Золото: спрос и предложение в «Gold Demand Trends Q2 2016» от WGC
Всемирный совет по золоту (World Gold Council, WGC) опубликовал очередной ежеквартальный доклад «Gold Demand Trends Q2 2016». Алистер Хьюит, руководитель Market Intelligence в WGC, отметил: «Сила спроса на золото в этом квартале означает, что в первой половине 2016 года был достигнут новый рекорд спроса на золото в размере 2335 тонн. В глобальной картине спроса на металл доминирует значительный и продолжающийся инвестиционный спрос со стороны Запада, так как инвесторы пытаются сбалансировать свои инвестиции в ответ на постоянно расширяющийся пул государственных облигаций с отрицательной доходностью и усиление политической и экономической неопределённости.
Факторы этого спроса сильны и разнообразны, и опираются на широкий спектр инвесторов, имеющих доступ к золоту с помощью целого ряда инструментов и продуктов, но особенно сильный спрос наблюдается в ETFs, слитках и монетах. Однако мировой рынок золота, как и всегда, основывается на балансе: в то время как инвестиции в настоящее время являются крупнейшим компонентом спроса, мы видим постепенное сокращение спроса на ювелирном рынке во второй половине 2016 года».
Мировой спрос на золото вырос до 2335 тонн в первой половине 2016 года, во многом благодаря инвестиционному спросу, и достиг рекордного уровня в 1 полугодии, на 16% выше, чем предыдущий рекорд в 1 полугодии 2009 года.
Во втором квартале 2016 года спрос развивался в том же ключе, что и в первом квартале этого года, и общий спрос на золото вырос до 1050 тонн, что на 15% больше по сравнению с 910 тонн во втором квартале 2015 года. Инвестиционный спрос достиг 448 тонн, поскольку инвесторы пытались диверсифицировать свои портфели путём сохранения капиталов в безопасных активах в условиях продолжающейся политической, экономической и социальной нестабильности.
Индексные фонды (ETFs) за первую половину года выросли почти на 580 тонн за счёт дополнительных поступлений во 2-м квартале в объёме 237 тонн. Спрос на монеты и слитки также вырос на ряде рынков во 2 квартале, в том числе в США на 25 тонн (на 101%), и общий спрос на монеты и слитки в первом полугодии составил 485 тонн, что на 4% выше, чем в первой половине прошлого года.
Причинами и следствием роста инвестиционного спроса был рост на 25% долларовых цен на золото, самый сильный прирост цен в 1-м полугодии за период с 1980 года. Однако это способствовало слабым покупкам потребителей, особенно на чувствительных к цене рынках. В то время как наблюдалось увеличение спроса на ювелирные изделия в США (до 1%) и Иране (до 10%), основные потребители в Китае и Индии показали значительное снижение спроса во 2 квартале на 15% до 144 тонн и 20% до 98 тонн соответственно.
Индия продолжила испытывать влияние снижения доходов сельского населения, а также давление на спрос в связи с решением правительства об увеличении акцизов. В то же время Китай столкнулся с непростой ситуацией во втором квартале из-за относительно мягкой экономической политики и реализации нового пробирного законодательства в мае.
Спрос со стороны Центральных банков снизился на 40% во 2 квартале 2016 года (77 тонн), по сравнению с 127 тонн в тот же период прошлого года, в результате чего чистые покупки в первом полугодии составили 185 тонн. В то время как во 2-м квартале был самый низкий уровень чистых покупок со 2 квартала 2011 года, это происходило на фоне значительного роста цен на золото в течение полугодия, что резко увеличило стоимость золотых резервов Центральных банков до $ 1.4 трлн. Центральные банки, как ожидается, по-прежнему будут вносить ключевой вклад в глобальный спрос, так как золото обеспечивает диверсификацию валютных резервов и, в первую очередь, доллара.
Общий объём предложения за 2 квартал 2016 года был отмечен ростом на 10% до 1145 тонн по сравнению с 1042 тонн во втором квартале 2015 года. Рециркуляция стала основным фактором этого роста, показав значительный рост объёмов вторичного металла на 23%, так как потребители отреагировали на растущую цену золота, что привело к поставкам в первую половину года переработанного золота в объёме 687 тонн, что на 10% выше, чем 626 тонн за тот же период 2015 года. Добыча руды в целом осталась на прежнем уровне 787 тонн (790 тонн во 2 квартале 2015 года), в то же время производители золота захеджировали поставки 30 тонн металла.
Итоги второго квартала 2016 года:
• Общий спрос во 2 квартале 2016 года увеличился на 15% до 1050 тонн, по сравнению с 910 тонн во 2 квартале 2015 года.
• Общий потребительский спрос снизился на 9% до 656 тонн по сравнению с 723 тонн во 2 квартале 2015 года.
• Глобальный инвестиционный спрос вырос на 141% до 448 тонн относительно 186 тонн за тот же период прошлого года.
• Мировой спрос на ювелирные изделия упал на 14% до 444 тонн по сравнению с 514 тонн во втором квартале 2015 года.
• Спрос со стороны Центральных банков упал на 40% до 77 тонн во 2 квартале 2016 года, по сравнению с 127 тонн в тот же период в прошлом году.
• Спрос в секторе высоких технологий упал на 3% до 81 тонн во 2 квартале 2016 года.
• Общий объём поставок вырос на 10% до 1145 тонн во 2 квартале 2016 года по сравнению с 1042 тонн во втором квартале 2015 года.
• Объёмы добычи во 2 квартале 2016 практически не изменились год к году, составив 787 тонн.
• Профицит золота на рынке к концу 2 квартала составил 90 тонн*.
* По данным GFMS (См. " Золото: спрос, предложение за I полугодие и прогнозы на будущее от GFMS Thomson Reuters") профицит золота на рынке (NET Balance) к концу 2 квартала составил 96 тонн.
Доклад полностью по ссылке: http://www.gold.org/supply-and-demand/gold-demand-trends/back-issues/gold-demand-trends-q2-2016
