GE ожидание отрицательной ставки, margin SPAN
Терм квартальных спредов GE
Отличия от "классического логарифмического" профиля:
- отрицательная дельта до декабря 13 года,
- общая дешевизна включая 16 год.
Это может свидетельствовать:
- об ожидании денежных вливаний (QUE и т.п.), что сделает ставку отрицательной,
- о низких процентных ставках.
Текущая волатильность спредов кажется низкой, если помнить о сочетании высокой чувствиельности к ожиданиям/слухам и ценой спреда на экспирацию = 0.
Или это некое предельное состояние? Затишье?
Note!
CME сменило методику определения маржин для спредов с временной на SPAN.
Как результат всплески в июнях на ожиданиях роста волатильности.
С чем они это связывают?
Что-то происходит (поднимает волатильность) с марта по июнь?