Завтра будет лучше чем вчера
С праздником!
Похоже, что именно сегодня тот день, когда рынок нефти развернется «по-взрослому» вниз.
Почему?
1) Технически, Брент готов к атаке поддержки на уровне 65-64,60. Если быки не удержат 64,60, то нас может ожидать дневное падение 7-8%, подобное тому, что было 20. ноября 2018 года, когда цена свалилась с 66,90 до 61,71, а через пару сессий рынок тестировал уже 58,50.
2) Новостной фон утра крайне медвежий. Мы помним, что вчера Драги и Ко признали очевидное - экономика Еврозоны замедляется и балансирует на грани рецессии, несмотря на нулевые ставки ЕЦБ... А до этого ответсвенные товарищи из Китая сообщили, что темпы роста экономики Поднебесной снижаются и рискуют быть самыми низкими за более чем 20 лет. И вот сегодня утром:
А) Chinese Exports Slump as Slowdown Deepens. Exports tumbled 20.7% from a year earlier in February, according to data from the General Administration of Customs released Friday.
"The combined data still look pretty bad," said Larry Hu, an economist at Macquarie. That means a slowing global economy, not the trade war, is the main culprit behind the export weakness, he said.
China's trade outlook doesn't look rosy. In a sign of worsening domestic demand, imports fell 5.2%, extending January's 1.5% drop. Imports fell 3.1% over the first two months.
A cooling property market, slowing infrastructure investment and weakening commodities prices all point to slowing import growth this year, Mr. Hu said, adding that sluggish imports mean China would still have a sizable trade surplus this year.
Б) Рынок аций Китая закончил день почти -4% падением.
В) Свежие данные от таможенной службы Китая:
*Импорт нефтепродуктов снизился в феврале на -10% (импорт всего 2,35 млн. тонн)
*Эспорт нефтепродуктов вырос в феврале на +9,4% (экспорт всего 3,81 млн. тонн)
Понятно, что Китай является нето-импортером нефти, но если обратить внимание на структуру баланса экспорта-импорта нефтепродуктов, то она положительная и в феврале экспорт нефтепродуктов превысил импорт на 1,46 млн. тонн или на 62%. Таким образом, Китай импортирует нефть не только в резерв и для собственного потребления, но и для увеличения экспорта нефтепродуктов...
Начиная с пика 2005 года, потребление нефти и нефтепродуктов в таких основных регионах потребления как США (-5%) и Евросоюз (-15%) неуклонно снижается. Учитывая грандиозные планы ЕС по сокращению выбросов СО2 в ближайшую пятилетку, а также «электрофикацию всей страны транспортного сектора», то уже года через 3 возможно, что отрицательная разница в спросе на нефтепродукты по сравнению с 1913 2005 годом составит более 20%. Последние лет 10, локомотивом роста спроса на нефть нефтепродукты назывался именно Китай, мол это все из-за них спрос неэластичен и постоянно растет. Однако в Китае он уже практически вышел к своему пику, что и показывает положительное сальдо экспорта нефтепродуктов. В период т.н. низких цен, т.е. за последние 4 года, Китай умело воспользовался ситуацией и существенно нарастил объемы государственного резерва хранения нефти и нефтепродуктов. В тоже время обеспечил загрузку своих НПЗ и соответственно увеличил экспорт готовых нефтепродуктов, оставив прибавочную стоимость последних в структуре собственного ВВП. Учитывая дисциплину исполнения программы Партии по росту энергоэффективности экономики Китая, как и существенный прорыв в объемах производства и потребления электроавтомобилей и структуры современного жд. транспорта, а также структрурные проблемы в экономике Китая и замедление темпов ее роста, уже в этом году мы может увидеть практически нулевой или даже отрицательный рост спроса Поднебесной на нефть и нефтепродукты по сранению с прошлым годом.
Г) США продолжает наращивать объемы добычи нефти и уже в ближайшие год-два может стать лидирующей державой по объемам экспорта нефти и газового конденсата.
Д) Дух оптимизма относительно скорейшего соглашения США-КИТАЙ официально подогревал рост рынков более чем 2 месяца...а воз и ныне там. Более того, сегодня утром посол США в Китае Terry Branstad заявил, что : "A date hasn't been finalized" for a meeting between President Trump and Chinese leader Xi Jinping. “preparations for such a meeting aren't yet under way either.” “"Both sides agree that there has to be significant progress, meaning a feeling that they're very close before that happens." "We're not there yet. But we're closer than we've been for a very long time."
Вообщем на той же волне, что и последние два месяца: «Завтра будет лучше чем вчера»...
В итоге, если быки не удержат сегодня Брент на уровне выше 64,50-64,90, уже в марте этого года рынок может ждать повторение сценария ноября 2018 , когда цена Брент упала за месяц на почти -18 USD/bl или -24%. Вчера, 07.марта 2019 года сеттлмент был на уровне 66,30 минус 24%, получаем 50,39, что практически сопоставимо с минимумом конца декабря 2018...