономику США). Соответственно, цена на нефть, обеспечивающая объем продаж равный 4% мирового ВВП - это максимальная цена, при которой экономика может развиваться.
2. Ни разу за всю недавнюю историю, совокупные продажи нефти не превышали 8% мирового ВВП. Соответственно, 8-ми %-ая отметка - уровень сопротивления, который ни разу не был пробит.
Затем Морган Дауни приводит несколько графиков, которые подтверждают сделанное утверждение:
Цена на нефть, реальная (черным), против гипотетической, которая соответствует 4% ВВП (красным):
Замедление роста цены на нефть во второй половине 70-ых, падение во второй половине 80-ых, а также резкий откат цен после пика в 146 долларов за баррель в июле 2008, Дауни небезосновательно связывает с тем, что продажи нефти, обусловленные ценой за баррель, коснулись или пробили критический уровень в 4% мирового ВВП.
В подтверждение своей теории, Морган Дауни приводит график исторического роста спроса на нефть, аппроксимированного объемом мировых продаж:
Логика всё та же: увеличение объемов продаж выше критической отметки в 4% мирового ВВП приводит к самокоррекции спроса, рецессии, понижению спроса на нефть, и откату цен.
Текущий объем мирового потребления 83 миллионов баррелей в день. Если мы предположим, что мировой ВВП и критические коридор в 4-8% остались неизменными, а предложение нефти начало уменьшаться, что будет с ценами?
Ось абсцисс: уменьшение предложения нефти
Ось ординат: соответствующая цена на нефть
Красным: 4-8% коридор цен, при котором экономика скатывается в рецессию
Каким же должно быть предложение нефти на мировом рынке, для того чтобы цена на нефть стала 1000 долларов за баррель?
Ответ: порядка 7 миллионов баррелей в день.
Ну и пожалуй в заключение напомню, о чем я уже писал раньше, что целевая цена на нефть на конец года - для арабских стран производителей нефти (цена, на которой построен бюджет этих стран); президента ОПЕК, представляющего интересы арабских стран и Саудовской Аравии в первую очередь; большинства инвест-банков (за исключением Голдман Закс) - это 65-75 долларов за баррель.
Источник: When Do We Hit US$1,000 per barrel?