Обзор рынков золота, платины и палладия
Фьючерсы на золото отскочили на покрытии коротких позиций в пятницу, поскольку трейдеры выходили из позиций в преддверии выходных, а также, возможно, в связи с повышением CME Group маржинальных требований (гарантийного обеспечения) к фьючерсам на золото с понедельника. Китай поддержал в пятницу цены на золото. Когда открылся рынок в Шанхае, мы увидели значительные покупки, которые обеспечили движение рынка вверх на $ 15 в течение нескольких минут. Трейдеры и покупатели физ. металла словно давно ожидали это снижение.
На COMEX фьючерсы на золото с поставкой в августе выросли на $ 5,80 до $ 1292 за унцию в конце очной сессии. Июльское серебро подросло на 13,6 цента до $ 19,959 за унцию. "Мы увидели небольшой коррекционный отскок после вчерашнего обвала", - говорит Стерлинг Смит, специалист по фьючерсам Citi Institutional Client Group. "Это была в основном ликвидация коротких позиций в преддверии выходных" - сказал Джим Комиски, старший исполнительный директор Archer Financial Services. Смит согласился, предположив, что "это было больше связано с днём недели, чем с чем-либо другим".
Комиски отметил, что "большой ущерб был нанесён на технических графиках" драгоценным металлам в связи с последствиями заявлений ФРС. Золото может снижаться ещё некоторое время, но он ожидает возможную поддержку от потенциальной инфляции. "В конечном счёте, в среднесрочной и долгосрочной перспективе мы будем видеть большие движения металлов на север", - сказал он. "Но сейчас? Нет".
Таким образом, сейчас сложно прогнозировать движение цен на следующей неделе. Поддержка покупателей в Китае на этом уровне цен, думаю, будет обеспечена. Что касается фьючерсных рынков, то многое будет зависеть от позиционирования на них.
Перспективы сроса на золото в Индии
Спрос на золото в Индии замедлился в последнее время, но Société Générale ожидает, что рынок "будет жить нормально" в долгосрочной перспективе. Правительство стремится ограничить импорт, чтобы сократить дефицит текущего счёта, в том числе увеличив импортные пошлины. "Мы ожидали, что это вызовет определенные трудности на рынке в краткосрочной перспективе, так как ювелиры и импортёры вынуждены корректировать свои механизмы торговли и ценообразования. В долгосрочной перспективе, однако, особенно с учётом религиозного значения золота в Индии, мы ожидаем, что рынок перестроится и продолжит жить как обычно".
"Мы ожидаем существенный отскок общего спроса на ювелирные изделия в Индии в этом году, который за первые четыре месяца был чрезвычайно силён, хотя рынок сейчас замедляется не только из-за действий правительства, но и в связи с ростом цен на золото в рупии и временем года. Сезон фестивалей закончился и начался сезон муссонов. Индийское правительство в настоящее время ожидает "нормальный" сезон муссонов, с дождями, возможно, обильными на 98% относительно долгосрочного среднего значения, что было бы позитивно для спроса на золото в конце этого года", - отмечает банк.
Ситуация на рынке платины и палладия
Barclays сомневается, что производственные потери платины в Южной Африке будут выше, чем они были в прошлом году, но риск снижения поставок остаётся высоким. Переговоры по заработной плате в этом году могут быть "особенно тернистыми" в связи с рядом факторов, в том числе с изменением соотношения на них представителей Национального профсоюза горняков (NUM) и Ассоциации горняков и строителей (AMCU), ухудшением трудовых отношений и волнениями в прошлом году.
"В 2011 году большинство повышений заработной платы были в диапазоне 8-10% - выше уровня инфляции - хотя требования профсоюзов начали достигать 20%. От ряда соглашений профсоюзы отказались в течение 2012 года, и вновь после тяжелых забастовок и беспорядков, переговоры привели к на 8-22% увеличению".
"Сейчас забастовки угрожают Lonmin, с которой профсоюзы ещё не достигли соглашения о начале переговоров. Хотя текущие цены на платиноиды не настолько низки, чтобы угрожать прибылям компаний, правительство заявило, что оно будет занимать жёсткую позицию относительно беспорядков. С другой стороны, цены будут подвергаться дальнейшему снижению в случае мирного урегулирования. На наш взгляд, краткосрочный риск сокращения поставок остаётся", - отметил Barclays.
Краткосрочный или долгосрочный - пока сложно судить. Посмотрим на сегодняшнюю ситуацию в ЮАР.
Компания Lonmin Plc и профсоюз AMCU договорились о встрече с участием представителя президента Кгалема Мотланте, который и заявил об этом в пятницу. Напомню, что AMCU отложил забастовку на шахтах компании в связи с продолжающимися переговорами. Мотланте заявил ведущему радиостанции AMLive Ксолани Гьяла в национальных радио-дебатах, что его уверили, что забастовка, которую AMCU приостановил на прошлой неделе, не будет теперь иметь место вообще.
Тем не менее, вопросы СМИ к президенту AMCU Джозефу Мазунжва и казначею AMCU Джимми Гаму по поводу подтверждения этого сообщения остались без ответа. Правительство, компании и профсоюзы, включая AMCU, должны до 26 июня ратифицировать проект документа, который гарантирует жизнеспособнось горнодобывающей промышленности в Южной Африке.
"AMCU участвовал в обсуждениях и относительно его уведомления о забастовке, конечно я знаю, что в их споре с Lonmin, они обсуждали этот вопрос на ряде встреч, и в последнее время я был уверен, что они нашли общий язык, и поэтому не будет никакой забастовки", - говорит Мотланте.
Проект документа, о котором стало известно после того, как кто-то из южноафриканской горнодобывающей промышленности в пятницу заявил о нём, привлекает внимание к верховенству закона, к миру и стабильности в горнодобывающем секторе, являющемся главенствующем в обеспечении экономического и социального развития ЮАР. Для понимания безотлагательности восстанавливания мира в индустриальном секторе заинтересованными лицами, включая AMCU, представители правительства дали заинтересованным сторонам время до среды, чтобы поддержать проект документа.
Мотланте ещё много чего сказал, но в основном он пытался оправдать действия правительства и профсоюза NUM в подавлении прошлогодних беспорядков в ЮАР. Собственно, я не хочу сейчас углубляться во все перипетии, но в ответ на вопрос Гвалы, почему закон презирали несмотря на то, что он столь ясный, Мотланте сказал, что в его понимании недовольные рабочие платиновых шахт, которые покинули NUM, сначала сформировали комитеты рабочих и только затем, позже, присоединились к AMCU.
“Именно поэтому за первые годы беспорядков, возможно, будет правильно пререложить вину на AMCU, потому что в то время он действительно не был профсоюзом, к которому принадлежали рабочие. Эти рабочие организовали для себя рабочие комитеты вне рамок NUM”, - сказал представитель президента.
На вопросы аналитиков, выражающих скептицизм по поводу длительности действия последнего соглашения, Мотланте сказал: “Мы согласились, что это не отдельный случай. Есть краткосрочные временные и долгосрочные проблемы, о которых мы собираемся договориться, чтобы гарантировать, что внедрение этих договорённостей продолжится”.
На обвинения AMCU министра полезных ископаемых Сьюзен Шэбэнгу и министра труда Милдред Олифэнт, показывающих уклон в пользу NUM, он сказал: “Это - самая первая вещь, которую AMCU поднял на встрече со мной, и я сказал им, что буду обращаться к своим коллегам с целью сделать их чувствительными к тому факту, что они - Министры всех южноафриканских граждан, и что они не должны быть пристрастными, когда они дискутируют на общественных форумах".
“Именно поэтому, если вы помните, когда президента Джейкоба Зума спросили очень конкретно по этому вопросу, он решительно заявил, что как правительство, так и мы - нейтральны в этих вопросах, указывая, что AMCU принял честность правительства до такой степени, что его президент сидел рядом с министром полезных ископаемых и, наконец, встреча с горной промышленностью и профсоюзами прошла на высшем уровне в пятницу в Претории", - отметил Мотланте. За пределами забастовок правительство будет нести полную ответственность, чтобы гарантировать, что люди не будут подвергнуты насильственным действиям, сказал он.
Однако многие южноафриканские аналитики отмечают, что со стороны AMCU пока не последовало никаких комментариев, а соглашение с компанией Lonmin пока так и не достигнуто. Заявления президента ЮАР о том, что правительство предпримет все возможные действия для предотвращения волнений и забастовок и восстановления горнодобывающей промышленности, оказали давление на цены на платиноиды вкупе с обвалом цен на золото. Но пока всё это - только слова. Подождём до среды следующей недели.
