Золото, серебро, палладий и платина. Итоги 9-й недели. Золото vs биткойн. Цены, рынки и прогнозы
Апрельские фьючерсы на #золото на COMEX закрыли прошедшую неделю на уровне $ 2095,7, поднявшись за неделю на 2,26%. Акции золотодобывающих компаний, согласно индексу NYSE Arca Gold Miners, завершили неделю ростом на 14,78%. Индекс доллара снизился на 0,15%, до 103,96. Цены на золото в пятницу достигли месячного максимума и продемонстрировали рост по итогам второй недели подряд. Золото показало лучшую доходность среди драгоценных металлов (ДМ) за неделю. Жёлтый металл завершил неделю уверенно на фоне более слабой статистики в США, что может побудить ФРС начать снижать ставки скорее раньше, чем позже. Снижение доходности казначейских облигаций также оказало поддержку. Цена на #серебро последовала за золотом, поднявшись поздно вечером в пятницу, отыграв потери начала недели и закончив неделю ростом чуть менее чем на 0,75%, на уровне $ 23,10 за унцию. Майские фьючерсы на серебро на COMEX выросли на 2,1% или на 47,9 центов до 23,364 доллара за унцию. Серебро показало недельный рост на 1,66%.
Дополнительную поддержку ДМ оказывает рыночное позиционирование крупных спекулянтов: опубликованный в пятницу отчёт COT CFTC говорит о том, что в золоте они занимают более-менее нейтральную позицию (небольшой чистый лонг), а по серебру - и вовсе находятся в небольшой чистой короткой позиции. Поэтому в ближайшей перспективе эти игроки могут увеличивать длинную позицию в золоте, а в серебре мы можем увидеть продолжение шорт-сквиза на фоне закрытия коротких позиций. В то же время, учитывая, что золото во время этого ралли перешло в зону перекупленности, возможна коррекция вниз. Возврат к предыдущему восходящему тренду может вернуть золото примерно к уровню $ 2050 за унцию.
Однако пока золото пробивает вверх уровень $ 2100 за унцию. Золото на спотовом рынке торгуется по $ 2099,79 за унцию, что является максимумом с 4 декабря, когда спот-цена золота поднималась до исторического максимума $ 2135,40. На COMEX апрельские фьючерсы на золото выросли в цене до $ 2126,30 за унцию.
Индекс доллара, после новостей о пост-инфляции, вырос на 2,7% за последние пару месяцев. Последние данные указали на замедление инфляции в США, что подогрело ожидания скорого смягчения политики ФРС. Однако рынки свопов предполагают, что инвесторы не видят особых шансов на снижение ставок до июня. По данным FedWatch CME, сегодня трейдеры оценивают вероятность снижения ставок в июне в 71%, а вероятность снижения ставки на 25 б.п. на майском заседании ФРС сейчас составляет почти 26% по сравнению с 18% в среду на прошлой неделе. Запасы золота в крупнейшем мировом золотом #ETF SPDR Gold Trust в феврале упали на 3,3%, а с начала года снизились на 6,4%. Тем не менее, золото с начала года показывает лучшие результаты среди ДМ.
Достижению золотом двухмесячного максимума способствовали разочаровывающие данные по производственному сектору США и падению потребительских настроений в феврале (впервые за три месяца), которые усилили ожидания возможного снижения ставки ФРС в этом году. Трейдеры анализируют последние данные по индексу PCE, барометру инфляции ФРС. Представленные в четверг данные свидетельствовали о том, что индекс PCE в январе вырос на 2,4% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Это самый медленный годовой темп с февраля 2021 года. Хотя эти цифры немного мягче декабрьских, они всё ещё находятся к северу от комфортной зоны инфляции ФРС в 2%. В декабре индикатор продемонстрировал годовой рост на 2,6%.
Фондовый рынок США также вырос в пятницу, при этом индексы S&P 500 и Nasdaq Composite закрылись на новых рекордных максимумах, поскольку акции технологических компаний выросли на фоне продолжающегося энтузиазма в отношении компаний, связанных с ИИ, включая Nvidia, NetApp и Advanced Micro Devices. Акции выросли, несмотря на то, что проблемная New York Community Bancorp упала на 25% после раскрытия существенных недостатков в системе внутреннего контроля, связанной с проверкой кредитов, что потенциально является признаком предстоящего более масштабного потрясения в сфере недвижимости.
За неделю Nasdaq подрос на 1,7%, а S&P - на 0,9%, причем оба индекса показали седьмую положительную неделю из последних восьми. Индекс Dow Jones отставал, потеряв за неделю 0,1%. Индекс малой капитализации Russell 2000 вырос на 2,87%. Hang Seng Composite потерял на неделе 0,71%, тайваньский TAIEX вырос на 0,25%, а KOSPI упал на 0,96%. Индекс деловой активности в производственном секторе Китая остается ниже 50, что отделяет рост от спада. В феврале индекс составил 49,1, что ниже январского значения 49,2. Тем не менее, производственный PMI Caixin остаётся на территории роста. В феврале он составил 50,9, что выше 50,8, зафиксированного в январе. 5 марта в Китае откроется Всекитайское собрание народных представителей (ВСНП), которое определит экономические цели на следующий год. Некоторые аналитики ожидают, что будут объявлены дополнительные меры, которые поддержат испытывающую трудности страну и поднимут торговлю ДМ в материковом Китае и в Гонконге.
Дополнительную поддержку ДМ оказывает рыночное позиционирование крупных спекулянтов: опубликованный в пятницу отчёт COT CFTC говорит о том, что в золоте они занимают более-менее нейтральную позицию (небольшой чистый лонг), а по серебру - и вовсе находятся в небольшой чистой короткой позиции. Поэтому в ближайшей перспективе эти игроки могут увеличивать длинную позицию в золоте, а в серебре мы можем увидеть продолжение шорт-сквиза на фоне закрытия коротких позиций. В то же время, учитывая, что золото во время этого ралли перешло в зону перекупленности, возможна коррекция вниз. Возврат к предыдущему восходящему тренду может вернуть золото примерно к уровню $ 2050 за унцию.
Однако пока золото пробивает вверх уровень $ 2100 за унцию. Золото на спотовом рынке торгуется по $ 2099,79 за унцию, что является максимумом с 4 декабря, когда спот-цена золота поднималась до исторического максимума $ 2135,40. На COMEX апрельские фьючерсы на золото выросли в цене до $ 2126,30 за унцию.
Индекс доллара, после новостей о пост-инфляции, вырос на 2,7% за последние пару месяцев. Последние данные указали на замедление инфляции в США, что подогрело ожидания скорого смягчения политики ФРС. Однако рынки свопов предполагают, что инвесторы не видят особых шансов на снижение ставок до июня. По данным FedWatch CME, сегодня трейдеры оценивают вероятность снижения ставок в июне в 71%, а вероятность снижения ставки на 25 б.п. на майском заседании ФРС сейчас составляет почти 26% по сравнению с 18% в среду на прошлой неделе. Запасы золота в крупнейшем мировом золотом #ETF SPDR Gold Trust в феврале упали на 3,3%, а с начала года снизились на 6,4%. Тем не менее, золото с начала года показывает лучшие результаты среди ДМ.
Достижению золотом двухмесячного максимума способствовали разочаровывающие данные по производственному сектору США и падению потребительских настроений в феврале (впервые за три месяца), которые усилили ожидания возможного снижения ставки ФРС в этом году. Трейдеры анализируют последние данные по индексу PCE, барометру инфляции ФРС. Представленные в четверг данные свидетельствовали о том, что индекс PCE в январе вырос на 2,4% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Это самый медленный годовой темп с февраля 2021 года. Хотя эти цифры немного мягче декабрьских, они всё ещё находятся к северу от комфортной зоны инфляции ФРС в 2%. В декабре индикатор продемонстрировал годовой рост на 2,6%.
Фондовый рынок США также вырос в пятницу, при этом индексы S&P 500 и Nasdaq Composite закрылись на новых рекордных максимумах, поскольку акции технологических компаний выросли на фоне продолжающегося энтузиазма в отношении компаний, связанных с ИИ, включая Nvidia, NetApp и Advanced Micro Devices. Акции выросли, несмотря на то, что проблемная New York Community Bancorp упала на 25% после раскрытия существенных недостатков в системе внутреннего контроля, связанной с проверкой кредитов, что потенциально является признаком предстоящего более масштабного потрясения в сфере недвижимости.
За неделю Nasdaq подрос на 1,7%, а S&P - на 0,9%, причем оба индекса показали седьмую положительную неделю из последних восьми. Индекс Dow Jones отставал, потеряв за неделю 0,1%. Индекс малой капитализации Russell 2000 вырос на 2,87%. Hang Seng Composite потерял на неделе 0,71%, тайваньский TAIEX вырос на 0,25%, а KOSPI упал на 0,96%. Индекс деловой активности в производственном секторе Китая остается ниже 50, что отделяет рост от спада. В феврале индекс составил 49,1, что ниже январского значения 49,2. Тем не менее, производственный PMI Caixin остаётся на территории роста. В феврале он составил 50,9, что выше 50,8, зафиксированного в январе. 5 марта в Китае откроется Всекитайское собрание народных представителей (ВСНП), которое определит экономические цели на следующий год. Некоторые аналитики ожидают, что будут объявлены дополнительные меры, которые поддержат испытывающую трудности страну и поднимут торговлю ДМ в материковом Китае и в Гонконге.