Год дешевой нефти.
Ужесточение санкций в отношении Ирана не приведет к росту нефтяных цен
Политика Трампа в отношении Ирана - одна из ключевых развилок ближайших четырех лет, в том числе для нефтяного рынка.
После 2022 г. США ослабили мониторинг эмбарго в отношении Ирана: по всей видимости, сказывалось стремление администрации Байдена сгладить колебания нефтяных цен на фоне санкций в отношении России.
Если в 2021 г. экспорт нефти и газового конденсата из Ирана составлял 850 тыс. баррелей в сутки (б/с), то в 2022 г. его объем достиг 990 тыс. б/с, в 2023 г. - 1,34 млн б/с, а по итогам первых восьми месяцев 2024 г. - 1,54 млн б/с.
Для сравнения: по данным Vortexa, в 2016 г. - т.е. в последний год перед введением эмбарго - объем экспорта составлял 2,31 млн б/с.
Основным каналом экспорта иранской нефти являются поставки в Китай транзитом через Малайзию. По данным Главного таможенного управления КНР, импорт нефти из Малайзии в Китай увеличился с 370 тыс. б/с в 2021 г. до 1,19 млн б/с в первой половине 2024 г.
Для сравнения: добыча нефти, газового конденсата и легких углеводородов в Малайзии в первой половине 2024 г. составила 580 тыс. б/с, согласно данным Управления энергетической информации (EIA).
Ужесточение мониторинга эмбарго, на которое может пойти администрация Трампа, не подстегнет всерьез рост цен: компенсирующую роль сыграет рост добычи и экспорта в США, Бразилии, Канаде и Гайане. Однако потери понесет Китай, для которого в таком случае уменьшится доступность дешевого иранского сырья.
При этом нельзя сбрасывать со счетов и сценарий политических изменений в Иране, которые повлекут за собой частичную нормализацию отношений Ирана и США, особенно в случае смерти 85-летнего аятоллы Хаменеи.
Родионов
Nov 11 at 09:36
*
Победа Дональда Трампа, который неоднократно обещал нарастить нефтедобычу в США и "залить рынок дешевой нефтью", что на фоне и так падающих цен на нефть может вызвать настоящий обвал.
Так, олигарх Олег Дерипаска уже рисует пугающие прогнозы на нефть по $50 за баррель в 2025 году. Хотя и без него довольно очевидно, что рынок нефти падает.
Тут стоит напомнить, что участники ОПЕК+ и без победы Трампа собирались увеличивать свою нефтедобычу, разуверившись в своей возможности удержать нефтяные цены хотя бы на уровне 80-95 долларов за баррель. Сделка разваливается на глазах, ведущие участники альянса прямо заявляют, что будут бороться за доли рынка, которые у них отбирают США, Бразилия, а также "токсичные" игрок вроде Ирана и Венесуэлы, которым самоограничение опековцев только на руку. Теперь прежние договоренности об ограничении добычи и экспорта в рамках ОПЕК фактически мертвы.
В таких условиях для России неизбежно падение нефтегазовых доходов. Возвращается и потолок цен, и отказ крупных покупателей от сделок с российскими нефтяниками без больших скидок, потому как на рынке будет полно других предложений. А вместе с тем растут и риски дефицита бюджета. В контексте того, что нефтегазовые доходы уже серьезно просели год к году, перед правительством РФ встает серьезная задача по поиску финансовых резервов. Искать будут по привычке в карманах у бизнеса и у населения. С 2025 года вступает в действие налоговая реформа (читай - тотальное повышение налогов), которая с учетом складывающихся обстоятельств на нефтяном рынке может быть "донастроена" не раз и не два.
Спасением российской экономики при негативном нефтяном сценарии может стать разве что быстрое завершение войны. Да и то, после завершения войны сразу встанет вопрос о восстановлении разрушенных территорий и сокращении военных расходов, тогда как на первое нет денег, а на второе - желающих из числа тех, кто на этих расходах сейчас зарабатывает состояния.
Временное правительство 2.0
*
🛢Нефть продолжила свое самое большое падение почти за две недели, поскольку низкий спрос в основном импортере Китае и укрепление доллара ухудшили перспективы сырой нефти.
🤍Brent торгуется вблизи $72 за баррель; WTI - ниже $69.
🤍Ключевые временные спреды упали до самых слабых уровней с июня.
Bloomberg
Политика Трампа в отношении Ирана - одна из ключевых развилок ближайших четырех лет, в том числе для нефтяного рынка.
После 2022 г. США ослабили мониторинг эмбарго в отношении Ирана: по всей видимости, сказывалось стремление администрации Байдена сгладить колебания нефтяных цен на фоне санкций в отношении России.
Если в 2021 г. экспорт нефти и газового конденсата из Ирана составлял 850 тыс. баррелей в сутки (б/с), то в 2022 г. его объем достиг 990 тыс. б/с, в 2023 г. - 1,34 млн б/с, а по итогам первых восьми месяцев 2024 г. - 1,54 млн б/с.
Для сравнения: по данным Vortexa, в 2016 г. - т.е. в последний год перед введением эмбарго - объем экспорта составлял 2,31 млн б/с.
Основным каналом экспорта иранской нефти являются поставки в Китай транзитом через Малайзию. По данным Главного таможенного управления КНР, импорт нефти из Малайзии в Китай увеличился с 370 тыс. б/с в 2021 г. до 1,19 млн б/с в первой половине 2024 г.
Для сравнения: добыча нефти, газового конденсата и легких углеводородов в Малайзии в первой половине 2024 г. составила 580 тыс. б/с, согласно данным Управления энергетической информации (EIA).
Ужесточение мониторинга эмбарго, на которое может пойти администрация Трампа, не подстегнет всерьез рост цен: компенсирующую роль сыграет рост добычи и экспорта в США, Бразилии, Канаде и Гайане. Однако потери понесет Китай, для которого в таком случае уменьшится доступность дешевого иранского сырья.
При этом нельзя сбрасывать со счетов и сценарий политических изменений в Иране, которые повлекут за собой частичную нормализацию отношений Ирана и США, особенно в случае смерти 85-летнего аятоллы Хаменеи.
Родионов
Nov 11 at 09:36
*
Победа Дональда Трампа, который неоднократно обещал нарастить нефтедобычу в США и "залить рынок дешевой нефтью", что на фоне и так падающих цен на нефть может вызвать настоящий обвал.
Так, олигарх Олег Дерипаска уже рисует пугающие прогнозы на нефть по $50 за баррель в 2025 году. Хотя и без него довольно очевидно, что рынок нефти падает.
Тут стоит напомнить, что участники ОПЕК+ и без победы Трампа собирались увеличивать свою нефтедобычу, разуверившись в своей возможности удержать нефтяные цены хотя бы на уровне 80-95 долларов за баррель. Сделка разваливается на глазах, ведущие участники альянса прямо заявляют, что будут бороться за доли рынка, которые у них отбирают США, Бразилия, а также "токсичные" игрок вроде Ирана и Венесуэлы, которым самоограничение опековцев только на руку. Теперь прежние договоренности об ограничении добычи и экспорта в рамках ОПЕК фактически мертвы.
В таких условиях для России неизбежно падение нефтегазовых доходов. Возвращается и потолок цен, и отказ крупных покупателей от сделок с российскими нефтяниками без больших скидок, потому как на рынке будет полно других предложений. А вместе с тем растут и риски дефицита бюджета. В контексте того, что нефтегазовые доходы уже серьезно просели год к году, перед правительством РФ встает серьезная задача по поиску финансовых резервов. Искать будут по привычке в карманах у бизнеса и у населения. С 2025 года вступает в действие налоговая реформа (читай - тотальное повышение налогов), которая с учетом складывающихся обстоятельств на нефтяном рынке может быть "донастроена" не раз и не два.
Спасением российской экономики при негативном нефтяном сценарии может стать разве что быстрое завершение войны. Да и то, после завершения войны сразу встанет вопрос о восстановлении разрушенных территорий и сокращении военных расходов, тогда как на первое нет денег, а на второе - желающих из числа тех, кто на этих расходах сейчас зарабатывает состояния.
Временное правительство 2.0
*
🛢Нефть продолжила свое самое большое падение почти за две недели, поскольку низкий спрос в основном импортере Китае и укрепление доллара ухудшили перспективы сырой нефти.
🤍Brent торгуется вблизи $72 за баррель; WTI - ниже $69.
🤍Ключевые временные спреды упали до самых слабых уровней с июня.
Bloomberg