Инструментарий портфельного инвестора

[at6]

Очень интересный инструмент для пассивного портфельного инвестора я обнаружил по наводке Mebane Faber. Называется он Portfolio Visualizer и позволяет:

• Потестировать и сравнить характеристики до 3-х портфелей включительно, построенных на базе основных классов активов. Ребалансировка портфелей происходит ежегодно.
• Получить характеристики портфеля,

Comments

[nefedor]

Большое спасибо за ссылки - там очень много интересного.

[at6]

Пожалуйста! :-)
Из нового, мне Portfolio Visualizer понравился. Судя по FAQ, он совсем недавно появился, в августе этого года. А вот http://turnkeystats.com, на который тоже Mebane Faber ссылку давал, пока не открывается. Пишет, что «Down for maintenance». Может тоже что-то интересное будет.

[nefedor]

Я еще и на сам сайт Mebane Faber посмотрел, и по некоторым другим ссылкам прошелся - stockcharts, rightwaycharts.com, globalfinancialdata.com (это откуда он сам данные берет).

[at6]

Mebane Faber много интересного у себя в блоге пишет, я его регулярно читаю. У него есть любопытный проект «A Quantitative Approach to Tactical Asset Allocation», если не читали - рекомендую: http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=962461. На основе этих исследований он соорудил ETF GTAA(http://www.mebanefaber.com/2010/09/29/cambria-global-tactical-etf-nysegtaa/).

[yudin_mikhail]

спасибо за ссылки, будем тестить)) а то враги пролетариата наплодили кучу етфов, что черт ногу сломит)))

[activeinvestor]

Здравствуйте. Спасибо большое за ваши труды!
Скажите пожалуйста, есть ли какой-то инструмент или онлайн сервис для подборки распределения активов в портфеле для инвестора? Я в принципе смотрел на asset allocation calculator на различных сайтах, но они не показывают ожидаемую доходность и стандартное отклонение. Вот думаю, может есть еще какие-нибудь варианты?

[at6]

Добрый день! Пожалуйста

[activeinvestor]

Большое спасибо, последняя ссылка очень интересная, вот только непонятно откуда у них такие низкие ожидаемые доходности (даже с учетом инфляции). По S&P 500 1.1% всего.

[at6]

Я понимаю, они делают такую оценку доходности на основе текущей оценки рынка по CAPE: http://www.researchaffiliates.com/AssetAllocation/Pages/Equities.aspx
Там можно кликнуть на кружочек на плоскости риск/доходность(например, на US LARGE) и посмотреть, из чего складывается такая оценка.

[activeinvestor]

На Portfolio Visualizer обнаружил странность. Если в Backtest Portfolio Asset Class Allocation создать портфель из 100 Emerging Markets, то его доходность будет 14,48% с 1972 года. А в Efficient Frontier показывает expected return 18.89% и тоже с 1972. Как-то странно это. Если expected return - это ожидаемая доходность, почему именно 18%.
И подобная разница по всем активам.

[at6]

18.89% это среднее арифметическое!, она же ожидаемая доходность портфеля http://whatisbirga.com/burenin_upravlenie3.html На плоскости риск/доходность обозначается именно она.
А 14.48% это CAGR или среднее геометрическое.

Примерная связь между этим величинами такая: http://www.forekc.ru/952/index_28.htm
Получаем: (1,1889^2-0,3173^2)^(1/2) = 1,1458 или 14,58%
Очень грубо соответствует, т.к. распределение у актива не вполне нормально…

[activeinvestor]

Я почему-то думал, что там тоже среднегеометрическое, теперь ясно, спасибо.