А что говорит Бернстайн о ситуации, когда эта тестовая ситуация повторяется регулярно, из года в год, на протяжении многих лет? Не называет ли он такого агрессивного инвестора мазохистом?
Я не вижу. По историческим меркам нынешний период падения - ерунда.
А на циклическом рынке такой инвестор будет докупаться внизу и иметь хорошую прибыль для продажи на ребалансировках наверху.
И, кстати, Бернстайн в "Манифесте инвестора" очень много интересного говорит в ответ на Ваш вопрос. :) Только у меня нет большого желания сейчас заниматься поиском для Вас подходящих цитат, такие книги лучше читать без посредников.
У Бернстайна в "Манифесте" есть описание факторов, влияющих на инвестиционный темперамент человека? Не так давно было обсуждение этой темы. Там решили, что есть разница между риском, который инвестор готов принять и тем риском, который инвестор может себе позволить. Соответственно, результат теста может быть некорректным...
Бернстайн этот тест в его формальном виде и не пропагандирует. Это я вырвал кусок из контекста и акцентировал на нем внимание, потому что меня зацепила формулировка. В книге речь идет несколько о другом.
Книгу сегодня заказал, ну и поступаю уже по 4-му варианту давно, мне моя логика даже мысли не допускает по этим ценам продавать в минусе. Причем больше нравится психологически докупать чем покупать акции других эмитентов. Еще 2 мес. назад был минус по акциям около 20% а сейчас менее 4%, пока еще сохраняю около 30% средств в облигах. Только если кто то на рынке очень давно, может и не быть средств на усреднение. Думаю нужна какая та общая стратегия чтоб про обвалах было на что покупать.
=== - лучше войти раньше (пока дно не прошли), чем позже (когда уже прошли). Потому что в первом случае случайное ребалансирование портфеля "на дне" позволит купить много акций задешево, а во втором случае момент уже будет упущен и прибыль будет меньше. - плохо - это не когда акции купил и они упали. Плохо - это когда акции упали, а не денег чтоб купить еще :-) ===
Посмотрел Ваш пост от начала 2009 г. На мой взгляд, есть разница между советом Бернстайна и тем, как поступили Вы. Бернстайн пишет о принятии РЫНОЧНОГО риска, а в Вашем решении был заложен очень высокий КРЕДИТНЫЙ риск (риск дефолта отдельно взятой не самой надежной компании). На мой взгляд, в той ситуации было разумнее купить либо портфельчик из облигаций действительно надежных эмитентов, вроде Сбербанка, Ростелекома и т.п., либо взять паи хорошего диверсифицированного облигационного ПИФа.
На тот момент в портфеле было порядка 20 бумаг (из акций), в основном "голубых фишек", хотя и были бумаги вроде КАМАЗ-а. Т.е. в случае банкротства отдельно взятой компании потери в среднем бы составили около 5%, что было всем не страшно на фоне тех скачков
( ... )
Не рассматривайте мой комментарий как рекламу "Ильи Муромца", но его доходность за 2009 год составила +61,2%. При этом это ПИФ с широкой диверсификацией, т.е. риск потерять на дефолтах отдельных эмитентов там был на порядок ниже, чем при покупке отдельно взятых облигаций Связь-Банка.
Еще раз: это не реклама конкретно Ильи Муромца, это реклама принципа диверсификации в инвестициях.
Я напрягся было. когда Сергей под барабанную дробь начал зачитывать пункт №4. Не давала покоя мысль, что сейчас мне откроют глаза на то, что я последний лох, незнакомый с четвёртым пунктом Бернстайна, а потому совершающий опрометчивые поступки. А потом, как гора с плеч свалилась. Оказывается-грамотно мыслю и поступаю. По бернстайновски. Единственное, что хочу добавить. Если началось сильное падение, можно купить, а потом, надеясь на дальнейшее падение, подождать немного, и ещё купить. Если немного подождём в такой ситуации, ни чего страшного не случится. Не опоздаем ни куда. Только цены станут привлекательнее. Рынок после серьёзных падений не очень то и спешит разворачиваться на верх. Рынок же-это совокупность игроков из плоти и крови, а человеку надо время, чтобы оправиться от потрясения.:)
Comments 27
Reply
Я не вижу. По историческим меркам нынешний период падения - ерунда.
А на циклическом рынке такой инвестор будет докупаться внизу и иметь хорошую прибыль для продажи на ребалансировках наверху.
И, кстати, Бернстайн в "Манифесте инвестора" очень много интересного говорит в ответ на Ваш вопрос. :) Только у меня нет большого желания сейчас заниматься поиском для Вас подходящих цитат, такие книги лучше читать без посредников.
Reply
Придется почитать. :)
Reply
Reply
Не так давно было обсуждение этой темы. Там решили, что есть разница между риском, который инвестор готов принять и тем риском, который инвестор может себе позволить. Соответственно, результат теста может быть некорректным...
Reply
Reply
Reply
Reply
http://maximkr.livejournal.com/16263.html?thread=136839#t136839
===
- лучше войти раньше (пока дно не прошли), чем позже (когда уже прошли). Потому что в первом случае случайное ребалансирование портфеля "на дне" позволит купить много акций задешево, а во втором случае момент уже будет упущен и прибыль будет меньше.
- плохо - это не когда акции купил и они упали. Плохо - это когда акции упали, а не денег чтоб купить еще :-)
===
Reply
Reply
Reply
Еще раз: это не реклама конкретно Ильи Муромца, это реклама принципа диверсификации в инвестициях.
Reply
Reply
Leave a comment