Золото. Первые прогнозы на начало года II
Бычьи ставки на золото хедж-фондов увеличились впервые за три недели и с середины ноября более чем в два раза. Одновременно с этим, короткие позиции сократились на шестой неделе из семи. Скорее всего, это происходит на фоне политической нестабильности в Греции и действий правительства Китая, о чём я говорил в предыдущей статье.
HSBC повысил свой прогноз цен на золото в 2015 году до $ 1234 за унцию относительно прежнего $ 1175, ссылаясь на возможность увеличения спроса на золото в связи с тем, что укрепление доллара приводит к дестабилизации на валютных рынках, а также в связи с повышенной геополитической нестабильностью.
CME Group объявила, что начнёт запуск фьючерсных поставочных контрактов физического металла в размере одного килограмма золота в Гонконге 26 января. Они будут привязаны непосредственно к 0,9999 цены на золото на бирже Гонконга и будут физически доставлены покупателям в Гонконге, чтобы обеспечить трейдерам доступ к цене открытия азиатского рынка золота.
Азия является главным потребителем физических слитков, ювелирных изделий и монет, но у азиатских потребителей растёт разочарование в базовых ценах, устанавливаемых на Западе, которые, как правило, находятся под влиянием спекулянтов. Этот новый рынок поставочных фьючерсных контрактов создаст предпосылку для регулирования цен в главном потребляющем регионе, что будет лучше отражать динамику спроса в Азии.
Несмотря на сохранение физического спроса в Азии, цены на золото упадут в 2015 году, по мнению аналитика Суки (или - Саки - Suki -переводите, кому как нравится;)) Купер из Barclays. Она отмечает, что корреляция золота с ценами на нефть и курсом евро/доллар укрепилась, достигнув около 40% в течение последних трёх месяцев. С её точки зрения, повышения процентных ставок в США в середине 2015 года окажет на золото значительное давление.
Купер также подчеркнула, что российские золотовалютные резервы могут нести риск для рынка. Россия была крупнейшим покупателем золота в последние годы, но продолжающееся снижение цен на нефть, и в результате - давление на рубль, может заставить Россию осуществить большие продажи золота. Barclays прогнозирует цены на золото в среднем $ 1180 за унцию в 2015 году, но добавляет, что устойчивый спрос в Индии и Китае позволит металлу найти дно, от которого цены будут отскакивать.
Большие затраты на добычу, как ожидается, снизятся в первом квартале 2015 года. Падение цен на нефть будет иметь положительный эффект на операционные расходы на шахтах, особенно использующих генераторы, работающие на дизельном топливе. Потребление энергии может составлять до 40% эксплуатационных расходов некоторых рудников, особенно в отдалённых районах, не имеющих доступа к электросети.
Однако, как я отмечал в комментах к предыдущей статье, крупные компании используют в основном электротягу в шахтах, которые обеспечены надлежащим снабжением электроэнергией. Поэтому для них дизтопливо требуется только для грузовиков, перевозящих руду на обогатительные фабрики. А стоимость электроэнергии зависит от страны. Скажем, в Африке - во многом от угольных электростанций.
COT по серебру:
