змей
"...в любом учебнике по макроэкономике, в любых материалах МВФ (который, впрочем, России не указ) написано, что стандартным лекарством в случае снижения спроса - а неблагоприятная внешняя конъюнктура (если верить нашим министрам) и есть снижение спроса - является смягчение денежной и особенно бюджетной политики. Это должно позволить сделать кредиты для предприятий и населения более доступными, а бюджетные расходы более интенсивными. В результате спрос должен оживиться. Но российские министры на всех совещаниях и докладах у президента твердят, как заведенные: «Денежную политику не смягчать», «бюджетные расходы не увеличивать»." С.Алексашенко
http://saleksashenko.livejournal.com/178876.html#cutid1
Красивая подача.
Есть только важное "но".
Смягчение налоговой и денежной политики при "сильном" рубле - есть прямой способ проинвестировать деньгами наших потребителей производство китайского ширпотреба.
Это что касается "кредитов населению" и "бюджетных расходов" на з\плату.
Что касается предприятий, то нужно не непонятное "смягчение налоговой политики", а конкретное изменение порядка и размера уплаты НДС.
Поскольку НДС - есть налог на нашу сложную высокотехнологичную продукцию.
Простое же "смягчение" - есть способ облагодетельствовать наших сырьевиков.
Вот тут сразу же и становится понятно в чью пользу спитч.
Но это - первый момент
Теперь то, о чем Алексашенко не пишет
Вследствие удорожания кредитов (как результата Денежно-кредитной Политики ЦБ РФ) - у нас опять сильно вырос внешний (в долларах-еврах) корпоративный долг
То есть наши Корпорации, набрали "дешевых" кредитов в долларах при "дорогом" рубле (к доллару)
Теперь, если "ослаблять" рубль, то Корпорациям придется :
- либо, при работе кредитов в РФ, переводить резко подешевевшие рубли в дорогие доллары и расплачиваться. То есть терпеть прямые убытки;
- либо, если кредит работает на "за рубежом", "там" расплачиваться из заработанных там-же долларов. То есть сокращать приток (продажу на открытом рынке) долларов в РФ. В том числе и потому, что платить рублевые налоги Корпорации-экспортеры смогут, истратив меньшее количество долларов.
Это - второй момент
Третий.
Проводить приватизацию предприятий РФ при слабом рубле - абсурд!
А у Правительства РФ - Планы!
Итак.
Простое ослабление рубля, без предварительного запуска механизмов рефинансирования конкретных предприятий \проектов (не путать с ломбардными кредитами) под "нерыночные" (крайне низкие) проценты, позволит решить проблему "оживления экономики", позволит немного поправить бюджет (именно, что немного), но приведет к серьезным корпоративным убыткам
То есть. Ослаблять рубль надо (!) и будут (!).
Но без "комплексной терапии" это мало что даст. Вернее даст - уже и "монетарную" инфляцию тоже.
http://saleksashenko.livejournal.com/178876.html#cutid1
Красивая подача.
Есть только важное "но".
Смягчение налоговой и денежной политики при "сильном" рубле - есть прямой способ проинвестировать деньгами наших потребителей производство китайского ширпотреба.
Это что касается "кредитов населению" и "бюджетных расходов" на з\плату.
Что касается предприятий, то нужно не непонятное "смягчение налоговой политики", а конкретное изменение порядка и размера уплаты НДС.
Поскольку НДС - есть налог на нашу сложную высокотехнологичную продукцию.
Простое же "смягчение" - есть способ облагодетельствовать наших сырьевиков.
Вот тут сразу же и становится понятно в чью пользу спитч.
Но это - первый момент
Теперь то, о чем Алексашенко не пишет
Вследствие удорожания кредитов (как результата Денежно-кредитной Политики ЦБ РФ) - у нас опять сильно вырос внешний (в долларах-еврах) корпоративный долг
То есть наши Корпорации, набрали "дешевых" кредитов в долларах при "дорогом" рубле (к доллару)
Теперь, если "ослаблять" рубль, то Корпорациям придется :
- либо, при работе кредитов в РФ, переводить резко подешевевшие рубли в дорогие доллары и расплачиваться. То есть терпеть прямые убытки;
- либо, если кредит работает на "за рубежом", "там" расплачиваться из заработанных там-же долларов. То есть сокращать приток (продажу на открытом рынке) долларов в РФ. В том числе и потому, что платить рублевые налоги Корпорации-экспортеры смогут, истратив меньшее количество долларов.
Это - второй момент
Третий.
Проводить приватизацию предприятий РФ при слабом рубле - абсурд!
А у Правительства РФ - Планы!
Итак.
Простое ослабление рубля, без предварительного запуска механизмов рефинансирования конкретных предприятий \проектов (не путать с ломбардными кредитами) под "нерыночные" (крайне низкие) проценты, позволит решить проблему "оживления экономики", позволит немного поправить бюджет (именно, что немного), но приведет к серьезным корпоративным убыткам
То есть. Ослаблять рубль надо (!) и будут (!).
Но без "комплексной терапии" это мало что даст. Вернее даст - уже и "монетарную" инфляцию тоже.