«Фундаментальная аналитика» за 04.09.2018
Группа Компаний ПИК (PIKK)
Итоги 1 п/г 2018г.: новые стандарты признания выручки
Группа компаний ПИК раскрыла консолидированную отчетность и операционные результаты за 1 п/г 2018 г. Напомним, что при оценке строительных компаний мы не придаем слишком большого внимания международной отчетности в силу присущих ей специфических недостатков. В большей степени мы используем ее для общего контроля над выполнением строительной компанией ряда показателей (объемы строительства, объемы передачи жилья, величина долга и т.д.). Напоминаем, что именно стоимость портфеля проектов лежит в основе наших оценок привлекательности акций строительных компаний.
Отметим, что связи с решением компании сосредоточиться на развитии своего ключевого направления «Девелопмент и строительство», в декабре 2017 года были проданы дочерние компании, входящие в сегмент «Обслуживание и Эксплуатация». Финансовые показатели за 1 п/г 2017 г. были пересчитаны с учетом выбывшего бизнеса, чтобы представить прекращенную деятельность отдельно от продолжающейся деятельности.
Читать дальше: vk.cc/8rNw0w
Samsung Electronics Co., Ltd. (SMSN)
Итоги 1 п/г 2018 гг.
Совокупная выручка компании выросла на 6,7% до 119 трлн вон. Выручка основного сегмента компании - «Телекоммуникационные устройства» - сократилась на 1,8% - до 110,7 трлн вон. Отметим, что цифры выручки по дивизионам включают расчеты между сегментами. Падение объемов реализации на 11,9% в значительной мере было компенсировано увеличением средней цены на 11,2% по причине запуска новых моделей смартфонов.
Сегмент «Бытовая электроника» продемонстрировал негативную динамику: выручка снизилась на 7,2% до 44,4 трлн вон. Снижение обусловлено падением на 7,0% объемов продаж телевизоров - основного продукта сегмента. Негативная динамика объемов реализации была лишь частично компенсирована ростом средней цены реализации на 0,2%.
Читать дальше: vk.cc/8rNwwA
Белуга Групп (BELU). Итоги 1 п/г 2018 года: теперь и винодел
Компания Белуга Групп (бывшая ПАО «Синергия») раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 6 месяцев 2018 года.
В отчетном периоде отгрузки алкогольной продукции составили 5,66 млн декалитров (+2,5%), рост продаж импортных брендов составил 27% (с 370 тыс. декалитров до 470 тыс. декалитров). При этом выручка по данному направлению выросла на 11,3% до 13,8 млрд руб. Выручка от продуктов питания снизилась на 2,7% до 3,2 млрд руб. В отчетном периоде компания впервые выделила новый сегмент - «Розница». В итоге общая выручка компании составила 18,8 млрд руб. (+19,4%).
Читать дальше: vk.cc/8rNwOp
Сургутнефтегаз (SNGS)
Итоги 1 п/г 2018 г.: рост цен на нефть и ослабление рубля способствуют кратному росту прибыли
В отчетном периоде добыча нефти снизилась на 0,9% до 29,8 млн тонн, что обусловлено выполнением компанией обязательств в рамках достигнутых ранее договоренностей по общему сокращению добычи нефти стран-членов ОПЕК и крупных производителей нефти, не являющихся членами ОПЕК. Экспорт нефти, в свою очередь, сократился на 0,3%, составив 14,06 млн тонн. Добыча газа упала на 2,1% и составила 4,9 млрд куб. м.
Выручка компании увеличилась на 34,4%, составив 718,6 млрд руб., что, прежде всего, было обусловлено ростом цен на нефть и нефтепродукты. Доходы от продажи сырой нефти поднялись на 41,1% - до 473 млрд руб., а реализация нефтепродуктов принесла выручку в размере 227,9 млрд руб. (+25,8%).
Читать дальше: vk.cc/8rNxw5
RWE AG (RWE)
Итоги 1 п/г 2018 года
Компания RWE AG раскрыла финансовую отчетность за 1 п/г 2018 года.
Чистая выручка компании сократилась на 8,8% до 6,8 млрд евро, чистая прибыль составила 162 млн евро (-93,9%). Основной причиной падения выручки стало применение нового стандарта МСФО 15, вследствие чего ряд статей были исключены из доходов компании. Помимо этого, компания зафиксировала снижение выработки электроэнергии и объемов ее продажи.
Снижение скорректированного показателя EBITDA на 27% было обусловлено сокращением рентабельности и объемов производства в силу дорожавшего топлива, а также падением результатов от торговли электроэнергией.
Читать дальше: vk.cc/8rNxZk
________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Итоги 1 п/г 2018г.: новые стандарты признания выручки
Группа компаний ПИК раскрыла консолидированную отчетность и операционные результаты за 1 п/г 2018 г. Напомним, что при оценке строительных компаний мы не придаем слишком большого внимания международной отчетности в силу присущих ей специфических недостатков. В большей степени мы используем ее для общего контроля над выполнением строительной компанией ряда показателей (объемы строительства, объемы передачи жилья, величина долга и т.д.). Напоминаем, что именно стоимость портфеля проектов лежит в основе наших оценок привлекательности акций строительных компаний.
Отметим, что связи с решением компании сосредоточиться на развитии своего ключевого направления «Девелопмент и строительство», в декабре 2017 года были проданы дочерние компании, входящие в сегмент «Обслуживание и Эксплуатация». Финансовые показатели за 1 п/г 2017 г. были пересчитаны с учетом выбывшего бизнеса, чтобы представить прекращенную деятельность отдельно от продолжающейся деятельности.
Читать дальше: vk.cc/8rNw0w
Samsung Electronics Co., Ltd. (SMSN)
Итоги 1 п/г 2018 гг.
Совокупная выручка компании выросла на 6,7% до 119 трлн вон. Выручка основного сегмента компании - «Телекоммуникационные устройства» - сократилась на 1,8% - до 110,7 трлн вон. Отметим, что цифры выручки по дивизионам включают расчеты между сегментами. Падение объемов реализации на 11,9% в значительной мере было компенсировано увеличением средней цены на 11,2% по причине запуска новых моделей смартфонов.
Сегмент «Бытовая электроника» продемонстрировал негативную динамику: выручка снизилась на 7,2% до 44,4 трлн вон. Снижение обусловлено падением на 7,0% объемов продаж телевизоров - основного продукта сегмента. Негативная динамика объемов реализации была лишь частично компенсирована ростом средней цены реализации на 0,2%.
Читать дальше: vk.cc/8rNwwA
Белуга Групп (BELU). Итоги 1 п/г 2018 года: теперь и винодел
Компания Белуга Групп (бывшая ПАО «Синергия») раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 6 месяцев 2018 года.
В отчетном периоде отгрузки алкогольной продукции составили 5,66 млн декалитров (+2,5%), рост продаж импортных брендов составил 27% (с 370 тыс. декалитров до 470 тыс. декалитров). При этом выручка по данному направлению выросла на 11,3% до 13,8 млрд руб. Выручка от продуктов питания снизилась на 2,7% до 3,2 млрд руб. В отчетном периоде компания впервые выделила новый сегмент - «Розница». В итоге общая выручка компании составила 18,8 млрд руб. (+19,4%).
Читать дальше: vk.cc/8rNwOp
Сургутнефтегаз (SNGS)
Итоги 1 п/г 2018 г.: рост цен на нефть и ослабление рубля способствуют кратному росту прибыли
В отчетном периоде добыча нефти снизилась на 0,9% до 29,8 млн тонн, что обусловлено выполнением компанией обязательств в рамках достигнутых ранее договоренностей по общему сокращению добычи нефти стран-членов ОПЕК и крупных производителей нефти, не являющихся членами ОПЕК. Экспорт нефти, в свою очередь, сократился на 0,3%, составив 14,06 млн тонн. Добыча газа упала на 2,1% и составила 4,9 млрд куб. м.
Выручка компании увеличилась на 34,4%, составив 718,6 млрд руб., что, прежде всего, было обусловлено ростом цен на нефть и нефтепродукты. Доходы от продажи сырой нефти поднялись на 41,1% - до 473 млрд руб., а реализация нефтепродуктов принесла выручку в размере 227,9 млрд руб. (+25,8%).
Читать дальше: vk.cc/8rNxw5
RWE AG (RWE)
Итоги 1 п/г 2018 года
Компания RWE AG раскрыла финансовую отчетность за 1 п/г 2018 года.
Чистая выручка компании сократилась на 8,8% до 6,8 млрд евро, чистая прибыль составила 162 млн евро (-93,9%). Основной причиной падения выручки стало применение нового стандарта МСФО 15, вследствие чего ряд статей были исключены из доходов компании. Помимо этого, компания зафиксировала снижение выработки электроэнергии и объемов ее продажи.
Снижение скорректированного показателя EBITDA на 27% было обусловлено сокращением рентабельности и объемов производства в силу дорожавшего топлива, а также падением результатов от торговли электроэнергией.
Читать дальше: vk.cc/8rNxZk
________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»