Экономист в расстроенных чувствах ...
Такое впечатление, что никто особо не задается вопросом, что произойдет, если реальность приведёт к поломке нынешнего «Вечного финансового двигателя». Всё очень просто - наступит финансовый апокалипсис…
Извините, но жизненный уровень, к которому все привыкли, постепенно становится недоступным.
Если отбросить споры по поводу процентных ставок, то кажется, что есть основа для самоуспокоения. И похоже, никто не сомневается, что статус-кво может вполне просуществовать еще лет 30-ть, если всё будет идти так, как шло последние 30 лет. Да и японский «вечный финансовый двигатель» тоже, вроде бы, может работать ещё 300 лет без сбоев по принципу: правительство тратит огромные суммы, которых у него нет, продавая облигации центральному банку, а центральный банк создает деньги для покупки этих облигаций просто из воздуха.
И такой «вечный финансовый двигатель» создаёт для правительств других стран некий надежный шаблон для постоянного финансирования всех своих хотелок. И кажется - ничто не может остановить этот процесс.
Затем находится ещё одна финансовая уловка - торговля иенами: сначала берутся займы в иенах по почти нулевым процентным ставкам, а затем эти свободные деньги используются для покупки казначейских облигаций США с доходностью 3% или 4%. И вот вам заработок! Предполагается, что данная стратегия настолько надежна, что будет работать длительное время. Кажется, что ничто не может разрушить систему, способную создавать столько денег, сколько необходимо для решения любой проблемы. И последние 30 лет истории, казалось бы, доказывают это.
Но никто, похоже, не думает, что есть какие-то ограничения для такой финансовой машины с вечным двигателем или предлагаемых альтернатив, вроде криптовалют. Дело в том, что эти альтернативы могут и не решить основную проблему - невозможность поддерживать экономику мусорной свалки исключительно за счет финансовых средств. Это просто невозможно.
Так что пока финансы, во всех их проявлениях - это проблема, а не решение. Вся существующая куча долгов и левериджа может дать трещину и рухнуть в пропасть, независимо от того, какие реформы и другие финансовые модификации будут проведены.
Иными словами, мало кто допускает вероятность того, что система уже вышла за границы возможностей возврата к стабильности. Глобальная финансовая система и поддерживаемая ей глобальная экономика настолько сильно утратила равновесие, что введение постепенных политических изменений уже ей не помогут.
Будут доминировать дикие колебания в расширяющемся круговороте нестабильности экономики, пока всё не развалится. Кроме того, есть реальный мир, который - и я понимаю, что это может шокировать - легко может даже превзойти используемые сейчас финансовые уловки.
Представьте себе такую сцену на борту «Титаника», когда главный механик говорит капитану, что корабль обречен, т.к. в результате столкновения с айсбергом были повреждены водонепроницаемые переборки, а капитан успокаивает его - «Не волнуйтесь, у нас на борту есть печатный станок, и мы напечатаем столько денег, сколько понадобится для ремонта корабля». Вот как-то так...
Похоже, что никто не задается вопросом, что произойдет, если реальный мир перестанет реагировать на вечный финансовый двигатель. А внутренний голос мне подсказывает, что печатный станок на борту «Титаника» не сможет долго удерживать наплаву всю эту склеенную липкой лентой картонную махину. Да и всевозможные финансовые уловки также не восстановят систему.
Привычного всем стиля жизни нет на складе и мы не знаем, появится ли он вообще. Для руководства у нас есть 30-летняя история, которая показывает, что всё, что нам нужно сделать, чтобы наслаждаться годами расточительного роста - это играть с различными версиями «денег», долгами, спекулятивными пузырями и фантомным капиталом.
Так что будем делать вид, что у нас всё ОТЛИЧНО и всё будет таким ещё 30 или даже 300 лет. Ведь у нас есть вечный двигатель…
Чарльз Хью Смит (экономист, финансовый блогер).
***
ИМХО
Дядя Чарльз уверен, что нынешняя глобальная экономическая машина уже выработала свой ресурс и остаётся ждать, когда она развалится прямо на ходу, со скрежетом и копотью. А о том, что всё будет именно так, говорит очевидная неспособность и некомпетентность водителей.
Крайне неприятно, но… се ля ви.
Извините, но жизненный уровень, к которому все привыкли, постепенно становится недоступным.
Если отбросить споры по поводу процентных ставок, то кажется, что есть основа для самоуспокоения. И похоже, никто не сомневается, что статус-кво может вполне просуществовать еще лет 30-ть, если всё будет идти так, как шло последние 30 лет. Да и японский «вечный финансовый двигатель» тоже, вроде бы, может работать ещё 300 лет без сбоев по принципу: правительство тратит огромные суммы, которых у него нет, продавая облигации центральному банку, а центральный банк создает деньги для покупки этих облигаций просто из воздуха.
И такой «вечный финансовый двигатель» создаёт для правительств других стран некий надежный шаблон для постоянного финансирования всех своих хотелок. И кажется - ничто не может остановить этот процесс.
Затем находится ещё одна финансовая уловка - торговля иенами: сначала берутся займы в иенах по почти нулевым процентным ставкам, а затем эти свободные деньги используются для покупки казначейских облигаций США с доходностью 3% или 4%. И вот вам заработок! Предполагается, что данная стратегия настолько надежна, что будет работать длительное время. Кажется, что ничто не может разрушить систему, способную создавать столько денег, сколько необходимо для решения любой проблемы. И последние 30 лет истории, казалось бы, доказывают это.
Но никто, похоже, не думает, что есть какие-то ограничения для такой финансовой машины с вечным двигателем или предлагаемых альтернатив, вроде криптовалют. Дело в том, что эти альтернативы могут и не решить основную проблему - невозможность поддерживать экономику мусорной свалки исключительно за счет финансовых средств. Это просто невозможно.
Так что пока финансы, во всех их проявлениях - это проблема, а не решение. Вся существующая куча долгов и левериджа может дать трещину и рухнуть в пропасть, независимо от того, какие реформы и другие финансовые модификации будут проведены.
Иными словами, мало кто допускает вероятность того, что система уже вышла за границы возможностей возврата к стабильности. Глобальная финансовая система и поддерживаемая ей глобальная экономика настолько сильно утратила равновесие, что введение постепенных политических изменений уже ей не помогут.
Будут доминировать дикие колебания в расширяющемся круговороте нестабильности экономики, пока всё не развалится. Кроме того, есть реальный мир, который - и я понимаю, что это может шокировать - легко может даже превзойти используемые сейчас финансовые уловки.
Представьте себе такую сцену на борту «Титаника», когда главный механик говорит капитану, что корабль обречен, т.к. в результате столкновения с айсбергом были повреждены водонепроницаемые переборки, а капитан успокаивает его - «Не волнуйтесь, у нас на борту есть печатный станок, и мы напечатаем столько денег, сколько понадобится для ремонта корабля». Вот как-то так...
Похоже, что никто не задается вопросом, что произойдет, если реальный мир перестанет реагировать на вечный финансовый двигатель. А внутренний голос мне подсказывает, что печатный станок на борту «Титаника» не сможет долго удерживать наплаву всю эту склеенную липкой лентой картонную махину. Да и всевозможные финансовые уловки также не восстановят систему.
Привычного всем стиля жизни нет на складе и мы не знаем, появится ли он вообще. Для руководства у нас есть 30-летняя история, которая показывает, что всё, что нам нужно сделать, чтобы наслаждаться годами расточительного роста - это играть с различными версиями «денег», долгами, спекулятивными пузырями и фантомным капиталом.
Так что будем делать вид, что у нас всё ОТЛИЧНО и всё будет таким ещё 30 или даже 300 лет. Ведь у нас есть вечный двигатель…
Чарльз Хью Смит (экономист, финансовый блогер).
***
ИМХО
Дядя Чарльз уверен, что нынешняя глобальная экономическая машина уже выработала свой ресурс и остаётся ждать, когда она развалится прямо на ходу, со скрежетом и копотью. А о том, что всё будет именно так, говорит очевидная неспособность и некомпетентность водителей.
Крайне неприятно, но… се ля ви.