Платина и палладий: обзор рынка, аналитика, прогнозы от JM и WPIC
18 мая в Лондоне стартовала «Платиновая неделя» - ежегодное собрание представителей отрасли. Традиционно к этому событию крупнейшие аналитические службы готовят свои доклады. На рынке платиноидов сейчас присутствуют три независимые друг от друга крупные аналитические организации: Thomson Reuters GFMS, их конкурент - Bloomberg Professional, который в прошлом году скооперировался с компанией Johnson Matthey Plc - крупнейшим переработчиком платиноидов в мире, и образованный также в прошлом году Всемирный совет инвестиций в платину (World Platinum Investment Council, WPIC). Сравнение и сопоставление данных и выводов трёх независимых и конкурирующих друг с другом аналитических организаций способствует лучшему пониманию рынка PGM (см. в конце статьи). Обзор доклада GFMS «PLATINUM & PALLADIUM SURVEY 2015» я опубликовал 16 мая. Johnson Matthey & Bloomberg представили доклад «PGM MARKET REPORT MAY 2015» 18 мая.
В ноябре 2014 года шесть ведущих мировых производителей платины: Anglo American Platinum, Aquarius Platinum, Impala Platinum Holdings, Lonmin, Northam Platinum и Royal Bafokeng Platinum создали WPIC с целью привлечения инвестиций в отрасль, совместного финансирования и разработки новых продуктов, изучения рынка и обмена информацией. Исследования рынка платины, как я уже писал ранее о ноябрьском докладе, WPIC поручает независимой консалтинговой фирме SFA (Оксфорд). 11 марта был опубликован второй доклад WPIC «PLATINUM QUARTERLY Q4 2014», в котором анализируется рынок платины в 2014 году и даётся прогноз на 2015 год. 18 мая WPIC опубликовал доклад «PLATINUM QUARTERLY Q1 2015», в котором дана «подробная оценка предложения, спроса и наземных запасов платины в первом квартале 2015 года» и обновлены прогнозы.
Кстати, Маркус Грабб, до последнего времени - директор по инвестициям в WGC, 5 мая назначен директором по развитию рынка WPIC. Вот выдержка из пресс-релиза:
Маркус заработал завидную репутацию технического и инновационного эксперта на своей предыдущей должности в World Gold Council, и мы с нетерпением ждём его, поскольку его проницательность и опыт будут иметь важное значение для рынка платины и WPIC. Он будет играть ключевую роль в создании новых инвестиционных продуктов и открывать новые возможности для роста инвестиций в платину, что поможет нам достичь нашей цели стимулирования спроса инвесторов на физические активы и роста глобального рынка.
Прежде чем рассказать о последних докладах, хочу обратить ваше внимание на некоторые сегодняшние события. Во-первых, все аналитики предсказывают сокращение дефицита платины и палладия в этом году. Сокращение дефицита ожидается в связи с возможным значительным ростом производства PGM в ЮАР. По данным статистического департамента ЮАР добыча платиноидов в марте 2015 года выросла на 132,2% в годовом выражении после роста на 26,7% в годовом выражении в феврале. Однако следует учитывать, что в прошлом году в этот период уже был самый разгар забастовок, и добыча резко упала.
Сегодня восстановление производства драгметаллов в ЮАР вновь сопровождается забастовками, беспорядками и переговорами профсоюзов с компаниями об увеличении заработной платы работникам и препятствии сокращению рабочих мест в ходе проводимой реструктуризации отрасли. Произошло кровопролитное столкновение между бастующими рабочими и полицией на шахтах Anglo Platinum. Кроме того, профсоюз AMCU выдвинул требование о повышении заработной платы работникам на золотодобывающих шахтах в два раза. Компании и профсоюз наметили переговоры по данному вопросу на июль этого года.
Компания Lonmin продолжает реструктуризацию на своих платиновых шахтах в ЮАР, что может привести к сокращению 3500 работников. Профсоюз NUM намерен воспрепятствовать этому сокращению. Таким образом, риски со стороны предложения платины из ЮАР продолжают нарастать. Поэтому к прогнозам WPIC о том, что производство платины в ЮАР в 2015 году вырастет на 30% относительно 2014 года и составит 4,06 млн унций, нужно относиться с осторожностью, как и к прогнозам GFMS о 22%-ном и JM о 19,5%-ном росте производства платины на шахтах Южной Африки в этом году. NUM и AMCU, как мы убеждались не раз, слов на ветер не бросают.
Во-вторых, Норильский никель и другие инвесторы намерены завершить свою сделку по покупке палладия из запасов Центрального банка России к концу этого года, заявил в понедельник заместитель исполнительного директора компании Павел Фёдоров в интервью Reuters в Лондоне, добавив, что пул потенциальных инвесторов и их финансирование могут принести в бюджет до $ 2 млрд. Норникель, крупнейший в мире производитель палладия, предложил в прошлом году ЦБ РФ схему сделки в рамках своих усилий по обеспечению наличия на складе металла для долгосрочных клиентов и увеличения прозрачности рынка.
Фёдоров отметил, что Норникель получил ряд предложений для финансирования сделки, в том числе от крупных финансовых институтов, и привлёк бы до $ 200 млн собственного капитала. Я уже много раз затрагивал эту тему. Ранее гендиректор и совладелец компании Владимир Потанин заявлял, что инвесторы могут оплатить палладий деньгами или, например, платиной. Исходя из нынешних цен, на $ 2 млрд партнёры смогут купить около 2,5 млн унций палладия, что эквивалентно годовому производству этого металла Норникелем.
Объёмы палладия в госзапасах РФ являются государственной тайной, однако Фёдоров сказал: «С точки зрения существования этих резервов, мы работаем очень активно с российским ЦБ, потому что мы знаем, что он является держателем значительных запасов палладия». Оба этих варианта вероятного дальнейшего развития событий, в случае их реализации, могут значительно изменить картину спроса и предложения на рынке PGM.
Johnson Matthey & Bloomberg
