Золото: позитив и негатив. Забастовка на шахтах Lonmin закончилась, на очереди - Amplats
Одной из причин нового снижения золота аналитики называют опубликование в среду - последний разрешённый день - отчётов в Комиссию по ценным бумагам США (SEC) по форме 13-F, из которых стало ясно, что три крупнейших игрока сократили в первом квартале свои активы в SPDR Gold Trust. Джордж Сорос снизил свою долю на 12% до 530 900 акций по сравнению с тремя месяцами ранее. Northern Trust и BlackRock сократили свои активы более чем вдвое. Джон Полсон сохранил свои 21,8 млн акций, в то время как Schroder Investment Management купила 2,1 млн акций. Остались ещё оптимисты!
Джон Полсон потерял около 165 млн долларов в первом квартале. Правда, это мелочи по сравнению с его потерями на апрельском падении, которые оцениваются в более чем 1 млрд долларов. Тем не менее, Полсон не унывает и вновь призывает инвесторов вкладываться в золото. "Золото ещё выстрелит, благодаря спросу в Китае и Индии", - говорит он. В то же время, Полсон продал на $ 32 млн акции компании Barrick Gold (ABX), крупнейшего производителя золота в мире, и снизил доли участия в других горнодобывающих компаниях.
Как пишет сегодня MarketWatch, золото, отчаянно нуждающееся в хороших новостях, нашло защитника в лице Всемирного золотого совета (WGC) в среду. Свежие данные показали, что всего золотые запасы в ETF по-прежнему выше, чем они были год назад - на 2%. Инвестиции в ETFs составляли около 6% от общего спроса на золото в 2012 году. И это, как говорит Джейсон Туссен, главный исполнительный директор World Gold Trust Services, дочерней компании WGC и спонсор SPDR Gold Trust, составляет лишь небольшую часть инвестиционной истории золота.
Спрос на ювелирные изделия, слитки и монеты вырос красиво. Спрос на ювелирные изделия в Китае вырос на 19% до рекордных 185 метрических тонн ( китайские домохозяйки сыграли в этом свою роль, говорят некоторые), в то время как в Индии спрос вырос на 15%, а спрос в США показал первое увеличение спроса на золотые ювелирные изделия за семь лет. Год-к-году продажи слитков и монет выросли на 22% в Китае, 52% в Индии и 43% в США. Это означает, что фундаментальные факторы для золота остаются в силе, даже несмотря на продажи апреля, сказал Туссен.
Однако общий спрос на золото в первом квартале упал на 13% до минимального уровня за последние девять лет, поскольку рекордные биржевые продажи золота перевесили всплеск покупок со стороны Китая и Индии, говорится в заявлении WGC. Мировой спрос упал до 963 тонн за квартал с 1,107.5 тонн годом ранее. Китаю удалось обогнать Индию и стать крупнейшим покупателем золота, благодаря рекордному спросу на ювелирные изделия. Розничные инвестиции и спрос на ювелирные изделия в обоих странах увеличился на 23% за квартал. Покупки со стороны центральных банков упали на 5,2%, но составили более 100 тонн седьмой квартал подряд.
"Потребление золота в Китае достигло 294,3 метрических тонн в течение первых трёх месяцев этого года, что на 20% выше показателя прошлого года. Спрос на слитки и монеты увеличивался более быстрыми темпами, чем на ювелирные изделия. Рекордный рост потребления связан с повышением уверенности в экономических перспективах Китая и устранением неопределённости в отношении смены китайского руководства в последние месяцы 2012 года", - говорится в докладе.
Тем не менее, Маркус Грабб, управляющий директор инвестиционных исследований WGC, сказал: "Среди некоторых инвесторов в США распространено мнение, что восстановление американской экономики становится все более устойчивым и, следовательно, они уходят обратно в рисковые активы". Однако "Китайские инвесторы, потерявшие веру в слабый внутренний фондовый рынок, всё чаще полагаются на золото для удовлетворения своих потребностей в инвестировании .... Объявленные в феврале меры, направленные на контроль над рынком недвижимости, ещё больше подчёркивают привлекательность золота как средства инвестирования".
Энтони Мирхэйдари из MSN Money привёл неотразимые аргументы, почему он думает, что с распродажами золота серьёзно перестарались, и золото может вырасти на 15 % от нынешних значений. В частности, как он говорит, это будет связано с тем, что заработная плата и расходы на жильё - два структурных фактора инфляции - начинают двигаться вверх.
Но в DailyForex.com считают, что следует внимательно следить за техническими уровнями. "Если золото закроется ниже $ 1398 на этой неделе, это будет означать, что бычий рынок закончился и укрепит идею, что недавний рост цен был не более, чем простая коррекция".
Тем временем, правительство Индии приступает к выпуску индексируемых облигаций для сдерживания спроса на золото. "Правительство совместно с Резервным банком Индии осуществит эмиссию индексируемых облигаций для защиты вкладов бедных слоев населения и среднего класса от роста цен. С помощью этого финансового инструмента у жителей появится возможность, не покупая золото, уберечь капитал от инфляции", - говорится в заявлении индийского минфина.
Первая эмиссия индексируемых облигаций на сумму 10-20 млрд рупий начнётся в июне. Эти ценные бумаги будут доступны для всех слоев населения, инвесторов, страховых и пенсионных фондов, а также для различных госучреждений. Вторая партия облигаций будет выпущена в октябре специально для розничных инвесторов. Как-то верится с трудом, что большинство населения Индии кинется покупать эти бумаги - менталитет не тот.
Между тем, на физическом рынке Индии оптовики пытаются продать свои старые запасы с огромной премией, после того как Центральный банк запретил импорт на условиях консигнации. "После уведомления Резервного банка Индии мы прекратили импорт золота на условиях консигнации. Мы пытаемся искать новые пути для импорта, как на условиях кредитов, так и на нефиксированной основе", - сказал дилер частного банка в Мумбаи агентству Reuters.
Премии, начисляемые на спотовые цены на жёлтый металл, достигли 750 - 1200 рупий за 10 грамм, в отличие от 500 - 600 рупий на прошлой неделе. Премии на золотые слитки поднялись до исторических максимумов также в Гонконге и Сингапуре на фоне ограничений поставок. В Гонконге премии выросли до $ 6 за унцию относительно спотовых цен в Лондоне, что обусловлено ограниченным предложением и высоким спросом со стороны Китая. На прошлой неделе премии составляли $ 3 за унцию.
"Честно говоря, у нас нет достаточного количества физического золота для поставок китайцам. Я только слышал, что в Гонконге премии достигли $ 6. Это - сумасшествие", - сказал дилер в Сингапуре. Вслед за повышением в Гонконге, премии в Токио подскочили до самого высокого уровня с марта 2011 года, когда разрушительное землетрясение заставило японские торговые дома искать слитки по всей Азии, чтобы обеспечить новые поставки. "В Гонконге премии очень высоки, поэтому наши торговые дома пытаются экспортировать золота туда. Именно поэтому увеличиваются премии в данный момент", - сказал дилер в Токио.
Китайский импорт золота, вероятно, вырастет более чем в два раза относительно небывало высокого уровня в марте, поддерживаемый отсутствием инвестиционных альтернатив. "Но доставки осуществляются не сразу. Дело в том, что слитки найти не легко. Необходимо, похоже, время, чтобы их изготовить", - говорит Рональд Люн, главный дилер Lee Cheong Gold Dealers в Гонконге. "Не так уж много лома продаётся на этих уровнях цен".
Чистые потоки золота из Гонконга в Китай подскочили до 223,519 тонн в марте, по сравнению с 97,106 тонн в феврале, превысив предыдущий рекорд в 114,372 тонн в декабре, согласно данным Департамента переписи и статистики Гонконга, опубликованным во вторник.
Между тем, Фрэнк Леш из FuturePath говорит: "У нас есть другие рынки, вызывающие больший восторг у людей, чем золото". В частности, сила фондового рынка в последнее время привлекает инвестиционные потоки туда. "У нас ещё есть ликвидации в ETF", - продолжает Леш. "Как только мы получили цены ниже $ 1400, появились некоторые разочаровывающие ликвидации лонгов. Некоторые были ликвидированы вчера, другие трейдеры ждали, получим ли мы более сильный удар или нет".
"Некоторые фьючерсные трейдеры открывают свежие короткие позиции .... Между тем, сохраняются мнения, что Федеральная резервная система может начать сокращение своего количественного смягчения", - добавляет Леш. Технические факторы также нанесли удар по золоту, особенно это касается невозможности прорваться выше $ 1500 за унцию на отскоке от минимумов середины апреля, говорит он. Кроме того, в то время как индекс доллара немного снижается в четверг, ранее он достиг своего самого высокого уровня с лета прошлого года, отмечает Леш.
В общем, ближайшие перспективы цен на золото пока туманны. С одной стороны - огромный спрос на физический металл в Китае и на Ближнем востоке, с другой - продолжение оттока из биржевых фондов, окончание фестиваля и новые ограничения на импорт в Индии, и, конечно - огромный навес коротких позиций на COMEX, который, правда, может привести к ралли на покрытии шортов. Также дефляция является заклятым врагом всех товарных рынков, в том числе рынка драгоценных металлов.
Что касается платиноидов, то двухдневная забастовка на шахтах Lonmin закончилась в четверг, но профсоюз AMCU собирается выйти на её старшего конкурента, Anglo American Platinum (Amplats), в знак протеста против планов компании сократить 6000 рабочих мест. Акции Lonmin подскочили более чем на 3% после того, как третий по величине производитель платины в мире заявил, что 86% его рабочих приступили к выполнению своих обязанностей, что ослабило опасения относительно длительных беспорядков на шахтах, подобных прошлогодним.
Шахтёры Amplats собираются прекратить работу с вечера четверга в связи с предлагаемым сокращением рабочих мест, заявил агентству Reuters официальный представитель в филиале профсоюза горняков AMCU в компании. "Ночная смена сегодня уходит на забастовку, а также дневная смена завтра не будет работать", - заявил Reuters чиновник, который не захотел представиться. Он не смог сказать, как долго может продлиться забастовка. Акции Amplats упали в четверг на 4% в Йоханнесбурге на этих новостях.
Джон Полсон потерял около 165 млн долларов в первом квартале. Правда, это мелочи по сравнению с его потерями на апрельском падении, которые оцениваются в более чем 1 млрд долларов. Тем не менее, Полсон не унывает и вновь призывает инвесторов вкладываться в золото. "Золото ещё выстрелит, благодаря спросу в Китае и Индии", - говорит он. В то же время, Полсон продал на $ 32 млн акции компании Barrick Gold (ABX), крупнейшего производителя золота в мире, и снизил доли участия в других горнодобывающих компаниях.
Как пишет сегодня MarketWatch, золото, отчаянно нуждающееся в хороших новостях, нашло защитника в лице Всемирного золотого совета (WGC) в среду. Свежие данные показали, что всего золотые запасы в ETF по-прежнему выше, чем они были год назад - на 2%. Инвестиции в ETFs составляли около 6% от общего спроса на золото в 2012 году. И это, как говорит Джейсон Туссен, главный исполнительный директор World Gold Trust Services, дочерней компании WGC и спонсор SPDR Gold Trust, составляет лишь небольшую часть инвестиционной истории золота.
Спрос на ювелирные изделия, слитки и монеты вырос красиво. Спрос на ювелирные изделия в Китае вырос на 19% до рекордных 185 метрических тонн ( китайские домохозяйки сыграли в этом свою роль, говорят некоторые), в то время как в Индии спрос вырос на 15%, а спрос в США показал первое увеличение спроса на золотые ювелирные изделия за семь лет. Год-к-году продажи слитков и монет выросли на 22% в Китае, 52% в Индии и 43% в США. Это означает, что фундаментальные факторы для золота остаются в силе, даже несмотря на продажи апреля, сказал Туссен.
Однако общий спрос на золото в первом квартале упал на 13% до минимального уровня за последние девять лет, поскольку рекордные биржевые продажи золота перевесили всплеск покупок со стороны Китая и Индии, говорится в заявлении WGC. Мировой спрос упал до 963 тонн за квартал с 1,107.5 тонн годом ранее. Китаю удалось обогнать Индию и стать крупнейшим покупателем золота, благодаря рекордному спросу на ювелирные изделия. Розничные инвестиции и спрос на ювелирные изделия в обоих странах увеличился на 23% за квартал. Покупки со стороны центральных банков упали на 5,2%, но составили более 100 тонн седьмой квартал подряд.
"Потребление золота в Китае достигло 294,3 метрических тонн в течение первых трёх месяцев этого года, что на 20% выше показателя прошлого года. Спрос на слитки и монеты увеличивался более быстрыми темпами, чем на ювелирные изделия. Рекордный рост потребления связан с повышением уверенности в экономических перспективах Китая и устранением неопределённости в отношении смены китайского руководства в последние месяцы 2012 года", - говорится в докладе.
Тем не менее, Маркус Грабб, управляющий директор инвестиционных исследований WGC, сказал: "Среди некоторых инвесторов в США распространено мнение, что восстановление американской экономики становится все более устойчивым и, следовательно, они уходят обратно в рисковые активы". Однако "Китайские инвесторы, потерявшие веру в слабый внутренний фондовый рынок, всё чаще полагаются на золото для удовлетворения своих потребностей в инвестировании .... Объявленные в феврале меры, направленные на контроль над рынком недвижимости, ещё больше подчёркивают привлекательность золота как средства инвестирования".
Энтони Мирхэйдари из MSN Money привёл неотразимые аргументы, почему он думает, что с распродажами золота серьёзно перестарались, и золото может вырасти на 15 % от нынешних значений. В частности, как он говорит, это будет связано с тем, что заработная плата и расходы на жильё - два структурных фактора инфляции - начинают двигаться вверх.
Но в DailyForex.com считают, что следует внимательно следить за техническими уровнями. "Если золото закроется ниже $ 1398 на этой неделе, это будет означать, что бычий рынок закончился и укрепит идею, что недавний рост цен был не более, чем простая коррекция".
Тем временем, правительство Индии приступает к выпуску индексируемых облигаций для сдерживания спроса на золото. "Правительство совместно с Резервным банком Индии осуществит эмиссию индексируемых облигаций для защиты вкладов бедных слоев населения и среднего класса от роста цен. С помощью этого финансового инструмента у жителей появится возможность, не покупая золото, уберечь капитал от инфляции", - говорится в заявлении индийского минфина.
Первая эмиссия индексируемых облигаций на сумму 10-20 млрд рупий начнётся в июне. Эти ценные бумаги будут доступны для всех слоев населения, инвесторов, страховых и пенсионных фондов, а также для различных госучреждений. Вторая партия облигаций будет выпущена в октябре специально для розничных инвесторов. Как-то верится с трудом, что большинство населения Индии кинется покупать эти бумаги - менталитет не тот.
Между тем, на физическом рынке Индии оптовики пытаются продать свои старые запасы с огромной премией, после того как Центральный банк запретил импорт на условиях консигнации. "После уведомления Резервного банка Индии мы прекратили импорт золота на условиях консигнации. Мы пытаемся искать новые пути для импорта, как на условиях кредитов, так и на нефиксированной основе", - сказал дилер частного банка в Мумбаи агентству Reuters.
Премии, начисляемые на спотовые цены на жёлтый металл, достигли 750 - 1200 рупий за 10 грамм, в отличие от 500 - 600 рупий на прошлой неделе. Премии на золотые слитки поднялись до исторических максимумов также в Гонконге и Сингапуре на фоне ограничений поставок. В Гонконге премии выросли до $ 6 за унцию относительно спотовых цен в Лондоне, что обусловлено ограниченным предложением и высоким спросом со стороны Китая. На прошлой неделе премии составляли $ 3 за унцию.
"Честно говоря, у нас нет достаточного количества физического золота для поставок китайцам. Я только слышал, что в Гонконге премии достигли $ 6. Это - сумасшествие", - сказал дилер в Сингапуре. Вслед за повышением в Гонконге, премии в Токио подскочили до самого высокого уровня с марта 2011 года, когда разрушительное землетрясение заставило японские торговые дома искать слитки по всей Азии, чтобы обеспечить новые поставки. "В Гонконге премии очень высоки, поэтому наши торговые дома пытаются экспортировать золота туда. Именно поэтому увеличиваются премии в данный момент", - сказал дилер в Токио.
Китайский импорт золота, вероятно, вырастет более чем в два раза относительно небывало высокого уровня в марте, поддерживаемый отсутствием инвестиционных альтернатив. "Но доставки осуществляются не сразу. Дело в том, что слитки найти не легко. Необходимо, похоже, время, чтобы их изготовить", - говорит Рональд Люн, главный дилер Lee Cheong Gold Dealers в Гонконге. "Не так уж много лома продаётся на этих уровнях цен".
Чистые потоки золота из Гонконга в Китай подскочили до 223,519 тонн в марте, по сравнению с 97,106 тонн в феврале, превысив предыдущий рекорд в 114,372 тонн в декабре, согласно данным Департамента переписи и статистики Гонконга, опубликованным во вторник.
Между тем, Фрэнк Леш из FuturePath говорит: "У нас есть другие рынки, вызывающие больший восторг у людей, чем золото". В частности, сила фондового рынка в последнее время привлекает инвестиционные потоки туда. "У нас ещё есть ликвидации в ETF", - продолжает Леш. "Как только мы получили цены ниже $ 1400, появились некоторые разочаровывающие ликвидации лонгов. Некоторые были ликвидированы вчера, другие трейдеры ждали, получим ли мы более сильный удар или нет".
"Некоторые фьючерсные трейдеры открывают свежие короткие позиции .... Между тем, сохраняются мнения, что Федеральная резервная система может начать сокращение своего количественного смягчения", - добавляет Леш. Технические факторы также нанесли удар по золоту, особенно это касается невозможности прорваться выше $ 1500 за унцию на отскоке от минимумов середины апреля, говорит он. Кроме того, в то время как индекс доллара немного снижается в четверг, ранее он достиг своего самого высокого уровня с лета прошлого года, отмечает Леш.
В общем, ближайшие перспективы цен на золото пока туманны. С одной стороны - огромный спрос на физический металл в Китае и на Ближнем востоке, с другой - продолжение оттока из биржевых фондов, окончание фестиваля и новые ограничения на импорт в Индии, и, конечно - огромный навес коротких позиций на COMEX, который, правда, может привести к ралли на покрытии шортов. Также дефляция является заклятым врагом всех товарных рынков, в том числе рынка драгоценных металлов.
Что касается платиноидов, то двухдневная забастовка на шахтах Lonmin закончилась в четверг, но профсоюз AMCU собирается выйти на её старшего конкурента, Anglo American Platinum (Amplats), в знак протеста против планов компании сократить 6000 рабочих мест. Акции Lonmin подскочили более чем на 3% после того, как третий по величине производитель платины в мире заявил, что 86% его рабочих приступили к выполнению своих обязанностей, что ослабило опасения относительно длительных беспорядков на шахтах, подобных прошлогодним.
Шахтёры Amplats собираются прекратить работу с вечера четверга в связи с предлагаемым сокращением рабочих мест, заявил агентству Reuters официальный представитель в филиале профсоюза горняков AMCU в компании. "Ночная смена сегодня уходит на забастовку, а также дневная смена завтра не будет работать", - заявил Reuters чиновник, который не захотел представиться. Он не смог сказать, как долго может продлиться забастовка. Акции Amplats упали в четверг на 4% в Йоханнесбурге на этих новостях.