Золото, серебро, палладий и платина. Цены, рынки и новые прогнозы II
В продолжение моего субботнего обзора рынков драгоценных металлов (и криптовалют) « Золото, серебро, палладий и платина. Итоги недели. Цены, рынки и новые прогнозы», в котором я опубликовал прогнозы от CPM Group, публикую сегодняшний текущий обзор ДМ (#золото, #серебро, #палладий и #платина) от компании Heraeus Precious Metals совместно с SFA (Oxford). Как отмечается в обзоре, индикаторы указывают на высокий спрос на золото в Китае в преддверии лунных новогодних праздников в начале февраля. На Западе инвесторы в #ETF вернулись к продажам, при этом цена золота держится выше $ 2000 за унцию. Полная оценка драгоценных металлов более подробно описывает эти развивающиеся тенденции, а также анализ других рынков драгоценных металлов.
Золото
В 2024 году умеренные настроения инвесторов в США по отношению к золоту могут повыситься. Во всём мире инвесторы в золотые ETF сократили свои активы на 8,2 млн унций в прошлом году, в основном начиная с июня. Позитивные настроения в отношении инвестиций в золото в США, похоже, угасли после майского мини-банковского кризиса, поскольку в центре внимания снова оказалась привлекательная доходность на денежном рынке. За этим последовали пять месяцев подряд отрицательных потоков средств в ETF в течение лета и осени. Настроения инвесторов снова было стали позитивными в конце года, поскольку рыночная вероятность снижения процентных ставок в США выросла, а цена на золото поднялась выше $ 2000 за унцию.
Однако с начала января 2024 года золотые ETF уже потеряли 897 тыс. унций активов, продолжая тенденцию конца 2023 года. В целом настроения инвесторов, похоже, расходятся с почти рекордными ценами, если судить по январскому оттоку из ETF, снижению продаж физических слитков и монет от Монетного двора США и относительно низкому открытому интересу на фьючерсных рынках. Более высокие, чем ожидалось, данные по инфляции в США на прошлой неделе снова ослабили ожидания снижения процентных ставок в марте. Когда ФРС действительно пойдёт на снижение ставок, золото может получить импульс, а отношение инвесторов может измениться.
Прогнозы спроса на золото в Китае сильны. Объём торгов контрактом Au9999 на SGE на прошлой неделе достиг семилетнего максимума. Этот контракт имеет физическую поставку и, как правило, используется китайскими банками и оптовыми торговцами золотом в ювелирной отрасли, поэтому его можно использовать в качестве меры настроений в отрасли. Январские объёмы, как правило, выше, поскольку ювелиры делают запасы перед китайским Новым годом.
Кроме того, премия, выплачиваемая за золото в Китае, почти удвоилась со 2 января до $ 64 за унцию 11 января, что также указывает на рост спроса. Китайские потребители, судя по всему, отдают предпочтение золотым украшениям, а не таким альтернативам, как платина. Однако, поскольку цены на золото в юанях отстают всего на 2% от исторического максимума, вполне возможно, что устойчивый оптовый спрос не сможет немедленно трансформироваться в устойчивый розничный спрос.
Золото
В 2024 году умеренные настроения инвесторов в США по отношению к золоту могут повыситься. Во всём мире инвесторы в золотые ETF сократили свои активы на 8,2 млн унций в прошлом году, в основном начиная с июня. Позитивные настроения в отношении инвестиций в золото в США, похоже, угасли после майского мини-банковского кризиса, поскольку в центре внимания снова оказалась привлекательная доходность на денежном рынке. За этим последовали пять месяцев подряд отрицательных потоков средств в ETF в течение лета и осени. Настроения инвесторов снова было стали позитивными в конце года, поскольку рыночная вероятность снижения процентных ставок в США выросла, а цена на золото поднялась выше $ 2000 за унцию.
Однако с начала января 2024 года золотые ETF уже потеряли 897 тыс. унций активов, продолжая тенденцию конца 2023 года. В целом настроения инвесторов, похоже, расходятся с почти рекордными ценами, если судить по январскому оттоку из ETF, снижению продаж физических слитков и монет от Монетного двора США и относительно низкому открытому интересу на фьючерсных рынках. Более высокие, чем ожидалось, данные по инфляции в США на прошлой неделе снова ослабили ожидания снижения процентных ставок в марте. Когда ФРС действительно пойдёт на снижение ставок, золото может получить импульс, а отношение инвесторов может измениться.
Прогнозы спроса на золото в Китае сильны. Объём торгов контрактом Au9999 на SGE на прошлой неделе достиг семилетнего максимума. Этот контракт имеет физическую поставку и, как правило, используется китайскими банками и оптовыми торговцами золотом в ювелирной отрасли, поэтому его можно использовать в качестве меры настроений в отрасли. Январские объёмы, как правило, выше, поскольку ювелиры делают запасы перед китайским Новым годом.
Кроме того, премия, выплачиваемая за золото в Китае, почти удвоилась со 2 января до $ 64 за унцию 11 января, что также указывает на рост спроса. Китайские потребители, судя по всему, отдают предпочтение золотым украшениям, а не таким альтернативам, как платина. Однако, поскольку цены на золото в юанях отстают всего на 2% от исторического максимума, вполне возможно, что устойчивый оптовый спрос не сможет немедленно трансформироваться в устойчивый розничный спрос.