Новое бюджетное правило. В чём подвох?
В текущем году действие бюджетного правила приостановлено, но в следующем году минфин грозит внедрить новое бюджетное правило. https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2022/08/21/936933-minfin-vozobnovit-valyutnie-interventsii
Суть бюджетного правила
Суть бюджетного правила состоит в том, что на сверхдоходы от экспорта нефтегаза минфин скупает валюту и складывает её в закрома Родины под названием ФНБ (=Фонд нац. благосостояния). Сверхдоходы минфин получает в виде налогов с нефтегазовой отрасли, когда экспортная цена нефти превышает определенный уровень.
Чиновники минфина много раз объясняли, что в тучные годы, когда цена нефти высокая, а бюджет профицитный, на излишние доходы бюджета скупается валюта и складывается в кубышку ФНБ, а когда экспортная цена нефти низкая, сверхдоходов нет и бюджет дефицитный, то накопленная валюта из ФНБ изымается и идёт на покрытие дефицита бюджета.
Несмотря на декларируемую девалютизацию, минфин хранил резервы в ФНБ именно в валюте, а не в рублях, для чего скупал валюту за рубли на бирже, ослабляя курс рубля. При этом власти внушали населению, что оно должно хранить сбережения в рублях. Сами же власти хранили резервы в валюте и, продавая рубли за валюту на бирже, ослабляли курс рубля, девальвируя сбережения населения в рублях. Политика "дедолларизации" была нацелена на обесценивание рублёвых сбережений населения. Та часть населения, которая хранила сбережения в валюте, копируя действия самого минфина, защищала свои сбережения от девальвации рубля. В янв 1998 г. доллар стоил 6 руб, а сейчас, примерно через 25 лет, он стОит 60 руб, т.е. благодаря "мудрой" политике властей рубль девальвировался в 10 раз за 25 лет.
На 1 окт 2022 г в ФНБ находилось ликвидной валюты на 7.5 трлн руб. https://minfin.gov.ru/ru/press-center?id_4=38155-o_rezultatakh_razmeshcheniya_sredstv_fonda_natsionalnogo_blagosostoyaniya На покрытие дефицита бюджета 2022 г из ФНБ планируется взять 1 трлн руб (война стоит дорого! https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10974173 ).В 2023 г минфин планирует дефицит бюджета в 2.9 трлн руб, и для покрытия этого дефицита они планируют взять из ФНБ ещё 2 трлн руб. https://www.kommersant.ru/doc/5572366 Ещё 1 трлн руб для финансирования дефицита в 2023 г минфин планирует занять на рынке, выпуская ОФЗ http://www.finmarket.ru/news/5744233
Кроме того, дополнительные нефтегазовые доходы в 2023 г запланированы в размере 0.9 трлн руб. (см. https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10973325 ). По логике эти ср-ва должны пойти на покрытие дефицита бюджета либо вместо займов либо вместо части средств, которые планируется взять из ФНБ. Однако эти деньги не могут целиком заместить те 2 трлн руб, к-рые планируется взять из ФНБ для покрытия дефицита бюджета. Де-факто никаких нефтегазовых сверхдоходов в бюджете 2023 г. не будет, т.к. все они должны пойти на покрытие дефицита бюджета.
А теперь, внимание, вопрос: В чем смысл нового бюджетного правила, о котором всё время говорит минфин? На какие шиши минфин будет скупать валюту с рынка, если де-факто никаких дополнительных доходов в бюджете 2023 г не будет, а будет дефицит? В чем тут подвох?
Итак, где собака порылась?
Предположу, что новое бюджетное правило минфин видит следующим образом. На "нефтегазовые сверхдоходы" в 0.9 трлн руб минфин будет, как обычно, скупать валюту с рынка (юани) и складывать её в ФНБ. Продажа рублей на рынке ослабит рубль. Через кросс-курс рубль будет слабеть и к евродоллару.
А валюта на 2 трлн руб, к-рую минфин планирует взять из ФНБ, пройдёт мимо биржи. Валюту со счетов минфина в ФНБ на 2 трлн руб ЦБ отконвертирует в рубли минуя биржу, но по ослабленному биржевому курсу рубля. Т.е. валюта из ФНБ на 2 трлн руб, предназначенная для затыкания дефицита бюджета, будет отконвертирована Центробанком минуя биржу, т.к. конвертация на бирже укрепила бы курс рубля.
Другими словами, рубли из «сверхдоходов», идущие в ФНБ, будут конвертироваться в валюту через биржу, обваливая рубль, а валюта, идущая из ФНБ в бюджет, будет конвертироваться в рубли Центробанком не проходя через биржу, чтобы не укреплять рубль. Ловкость рук и никакого мошенничества!
Единственная цель "нового бюджетного правила" - ослабить курс рубля и задрать курс доллара (через кросс-курс юаня к доллару).
Слабый рубль нужен минфину чтобы дешевыми рублями платить пенсии и зарплаты бюджетникам, а дорогую валюту по возможности сохранять в ФНБ. Слабый рубль подстегнёт инфляцию, уронит покупательную способность населения, но он выгоден воротилам нефтегазового сектора, т.к. они получают доход в дорогой валюте, а з/п работникам смогут платить дешёвыми рублями.
Задачу "социально-ориентированного гос-ва" минфин видит в поддержке богатых компаний-экспортёров за счет падения реальных доходов населения и роста инфляции. Т.о. за войну, по мнению властей, должны заплатить не богатые нефтяники, газовики, металлурги, а и без того бедное население.
Вывод: если новое бюджетное правило утвердят, то доллар к рублю будет расти, поэтому гражданам имеет смысл тарить наличный доллар, т.к. он более функционален, чем безналичный:
1. наличный доллар можно превратить в безналичный, положив на счет, а обратно - нет;
2. за хранение безналичной валюты банки стали брать деньги, а валютных вкладов во многих банках уже нет;
3. наличная валюта позволяет избежать риска заморозки и принудительной конвертации безналичной валюты на счетах;
4. валютные переводы через СВИФТ плохо ходят даже между банками внутри РФ. Если граждане захотят принести в банк валюту для перевода за рубеж (в тот банк, из которого валюта пока ещё уходит за рубеж), то лучше приносить наличную валюту.
К сожалению, возможности населения по валютным операциям быстро сжимаются.
Спред между курсом биржи (61 руб/$) и курсом продажи наличных долларов (65 руб/$) в лучших обменниках (см. https://cash.rbc.ru/ ) составляет примерно 4 руб или около 6%, а спред между курсом покупки и продажи наличных долларов составляет примерно 1 руб или 1.5%.
Музыкальная пауза
Песня о властной вертикали (А. Левин, 2009 г.) https://www.youtube.com/watch?v=SyAPiCSJ7XU
Всем удачи!