Золото, серебро, платина и палладий. Рынки, цены и прогнозы от компании Heraeus и SFA (Oxford)
Компания Heraeus Deutschland GmbH & Co опубликовала обновлённые прогнозы развития ситуации в ближайшие месяцы на рынках драгоценных металлов (ДМ) в докладе «Precious Metals Forecast - Update 2020» Как всегда, Heraeus сотрудничает с консалтинговой компанией SFA (Oxford) Ltd, которая помимо основных торгующихся на различных рынках и биржах драгоценных металлов (#золото, #серебро, #палладий и #платина), имеющих монетарную и фьючерсную составляющую, также анализирует рынки прочих ДМ (#родий, #рутений, #иридий). Я в этой статье остановлюсь только на основных ДМ. Об остальных PGMs читайте в докладе по ссылке.
Heraeus отмечает, что Covid-19 привёл к коренным изменениям в развитии промышленного спроса и производстве ДМ. В то же время ДМ пользуются значительным спросом со стороны инвесторов. Интерес покупателей поддерживается низкими процентными ставками, геополитической напряжённостью и значительно более слабым долларом. «Это побудило нас скорректировать наш прогноз на оставшуюся часть года, чтобы лучше отразить текущую ситуацию», - говорят аналитики компании. Далее (за исключением моей вставки о серебре) - мой перевод доклада Heraeus.
Золото
Спрос на безопасные убежища может удерживать золото на рекордном уровне
Сочетание низкой или отрицательной доходности государственных облигаций и беспрецедентных финансовых и денежно-кредитных стимулов стимулировало спрос на золото-убежище в текущем году. Действительно, ожидается, что макроэкономический и геополитический ландшафт будет поддерживать золото до конца года. Экономические перспективы остаются неопределёнными на фоне продолжающейся пандемии коронавируса и продолжающейся напряжённости между Китаем и США. Вдобавок ожидаются вызывающие разногласия президентские выборы в США.
Рекордные цены на золото и экономические потрясения серьёзно повлияли на потребительский спрос. В этом году цены на золото достигли рекордных высот в большинстве валют. Закупки ювелирных изделий в первом полугодии упали на 46% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, поскольку основные рынки были закрыты, а располагаемый доход сократился. Даже с учётом сезонного роста покупок ювелирных изделий в Индии и Китае, двух крупнейших странах-потребителях золота, в четвёртом квартале потребительский спрос вряд ли восстановится где-либо близко к предыдущим годам. Это серьёзное препятствие для роста спроса на золото.
Покупка золота центральными банками по-прежнему остаётся чистой, но замедлилась по сравнению с предыдущими годами. Россия приостановила свои покупки, а Китай не увеличивал свои активы с сентября 2019 года. Покупки металла центральными банками вряд ли увеличатся на более поздних этапах 2020 года.
Прогнозируется, что добыча на рудниках добывающих компаний в 2020 году незначительно снизится из-за сбоев, связанных с Covid-19 в первой половине года, хотя ожидается, что высокая цена на золото будет стимулировать рост предложения и стимулировать переработку.
Несмотря на слабый потребительский спрос, высокий спрос инвесторов, вероятно, продолжит оказывать поддержку золоту. Большая политическая и экономическая неопределённость уже учтена [в цене]. Однако пандемия ещё далека от завершения, и если экономические перспективы ухудшатся, центральные банки могут снова увеличить свои денежно-кредитные интервенции. Инвесторы по-прежнему будут рассматривать золото как безопасную гавань, что приведёт к росту цен. В краткосрочной перспективе золото может двигаться в боковом направлении, поскольку оно консолидируется после быстрого роста до рекордных максимумов в начале августа. Предполагается, что цена будет колебаться в диапазоне от $ 1850 до $ 2200 за унцию в течение последних нескольких месяцев года.
