Кипр. Факты. Цифры. Buy opportunity?
Давайте рассмотрим некоторые факты и цифры, касаемые проблемы deposit tax на Кипре.
1. Объем депозитов нефинансового сектора по данным ЦБ Кипра на конец каждого года + янв. 2013:
*На нерезидентов Еврозоны приходится 20,9 млрд.евро (30% всех депозитов). По некоторым оценкам, из этих 20,9 млрд. на частные и корпоративные депозиты резидентов РФ приходится от 12 до 14,5 млрд. евро (т.е. примерно 1/5 всех депозитов Кипра).
2. Динамика притока/оттока депозитов в кипрских банках со стороны нефинасового сектора (дом-ва + корпорации, резиденты Еврозоны) - % г/г
3. Отток средств с депозитов кипрских банков в январе 2013 г. оказался третьим по величине с 2008 г.
В январе 2013 г. отток депозитов нефинансового сектора (дом-ва + корпорации) составил 1,7 млрд. евро, что составило 2,5% от общего объема депозитов банковской системы Кипра.
4. Банковский сектор (в разрезе по депозитам) Кипра уверенно держался во времена острой фазы долгового кризиса Еврозоны, в отличие от стран PIIGS.
Bank run из банков PIIGS завершился осенью 2012 г. По Кипру ситуация начала заметно ухудшаться в декабре 2012 г.
Интересна динамика движения депозитов на пике кризиса Греции в 2010-2011 гг. Греческие вкладчики понесли свои «кровные» в банки Кипра.
5. Кипр - оффшор. Экономика страны значительным образом «подвязана» на банковском секторе.
Для европейских корпораций характерно фондирование через банковские кредиты, нежели чем через использование рынка облигаций (в США наоборот). Это находит отражение в том, что доля активов банковского сектора к ВВП в Еврозоне в разы выше, чем в США (около 100% ВВП).
6. Доля депозитов households и non-MFI's (нефинансовые организации) Кипра к общему объему таких депозитов в Еврозоне ничтожно мала(0,5%).
Вот еще:
ВВП Кипра составляет 0,18% ВВП Еврозоны.
ВВП Греции составляет 2,2% ВВП Еврозоны.
ВВП Греции в 11,7 раз больше ВВП Кипра.
ВВП Италии = 16% ВВП Еврозоны.
ВВП Испании = 10% ВВП Еврозоны.
Размеры экономик не сопоставимы.
Экстраполяция «кипрского» сценария для Италии и Испании сегодня не имеет под собой сколь-нибудь серьезного основания. В каждой экономике свои «тараканы».
Интересно, кто-нибудь рассматривает в этой ситуации buy opportunity и будет действовать по принципу buy the dip?