Никто не знает -- вот единственный ответ на вопрос без вранья. Побочная добыча (с медью, цинком, свинцом и золотом) полностью зависит от других рынков, которые полностью зависят от ожидания экономического роста, которое полностью зависит от расширения кредита, который не очень-то и расширяется. А первичная добыча при таких ценах давно висит на грани окупаемости, или ниже её, и производители живут либо кредитами, либо за счёт продажи других минералов. Делать прогнозы при таком положении невозможно. Кроме того, если не использовать точное определение "запасов", получится правдоподобное враньё. Единственное что точно есть -- "резервы", без всяких прилагательных. Всё остальное -- разной степени спекуляции, сильно зависящие от цены, а с ценой в последние годы печалька. Но у автора указана пятизначное число тонн с точностью до тонны, а это верный признак ненадёжной информации.
( ... )
"А первичная добыча при таких ценах давно висит на грани окупаемости, или ниже её, и производители живут либо кредитами, либо за счёт продажи других минералов
( ... )
Вынуждаете оппонировать. :) C 2008 уже оптимизировали всё что можно было. Хеджинг работает лишь на тренде вниз, а последние 4 года он боковой. В развитии и запускании значение имеет лишь отношение дельты запасов к дельте производства, а с этим нездорово. Геополитика влияет на золото лишь дни или недели "кризисов", а цена определяется соотношением с реальными ставками по амовским облигациям (посмотрите два графика рядом): чем больше процент по облигациям, тем меньше цена золота. Разница между ставкой по 10-летним облигациям и официальной инфляцией растёт, то есть реальная ставка растёт -- цена золота падает, и наоборот.
Доверять можно cost curve -- диаграмма с ценой на вертикальной оси, и отсортированное по возрастанию производство. Вот тут есть все данные для австралийских на 2016, но автору построить не удалось. :) Выглядит вот так:
( ... )
Корреляция между ценой на золото и реальными ставками не всегда была обратной. Скажем, в большей части нулевых они росли одновременно. Хотя в последнее время выглядит так:
( ... )
Comments 5
( ... )
Reply
Reply
Доверять можно cost curve -- диаграмма с ценой на вертикальной оси, и отсортированное по возрастанию производство. Вот тут есть все данные для австралийских на 2016, но автору построить не удалось. :) Выглядит вот так:
( ... )
Reply
( ... )
Reply
Leave a comment