Золото: обзор рынка, аналитика, прогнозы. Здравствуй, «shradh» - летнее затишье?
В последние годы мировые СМИ полны статей, в которых авторы объясняют, почему цены на золото - короля металлов - находятся под давлением в ожидании повышения процентных ставок в США. Угроза повышения процентных ставок - как «дамоклов меч», парящий над рынками. «Дальнейшее укрепление доллара и постепенное увеличение реальных ставок в США, вероятно, будут и дальше толкать цены на золото вниз», - отметил 22 мая Goldman Sachs в записке для клиентов.
Это перекликается с темой, как «непросто успокоиться голове, что носит корону», а «значение меча не в том, что он упадёт, но, скорее, в том, что он нависает». Но граф Уорик успокаивал короля Генриха IV:
Есть в жизни всех людей порядок некий,
Что прошлых дней природу раскрывает.
Поняв его, предсказывать возможно
С известной точностью грядущий ход
Событий, что ещё не родились,
Но в недрах настоящего таятся
Как семена, зародыши вещей.
Их высидит и вырастит их время.
(Уильям Шекспир. «Король Генрих IV»)
Действительно, на рынке золота в последние годы было посеяно много «семян, зародышей вещей», которые, в конце концов, дадут мощные всходы, и рынок вновь станет сильным, как король Генрих IV, изгнанный из Англии Ричардом II, но в итоге низложивший Ричарда. Процесс создания многополярного рынка золота продолжается, что должно привести к увеличению объёмов торговли металлом и более сбалансированному ценообразованию, в меньшей степени зависящему от спекулятивных факторов.
Я уже писал, что Китай создаёт собственную систему фиксинга на SGE с котировками в юанях, открываются новые биржи, в частности - в Сингапуре, которые могут поставлять физическое золото непосредственно на Шанхайскую золотую биржу (SGE), которая сама по себе становится одной из крупнейших международных площадок на рынке золота. Вице-президент SGE Сонг Юйцинь сказал, что возможен запуск нескольких новых продуктов в 2015 году. Ещё одним мощным центром торговли становится Ближний Восток.
Директор по Азиатско-Тихоокеанскому региону Inter Continental Exchange (ICE) Джон Хо сказал делегатам конференции по драгоценным металлам в Дубае, что Азия может превзойти Европу как центр торговли золотом, и Дубай имеет потенциал стать интегратором этого сдвига. «Дубай имеет ресурсы, позволяющие ему стать одним из самых оживлённых логистических центров в мире, в том числе за счёт наличия одного из крупнейших в мире аэропортов, доступа в порты Аравийского моря и огромных инвестиций в инфраструктуру». «Время Европы закончилось, настал черёд Азии», - отметил он.
Из последних событий:
В рамках инициативы «Шёлковый путь» Китай создаёт крупнейший инвестиционный золотой фонд Silk Road Gold Fund размером в 100 млрд юаней ($ 16,13 млрд) для инфраструктурных и транспортных инвестиций в Азии и за её пределами. Фонд также будет заниматься привлечением инвестиций в золотодобычу, так как его учредителями стали крупные китайские компании - Шаньдунская и Шэньсийская корпорации золота (Shandong Gold Group и Shaanxi Gold Group), которые будут владеть в нём соответственно долями в 35% и 25%. По 15% долями будут владеть Industrial Bank Co. и Sichuan Western Resources Holding Co.
Идею создания Золотого фонда предложила SGE, и она же его возглавила. Планируется в три этапа создать новую золотодобывающую компанию, открыть несколько дочерних фондов, в том числе торгуемый на бирже фонд ETF, фонд поглощения и слияния ресурсов золота, инвестиционный фонд. Целью фонда станет облегчение закупок золота Центробанками стран-участников фонда для пополнения золотого запаса, которыми стали уже 60 государств. Новый фонд также сфокусируется на покупке долей в золотодобывающих проектах и компаниях, будет инвестировать в добычу золота в странах, расположенных вдоль Шёлкового пути, что позволит увеличить разведку и добычу в таких странах, как, например, Афганистан и Казахстан.
CME Group, после запуска в начале этого года торговли поставочными килограммовыми контрактами на золото в Гонконге, сейчас разрабатывает механизм торговли поставочными 100-унцовыми фьючерсными контрактами в Европе с целью обеспечения золотом своих клиентов в Лондоне, анонимно сообщили агентству Reuters три источника, знакомые с вопросом. Сама CME Group пока отказывается комментировать эту новость, однако источники утверждают, что «поставки по лондонским фьючерсам будут осуществляться из хранилища в Лондоне».
100 унций - самый ликвидный контракт на золото в мире. Размер типичного лондонского контракта на LBMA на золотые слитки Good Delivery составляет 400 унций, или 12.4 кг., и сделки проводятся на спотовом рынке в частном порядке между двумя контрагентами, а не на бирже. Это даёт участникам бóльшую гибкость с точки зрения ценообразования, объёмов и сроков доставки, но обеспечивает меньше прозрачности. Возможность торговать поставочными контрактами в 100 унций на биржевом рынке, как ожидается, привлечёт больше участников, что увеличит объёмы торгов физическим металлом на рынке золота.
В Индии National Commodity and Derivatives Exchange (NCDEX) запустила онлайн платформу «Gold now» для торговли золотом. Данная платформа призвана обеспечить ликвидность принимаемого по схеме монетизации золота. Планируется торговать золотыми монетами номиналом 5, 10 и 50 грамм и форвардными поставочными контрактами на 100 грамм и 1 кг золота с поставкой в городах Дели, Мумбаи, Ахмедабад, Хайдарабад, Кочин и Ченнай. Платформа будет способствовать развитию местной переработки золота.
Центробанк Австрии объявил о решении репатриировать золото в Вену из Лондона с оговоркой, что это решение не связано с планами Великобритании покинуть ЕС. А Сенат штата Техас одобрил законопроект, который позволяет этому штату создать своё собственное хранилище золота. Власти Техаса хотят хранить свой драгметалл на территории региона. Местный парламент создал все законные условия для создания собственного хранилища золотых слитков. Все депутаты проголосовали единогласно за законопроект, который был внесён в марте 2013 года.
Тем не менее, пока «дамоклов меч» повышения ставок ФРС и роста доллара США парит над рынками, ралли в золоте маловероятно. Об этом говорят большинство аналитиков крупных финансовых институтов. Разве что аналитики Scotia Mocatta считают, что инвесторы, которым в настоящее скучно с золотом и весело с другими классами активов, вскоре развернутся лицом к жёлтому металлу. «Мы по-прежнему считаем, что наиболее бычий аспект рынка золота заключается в том, что другие активы уже намного дороже - в частности доллар, treasuries и акции», - говорят они.
«Как только что-то произойдёт, инвесторы кинутся искать дешёвый актив-убежище, и золото вполне может претендовать на эту роль. При финансовой системе, по-прежнему страдающей от множества стрессов, в том числе от неопределённости в Греции, конкурентной девальвации валют и неуправляемых объёмов государственного долга, мы считаем, инвестиционный спрос на золото может резко вырасти в относительно короткие сроки», - отмечает банк.
