О доходности ожидаемой и реальной

[a_nalgin]

Очень часто приходится слышать, что фондовый рынок на длинных интервалах растет на 10-15-20% в год. И даже видеть графики того или иного индекса, где CAGR действительно измеряется двузначными числами.

Очень легко из этого сделать вывод, что вложения в акции или индексные фонды будут почти что как депозит под 10-15-20% годовых. С ежегодной

Comments

[oksanatukmakova]

У нас ни стабильных процентных ставок, ни 2%ной инфляции, и структура транзакционных издержек принципиально иная. Он безусловно авторитетный в этом вопросе человек, но мнится мне, что это высказывание про какую-то другую страну мира :)

[a_nalgin]

Естественно, Баффет говорил в первую очередь о самом крупном рынке - американском...

[271200]

ну вообще то для развивающихся рынков ситуация даже получше.
Капитал в таких странах работает с большей отдачей.

[oksanatukmakova]

Спасибо. Я догадывалась. :))

[a_nalgin]

Но там и инфляция выше. И премия за риск...

[271200]

неа.Премия за риск,это когда кредит кому то дают.

Тут думаю другое.

В развивающихся экономиках например гораздо эффективнее всякие новые технологии переносить,эффект зримее.

Имея два трактора,и купив третий,не факт что и на 10% поднимешь доход.
А в случае покупки первого-вполне реально и 100% поднять.

[a_nalgin]

Премия за риск это когда ты понимаешь, что твои инвестиции защищены несколько слабее, чем принято в развитых странах :)
Или когда волатильность актива на локальном рынке выше.

А вот насчет переноса технологий... Мне кажется, на российском рынке эффект от него уже ближе к 10%, чем к 100%, нет?

[271200]

не 100% то точно.
Когда средняя производительность у нас в разы меньше,таки имеет смысл перенос технологий.