Меб Фабер. Распределение активов. Глава 13 (заключение)
Меб Фабер (mebfaber.com), известный западный финансист и блогер, издал книгу «Портфель активов по всему миру» (Global Asset Allocation). Отрывки из нее он любезно выкладывал у себя на сайте в 2015 году. Их мы и прочтем. Выдержки состоят из нескольких глав, потихоньку буду выкладывать их в ЖЖ.
(Необходимо понимать и осознавать, что книга написана американцем для американцев, многие выводы и выкладки предназначены для инвестора, находящегося в США. По мнению переводчика, извне все портфели и распределения могут и должны выглядеть по-другому. По крайней мере, для любого инвестора не из США классическим, базовым и максимально приближенным к книжному может считаться распределение по весовым глобальным коэффицентам.)
Ранее:
Глава 1
Глава 2
Г лава 3
Глава 4
Глава 5 Глава 6
Глава 7
Глава 8
Глава 9
Глава 10
Глава 11
Глава 12
Вольный пересказ мой.
Оригинал CHAPTER 13 - SUMMARY
Глава 13. Заключение
Я бы классифицировал моих маму и бабушку как традиционных южных поваров. А их стиль приготовления назвал бы «на глазок». При наличии достаточно размытого рецепта с использованием основного состава ингредиентов и без их точного количества они готовили по истине чудесно, поскольку рецепт много раз был обкатан, а пропорции приведены к идеальным. Я провел много времени на кухне, наблюдая за их готовкой. Этот стиль приготовления пищи часто напоминает мне о распределении активов и инвестировании. Пока у вас есть мука, пищевая сода, сахар, яйца, масло и шоколадные чипсы, точные пропорции составляющих действительно не имеют значения. Некоторые любят добавлять побольше ванили, другие сыплют орешки, а кто-то добавляет шоколад. Но до тех пор, пока у вас есть основные ингредиенты, результаты готовки обычно схожи и восхитительны.
В инвестировании все также. Пока у вас есть основные ингредиенты блюда: акции, облигации и реальные активы, - точное их количество действительно не имеет значения. Значительно ли меняет результат добавление небольших вкраплений облигаций развивающихся рынков (орехи), акций третьего мира (ваниль) или просто большей доли акций (шоколад)? На самом деле, нет. Единственное, что действительно влияет на результат, это сам процесс готовки, а если потратить все время на высчитывание пропорций - это верный рецепт катастрофы. Самый неожиданно важный совет нашей книги: не платите слишком много комиссий и сборов, они разрушат ваше богатство.
Ниже приведен краткий обзор результатов книги.
- Любой актив сам по себе может нести катастрофические потери.
- Диверсификация вашего портфеля путем включения некоррелированных активов - это поистине единственный бесплатный обед.
- Портфель 60/40 является достойным эталоном, но из-за текущих оценок вряд ли он принесет сильные результаты в будущем.
- Как минимум, инвестор должен рассмотреть возможность перехода к глобальному портфелю 60/40, чтобы поймать глобальную капитализацию рынка, особенно сейчас, из-за более низких оценок внешних рынков.
- Рассмотрите возможность включения в свой портфель реальных активов, таких как товары, недвижимость и облигации, защищенные от инфляции.
- Хотя мы более подробно рассмотрим в наших трех других книгах и в исследованиях возможность смещения в лучшую сторону воздействия на портфель таких факторов, как стоимость, импульс и тренд, текущие простые подходы отлично работают.
- После того, как вы определили свой набор распределения активов, придерживайтесь его.
- Точные доли активов не так важны.
- Обязательно составляйте портфель с оглядкой на комиссии и налоги.
- Рассмотрите возможность использования ETF и робоэдвайзинга в составлении распределения активов, чтобы упростить составление портфеля и график ребалансировок. - Ежегодная (или даже каждые несколько лет) ребалансировка - это прекрасно. Лучше может быть только ребалансировка, основанная на соображениях налогообложения.
- Идите и живите полной жизнью и не волнуйтесь о портфеле!
(Необходимо понимать и осознавать, что книга написана американцем для американцев, многие выводы и выкладки предназначены для инвестора, находящегося в США. По мнению переводчика, извне все портфели и распределения могут и должны выглядеть по-другому. По крайней мере, для любого инвестора не из США классическим, базовым и максимально приближенным к книжному может считаться распределение по весовым глобальным коэффицентам.)
Ранее:
Глава 1
Глава 2
Г лава 3
Глава 4
Глава 5 Глава 6
Глава 7
Глава 8
Глава 9
Глава 10
Глава 11
Глава 12
Вольный пересказ мой.
Оригинал CHAPTER 13 - SUMMARY
Глава 13. Заключение
Я бы классифицировал моих маму и бабушку как традиционных южных поваров. А их стиль приготовления назвал бы «на глазок». При наличии достаточно размытого рецепта с использованием основного состава ингредиентов и без их точного количества они готовили по истине чудесно, поскольку рецепт много раз был обкатан, а пропорции приведены к идеальным. Я провел много времени на кухне, наблюдая за их готовкой. Этот стиль приготовления пищи часто напоминает мне о распределении активов и инвестировании. Пока у вас есть мука, пищевая сода, сахар, яйца, масло и шоколадные чипсы, точные пропорции составляющих действительно не имеют значения. Некоторые любят добавлять побольше ванили, другие сыплют орешки, а кто-то добавляет шоколад. Но до тех пор, пока у вас есть основные ингредиенты, результаты готовки обычно схожи и восхитительны.
В инвестировании все также. Пока у вас есть основные ингредиенты блюда: акции, облигации и реальные активы, - точное их количество действительно не имеет значения. Значительно ли меняет результат добавление небольших вкраплений облигаций развивающихся рынков (орехи), акций третьего мира (ваниль) или просто большей доли акций (шоколад)? На самом деле, нет. Единственное, что действительно влияет на результат, это сам процесс готовки, а если потратить все время на высчитывание пропорций - это верный рецепт катастрофы. Самый неожиданно важный совет нашей книги: не платите слишком много комиссий и сборов, они разрушат ваше богатство.
Ниже приведен краткий обзор результатов книги.
- Любой актив сам по себе может нести катастрофические потери.
- Диверсификация вашего портфеля путем включения некоррелированных активов - это поистине единственный бесплатный обед.
- Портфель 60/40 является достойным эталоном, но из-за текущих оценок вряд ли он принесет сильные результаты в будущем.
- Как минимум, инвестор должен рассмотреть возможность перехода к глобальному портфелю 60/40, чтобы поймать глобальную капитализацию рынка, особенно сейчас, из-за более низких оценок внешних рынков.
- Рассмотрите возможность включения в свой портфель реальных активов, таких как товары, недвижимость и облигации, защищенные от инфляции.
- Хотя мы более подробно рассмотрим в наших трех других книгах и в исследованиях возможность смещения в лучшую сторону воздействия на портфель таких факторов, как стоимость, импульс и тренд, текущие простые подходы отлично работают.
- После того, как вы определили свой набор распределения активов, придерживайтесь его.
- Точные доли активов не так важны.
- Обязательно составляйте портфель с оглядкой на комиссии и налоги.
- Рассмотрите возможность использования ETF и робоэдвайзинга в составлении распределения активов, чтобы упростить составление портфеля и график ребалансировок. - Ежегодная (или даже каждые несколько лет) ребалансировка - это прекрасно. Лучше может быть только ребалансировка, основанная на соображениях налогообложения.
- Идите и живите полной жизнью и не волнуйтесь о портфеле!