Зачем ЦБ искажает валютную статистику, и почему ЦБ против обязательной продажи валютной выручки?
Как ЦБ фальсифицирует статистику по валютным операциям?
По данным ЦБ доля бублей в экспортной выручке уже превысила 40%, однако, видимо, эти данные некорректны, т.к. ЦБ считает долю только от репатриированной экспортной выручки, а она, видимо, раза в 3 ниже, чем вся выручка (обязательной репатриации, как раньше, нынче нет), см. отчет ЦБ: https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/45205/ORFR_2023-07.pdf
Почему данные ЦБ недостоверны? По данным ЦБ экспортная выручка компаний РФ составляет $14 млрд в мес, из них 60% в валюте, из них 85% продаётся на бирже (это около $7 млрд в разных нацвалютах). ЦБ составляет отчет на основе проводок, которые проходят по банковским счетам в РФ. До 2022 вся экспортная выручка проходила по счетам в РФ, т.к. была обязательная репатриация выручки, поэтому отчеты до 2022 составлялись по всей выручке. Сейчас обязательной репатриации нет, и ЦБ не видит часть выручки, которая остается за рубежом. Теперь Банк России в отчете должен писать, что отчет составлен только по репатриированной части выручки, но ЦБ по-старинке (как и до 2022) этого не пишет.
Средняя годовая экспортная выручка за последние 3 года была примерно равна $480 млрд. В 2021 г экспортная выручка также была около $480 млрд за год (см. https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%92%D0%BD%D0%B5%D1%88%D0%BD%D1%8F%D1%8F_%D1%82%D0%BE%D1%80%D0%B3%D0%BE%D0%B2%D0%BB%D1%8F_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8 *) ) или $40 млрд в мес, а динамика цены нефти Urals в 2021 была примерно такой же, как в 2023 г - цена поднялась с $52 за баррель в январе до $75 в сентябре-декабре 2021. В 2021 дисконта цены Urals к цене Brent практически не было. Логично предположить, что на самом деле средняя месячная экспортная выручка компаний РФ в 2023 г составляет около $40 млрд, как и в 2021 г. Таким образом, месячная экспортная выручка компаний РФ в 2023 г. в отчете ЦБ занижена примерно в 2.5 раза!
Очевидно, что все полученные экспортерами бубли попадают в репатриированную часть выручки, ибо экспортерам нет смысла держать бубли за рубежом. Согласно отчету ЦБ, бублями экспортеры ежемесячно получают $6 млрд, поэтому остальные $34 млрд они получают в валюте, из которых $7 млрд продают на бирже, $1 млрд отправляют на банковские счета в РФ, а $26 млрд прячут за рубежом. Тем самым, экспортёры продают на бирже не 85% валютной выручки, как уверяет в отчете ЦБ, а всего лишь 20%. А доля бублей в экспортной выручке составляет не 40%, как уверяет ЦБ, а всего лишь 15%. Объём валюты, спрятанной экспортёрами за рубежом, составит за 2023 г. около $300 млрд.
Кроме того, надо отметить, что нефтегазовый экспорт составляет примерно 60% от всего экспорта, т.е. около $24 млрд в месяц. Ведь ещё есть ненефтегазовый экспорт: металлы, уголь, удобрения, продукция машиностроения, с/х продукция, морепродукты и т.д. И все экспортеры стремятся спрятать валютную часть экспортной выручки за рубежом в силу отсутствия её обязательной репатриации и обязательной продажи её части на бирже. Согласно отчету минфина об исполнении бюджета за 8 месяцев на 1 сент 2023 (см. https://minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=38649-predvaritelnaya_otsenka_ispolneniya_federalnogo_byudzheta_za_yanvar-avgust_2023_goda ), который показывает сбор налогов с ненефтегазовых отраслей, производство там в среднем не падает (собранный налог на прибыль в 2023 г такой же, как и в 2022 г), а поскольку емкость рынка внутри РФ ограничена, то экспорт продукции этих отраслей в среднем также не сокращается в 2023 г. по сравнению с 2022 г.
Нефтегазовые доходы за 8 мес 2023 г по отчету минфина сократились примерно в 1.5 раза против 8 мес 2022 г, что говорит о сокращении нефтегазового экспорта примерно в 1.5 раза в стоимостном выражении. Тем самым нефтегазовый экспорт вернулся к уровню 2021 г. Действительно, экспорт в 2021 г был около $480 млрд, из них где-то $288 млрд нефтегазовый (около 60%) и $192 млрд ненефтегазовый, что примерно согласуется с отчетом ФТС, см. https://neftegaz.ru/news/finance/721649-nesyrevoy-neenergeticheskiy-eksport-rf-v-2021-g-vyros-na-36/ В 2022 нефтегазовый экспорт вырос примерно в 1.4 раза от уровня 2021 года до $400 млрд (что также согласуется с отчетом ФТС, см. https://neftegaz.ru/news/Trading/773065-eksport-rossiyskoy-nefti-i-topliva-v-denezhnom-vyrazhenii-vyros-v-2022-g-na-42-8/ ). Если считать, что ненефтегазовый экспорт в 2022 сохранился на уровне 2021 в $192 млрд, то общий экспорт в 2022 г в $592 млрд полностью согласуется с официальными данными по общему экспорту (см. выше ссыль на вики *)).
Таким образом, можно спрогнозировать, что экспорт из РФ в 2023 г составит около $480 млрд, из них примерно $290 млрд нефтегазовый и $190 млрд ненефтегазовый.
Зачем ЦБ фальсифицирует валютную статистику? И почему ЦБ против обязательной продажи валютной выручки на бирже?
Последнее время Наибуллина постоянно говорит, что ЦБ не хочет вводить обязательную продажу валютной выручки для поддержания курса бубля, хотя это была единственная результативная мера в 2022 г, к-рая позволила опустить курс доллара в 2022 г со 120 бублей до 50 бублей. Тогда ввели обязательную продажу 80% валютной выручки экспортёров. http://publication.pravo.gov.ru/Document/View/0001202202280049
Почему ЦБ не хочет сейчас заставлять экспортеров продавать валюту на бирже и ради этого даже идёт на фальсификацию валютной статистики, уверяя, что экспортёры уже продают на бирже 85% валютной выручки (хотя это не так)?
Видимо, причина странного поведения ЦБ состоит в том, что экспортёры прячут валюту за рубежом по заданию партии и правит-ва с целью создать на зарубежных счетах валютые резервы взамен заблокированных на Западе резервов ЦБ на $300 млрд. Т.е. ЦБ, партия и правит-во заинтересованы в том, чтобы валюта пряталась на зарубежных счетах, а не возвращалась в РФ, т.к. при возвращении в РФ она подвержена риску санкций (почти все крупнейшие банки РФ, куда теоретически можно было бы вернуть валюту, а также и сам Банк России, находятся под санкциями). Партия и правит-во, видимо, планируют оплачивать покупки всевозможных товаров для военных нужд со счетов, спрятанных за рубежом, чтобы обойти санкции. Поэтому вместо официального введения обязательной продажи валютной выручки начальство РФ обещает неформальные договоренности с экспортерами, чтобы они продавали больше валюты на бирже. Вероятно, никаких договоренностей не будет и в помине, а эти обещания делаются для отвода глаз.
Вывод. Курс доллара к бублю будет расти. Власти не будут ничего предпринимать для сдерживания роста курса доллара, ибо увеличение продаж валюты на бирже на самом деле не планируется. Инфляция будет расти. Это обеспечит обнищание наиболее бедных слоёв населения, что сподвигнет их записаться в контрактники за 200 тыр в месяц с целью улучшения материального положения своих семей.
И все должны мы
Неудержимо
Идти в последний смертный бой...
(написал текст песенки "Красная армия..." киевлянин Самуил Покрасс в 1920 г., исполнение: https://www.youtube.com/watch?v=mE8H98XwWjM )
Интересно, что "Красная армия..." это песенка моджахедов камикадзе, т.к. она призывает бойцов погибнуть в бою, а не победить. Да и с царским троном нынче дело обстоит с точностью до наоборот, а не как в песне, поскольку армия теперь вроде защищает трон, а не выступает против него. Вот как история-то повернулась.
Всем удачи!
