Золото и инфляция. Рынки, цены, прогнозы
С минимумов конца марта в районе $ 1680 за унцию #золото подорожало на 10%, преодолело DMA(200) - важный уровень сопротивления в районе $ 1850 и сейчас пытается там закрепиться. Ожидания рынка облигаций относительно темпов инфляции в США в течение следующих пяти лет в понедельник выросли до самого высокого уровня с 2006 года. Недавние данные по индексу потребительских цен (CPI), которые оказались намного выше ожиданий, только укрепили этот аргумент. Более слабые, чем ожидалось, данные о рабочих местах подтверждают аргументы в пользу продолжения мягкой денежно-кредитной политики. Доллар США упал на этих новостях, что оказало поддержку цене на золото. В пятницу были опубликованы данные о розничных продажах за апрель, которые оказались ниже ожиданий, что также способствовало падению курса доллара и росту доходности золота.
Одной из главных причин слабости золота в этом году стала растущая доходность 10-летних облигаций США, которая выросла с 0,5% в прошлом году до 1,7% в этом году. Этот уровень может показаться не таким уж большим значением, но с точки зрения рынка облигаций это огромный шаг. На золото влияет рост реальной доходности, а рост доходности облигаций обычно неблагоприятен для золота, даже если инфляция растёт. В последнее время доходность казначейских облигаций США слегка понизилась, что оказывает поддержку ценам на золото. Эта отрицательная корреляция хорошо видна на графике:
Также подавляющее большинство инвесторов рассматривает жёлтый металл в первую очередь как инструмент хеджирования от инфляции. Корреляции цен на золото с доходностью трежерис, уровнем инфляции и долларом США рассмотрим ниже, а начнём с последних новостей и событий на рынке золота.
