Золото. Оценки спроса и предложения за первый квартал и прогнозы
WGC опубликовал доклад Gold Demand Trends Q1 2018. Мировой спрос на #золото упал до самого низкого показателя за 10 лет в первом квартале, т.е. с 2008 года. Общий спрос на золото упал до 973,5 метрических тонн, что на 7% ниже г/г. Основной причиной стало падение инвестиционного спроса на золотые слитки, монеты и в золотых ETFs. Спрос на ювелирные изделия был стабильным на уровне 487,7 тонн, поскольку рост в Китае и США компенсировал более слабый индийский спрос. Центральные банки приобрели 116,5 тонн золота (+ 42% г/г). Спрос в технологическом секторе вырос на 4% г/г до 82.1 тонн.
Общий объём продаж золотых монет American Eagle Монетным двором США за I квартал упал на 59% г/г. Рост экономики в сочетании с низкой ценой на золото в США привели к падению спроса на золотые монеты на 59% (в годовом исчислении), отмечается в докладе. Спрос на слитки и монеты был на уровне 255 метрических тонн в первом квартале. Мировой спрос на слитки и монеты был на 15% меньше, чем в прошлом году. Это произошло, потому что спрос в Китае, на крупнейшем в мире рынке слитков и монет, упал на 26% в годовом исчислении до 78 тонн.
Ослабление рупии подтолкнуло вверх цены на золото в Индии, пояснил глава отдела рыночной аналитики WGC Алистер Хьюитт. Кроме того, по его словам, в I квартале 2018 года было меньше благоприятных для проведения свадеб дней, чем годом ранее, а это важный фактор для спроса на ювелирные изделия. В Китае спрос на ювелирные изделия, напротив, вырос на 7% до 188 тонн. Хьюитт объясняет это активными сезонными покупками и улучшением ассортимента продукции. При этом спрос на золотые монеты и слитки в Китае в январе-марте снизился на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Озабоченность по поводу ослабления юаня, которая заставила инвесторов «входить в золото, чтобы защитить свои сбережения 12 месяцев назад», снизилась, говорится в докладе, а юань вырос примерно на 9% с конца марта 2017 года. Спрос со стороны ETF рухнул на 66%, составив 32,4 тонны в первом квартале против 96 тонн в том же квартале прошлого года. «Относительно стабильная цена на золото и растущие процентные ставки контрастировали с резкой нестабильностью на рынке акций и периодами повышенного геополитического риска для создания смешанных сигналов для инвесторов в золото в первые три месяца этого года», - говорится в докладе WGC.
Спрос на золото со стороны центробанков повысился на 42%. Россия была крупнейшим покупателем в официальном секторе; на долю ЦБ РФ пришлось чуть более трети спроса центробанков. Турция и Казахстан также закупали золото в резервы. Всего центробанки купили 116,5 тонн, что на 42% больше аналогичного периода прошлого года. Главными покупателями золота стали ЦБ России, Турции и Казахстана.
Общий объём предложения золота увеличился на 3% до 1,063.5 тонн, в основном из-за небольшого увеличения объёмов хеджирования производителями. Добыча горнодобывающих компаний немного выросла до 770 тонн.
