Еще немного экономики с картинками
Нефть продолжает падать.
И мне периодически звонят и спрашивают: "Ты видел?! Нефть упала до 32-х!"
И в тоне слышится неприкрытая радость.
Я вынужден разочаровать радующихся, на то есть целых две причины.
Но для этого придется заняться скучным разглядыванием графиков, и придется вникать в цифры. Но мне хочется один раз разъяснить, почему человеку, который сам не торгует нефтью не стоит интересоваться дневными котировками и как вообще смотреть на данные по цене нефти
Россия и цена нефти
Не так давно я пытался разъяснить проблему зависимости экономики России от цены на нефть, но успеха видимо не достиг.
Попробую еще раз.
Вот цифры.
По оценкам экономистов каждый доллар падения цены за бочку приводит к потерям России примерно два миллиарда долл за год.
Здесь ключевые слова за год.
В силу спекуляций, политических обстоятельств и даже погоды цена колеблется ежедневно и ежеминутно. Но вот на состоянии бюджета страны эти колебания сказаться не могут - ну вот совсем. Если цена упала на 6 долларов сразу и продержалось такое падения не день а целый месяц - вот что это значит для России?
Это значит что ее потери составят 1 (прописью один) миллиард за год.
А ее резервы на уровне 340 миллиардов.
Вот и посудите, какова роль таково события - она очевидным образом почти нулевая.
потому интересоваться минутными и даже дневными колебаниями вполне бессмысленное занятие, если вы не нефтетрейдер.
Как максимум можно полюбыпотствовать изменением средней цены за месяц, - все остальное нам не нужно и не должно быть интересно - нечего забивать себе голову
Потому выходя скажем на сайт investing.com Ставьте параметр месяц (1М) или неделю (1W) но никак не 5 минут (5), которые сайт ставит по умолчанию - такие детали не для любопытствующих.
Если поставите 1М, увидите вот такой график
Рис.1 Цена нефти Брент с 2006 по 2016 год
Присмотримся к графику. Путин однажды заявил, что цена ниже 70 долл за бочку приведет к краху мировой экономики. Ну насчет мировой и краха он преувеличил, но если мы заключим, что цена в 70 долл позволяет России существовать сравнительно комфортно, при более высокой цене можно делать накопления и вообще жуировать.
Вот в большой кризис 2008-2009 годов цена стремительно упала за полгода со 140 до 45 долл за баррель. За эти полгода средняя цена составила примерно 90 долл за бочку.
Конечно, не так роскошно как мечталось при 140, но в принципе вполне приемлемая средняя цена - ничего плохого произойти не могло. Следующие полгода идет подъем цены с 45 до 72, средняя за полгода цена 59 долл. Да, это уже напряжение для бюджета - но среднегодовая цена (90+59)/2 = 74 - о , ничего особо страшного для России произойти не могло в принципе - среднегодовая цена самого тяжелого периода с июля 2008 по июль 2009 не упала ниже 70-ти.
Зато этот эпизод создал у части российского руководства опасное ощущение всемогущества и неуязвимости. Тем более, что Россия провела блицкриг в Грузии - и это ей абсолютно сошло с рук во всех смыслах. Обама предпочел не заметить, ЕС - тоже.
А дальше с 2011 по июнь 2014 идет затяжное высокое плато со средним уровнем в целых 108 за бочку. Россия ощущает себя могущественной как никогда и начинает украинскую авантюру. А нефть начинает падение - оно намного хуже предыдущего потому что ДЛИННЕЕ.
Опять-таки первые полгода по 01.01.2015 падение со 112 до 53 со средним показателем за полгода 82 само по себе не страшно. Но позади Крым, Боинг, и прямое вторжение армии РФ в Донбасс - а значит санкции. И проблемы с заимствованиями, вызвавшие январскую панику. Но объективных оснований для серьезных проблем пока нет, все выравнивается.
Однако в отличие от 2009-го нефть, у пав до 53 не двинулась уверенно вверх, а делала какие-то вялые попытки и доросла всего лишь до 66, так что средняя цена за следующие полгода составила всего 58. Это уже проблема, но пока что несерьезная, вторые полгода примерно с такой же ценой были и в 2009-м.
А вот то, что летом 2015 нефть не двинулась решительно вверх, а не менее решительно покатилась вниз, - вот это уже стало угрозой. Цена за третье полугодие с начала кризиса оказалась в диапазоне между 66 и 37, со средним показателем 52. Т.е. вместо восстановления, экономика продолжила падение, начала оказывать влияние и цена газа, которая следует за ценой нефти с определенным запаздыванием.
НО нефть и не думала останавливаться - она продолжает падать. И оценка среднегодовой цены в 40 сегодня уже считается сравнительно оптимистичной. Это означает кризис длиной не в два а как минимум 6 полугодий - потому что и в первые полгода 17 года средняя цена не перейдет через 60 - с очень большой вероятностью. Ну просто если на старте 40, то чтобы перевалить за среднюю 60 нужно взлететь до 80. Сложно и маловероятно. А безопасный уровень начинается как сообщил нам ВВП после 70-ти.
Т.е. если для того чтобы стать богатым, мало много зарабатывать - нужно ДОЛГО много зарабатывать, то и для того, чтобы стать бедным мало зарабатывать мало - нужно долго зарабатывать мало.
Кризис длиной в год Россия выдержала без проблем. А теперь она входит в кризис как минимум трехлетний, да еще с двумя войнами и санкциями на плечах.
Потому сбыть с рук Донбасс и резко сократить санкции - задача архиважная. А то ведь и надорваться недолго.
Но в любом варианте у России впереди три нелегких полугодия.
Украина и цена нефти
Украинцам все это тоже много радостей не сулит.
Потому что падение цен на нефть и газ вызвано во многом общемировым кризисом спроса на сырьевые товары, а цены на металл критически важны для экономики Украины.
Цены на металл не привязаны жестко к ценам на нефть , но корреляция велика. как показывает Рис.2
Рис.2 Цена нефти (зеленый) и цена металла(черный) график - падение в процентах от цены октября 2013. Видно что металл падает вместе с нефтью, но заметно медленнее в относительных величинах
Да, металл падает медленнее, но у России на момент начала кризиса был запас в 560 миллиардов, а у Украины - девственно чистая казна и большие долги. А это создает для нас высокие риски даже и при не очень больших потрясениях.
Кроме того аннексия и оккупация привели к серьезным потерям для экономики в силу разрушения привычных связей и обычного для войны оттока капитала. Все вместе вызвало катастрофический финансовый кризис.
Сейчас Украина со скрипом выползает из финансового кризиса, банковская система худо-бедно но начала работать. Мы даже можем себе позволить встречные санкции - истинно роскошь для страны в кризисе.
Однако действия властей попрежнему внушают больше опасений, чем надежд.
И потому слушая сообщения о падении цены на нефть поразмышляйте - в какой редакции нам это выгодно. Есть варианты когда выгодно, есть - когда не очень, и прямой линейной связи тут нет
И мне периодически звонят и спрашивают: "Ты видел?! Нефть упала до 32-х!"
И в тоне слышится неприкрытая радость.
Я вынужден разочаровать радующихся, на то есть целых две причины.
Но для этого придется заняться скучным разглядыванием графиков, и придется вникать в цифры. Но мне хочется один раз разъяснить, почему человеку, который сам не торгует нефтью не стоит интересоваться дневными котировками и как вообще смотреть на данные по цене нефти
Россия и цена нефти
Не так давно я пытался разъяснить проблему зависимости экономики России от цены на нефть, но успеха видимо не достиг.
Попробую еще раз.
Вот цифры.
По оценкам экономистов каждый доллар падения цены за бочку приводит к потерям России примерно два миллиарда долл за год.
Здесь ключевые слова за год.
В силу спекуляций, политических обстоятельств и даже погоды цена колеблется ежедневно и ежеминутно. Но вот на состоянии бюджета страны эти колебания сказаться не могут - ну вот совсем. Если цена упала на 6 долларов сразу и продержалось такое падения не день а целый месяц - вот что это значит для России?
Это значит что ее потери составят 1 (прописью один) миллиард за год.
А ее резервы на уровне 340 миллиардов.
Вот и посудите, какова роль таково события - она очевидным образом почти нулевая.
потому интересоваться минутными и даже дневными колебаниями вполне бессмысленное занятие, если вы не нефтетрейдер.
Как максимум можно полюбыпотствовать изменением средней цены за месяц, - все остальное нам не нужно и не должно быть интересно - нечего забивать себе голову
Потому выходя скажем на сайт investing.com Ставьте параметр месяц (1М) или неделю (1W) но никак не 5 минут (5), которые сайт ставит по умолчанию - такие детали не для любопытствующих.
Если поставите 1М, увидите вот такой график
Рис.1 Цена нефти Брент с 2006 по 2016 год
Присмотримся к графику. Путин однажды заявил, что цена ниже 70 долл за бочку приведет к краху мировой экономики. Ну насчет мировой и краха он преувеличил, но если мы заключим, что цена в 70 долл позволяет России существовать сравнительно комфортно, при более высокой цене можно делать накопления и вообще жуировать.
Вот в большой кризис 2008-2009 годов цена стремительно упала за полгода со 140 до 45 долл за баррель. За эти полгода средняя цена составила примерно 90 долл за бочку.
Конечно, не так роскошно как мечталось при 140, но в принципе вполне приемлемая средняя цена - ничего плохого произойти не могло. Следующие полгода идет подъем цены с 45 до 72, средняя за полгода цена 59 долл. Да, это уже напряжение для бюджета - но среднегодовая цена (90+59)/2 = 74 - о , ничего особо страшного для России произойти не могло в принципе - среднегодовая цена самого тяжелого периода с июля 2008 по июль 2009 не упала ниже 70-ти.
Зато этот эпизод создал у части российского руководства опасное ощущение всемогущества и неуязвимости. Тем более, что Россия провела блицкриг в Грузии - и это ей абсолютно сошло с рук во всех смыслах. Обама предпочел не заметить, ЕС - тоже.
А дальше с 2011 по июнь 2014 идет затяжное высокое плато со средним уровнем в целых 108 за бочку. Россия ощущает себя могущественной как никогда и начинает украинскую авантюру. А нефть начинает падение - оно намного хуже предыдущего потому что ДЛИННЕЕ.
Опять-таки первые полгода по 01.01.2015 падение со 112 до 53 со средним показателем за полгода 82 само по себе не страшно. Но позади Крым, Боинг, и прямое вторжение армии РФ в Донбасс - а значит санкции. И проблемы с заимствованиями, вызвавшие январскую панику. Но объективных оснований для серьезных проблем пока нет, все выравнивается.
Однако в отличие от 2009-го нефть, у пав до 53 не двинулась уверенно вверх, а делала какие-то вялые попытки и доросла всего лишь до 66, так что средняя цена за следующие полгода составила всего 58. Это уже проблема, но пока что несерьезная, вторые полгода примерно с такой же ценой были и в 2009-м.
А вот то, что летом 2015 нефть не двинулась решительно вверх, а не менее решительно покатилась вниз, - вот это уже стало угрозой. Цена за третье полугодие с начала кризиса оказалась в диапазоне между 66 и 37, со средним показателем 52. Т.е. вместо восстановления, экономика продолжила падение, начала оказывать влияние и цена газа, которая следует за ценой нефти с определенным запаздыванием.
НО нефть и не думала останавливаться - она продолжает падать. И оценка среднегодовой цены в 40 сегодня уже считается сравнительно оптимистичной. Это означает кризис длиной не в два а как минимум 6 полугодий - потому что и в первые полгода 17 года средняя цена не перейдет через 60 - с очень большой вероятностью. Ну просто если на старте 40, то чтобы перевалить за среднюю 60 нужно взлететь до 80. Сложно и маловероятно. А безопасный уровень начинается как сообщил нам ВВП после 70-ти.
Т.е. если для того чтобы стать богатым, мало много зарабатывать - нужно ДОЛГО много зарабатывать, то и для того, чтобы стать бедным мало зарабатывать мало - нужно долго зарабатывать мало.
Кризис длиной в год Россия выдержала без проблем. А теперь она входит в кризис как минимум трехлетний, да еще с двумя войнами и санкциями на плечах.
Потому сбыть с рук Донбасс и резко сократить санкции - задача архиважная. А то ведь и надорваться недолго.
Но в любом варианте у России впереди три нелегких полугодия.
Украина и цена нефти
Украинцам все это тоже много радостей не сулит.
Потому что падение цен на нефть и газ вызвано во многом общемировым кризисом спроса на сырьевые товары, а цены на металл критически важны для экономики Украины.
Цены на металл не привязаны жестко к ценам на нефть , но корреляция велика. как показывает Рис.2
Рис.2 Цена нефти (зеленый) и цена металла(черный) график - падение в процентах от цены октября 2013. Видно что металл падает вместе с нефтью, но заметно медленнее в относительных величинах
Да, металл падает медленнее, но у России на момент начала кризиса был запас в 560 миллиардов, а у Украины - девственно чистая казна и большие долги. А это создает для нас высокие риски даже и при не очень больших потрясениях.
Кроме того аннексия и оккупация привели к серьезным потерям для экономики в силу разрушения привычных связей и обычного для войны оттока капитала. Все вместе вызвало катастрофический финансовый кризис.
Сейчас Украина со скрипом выползает из финансового кризиса, банковская система худо-бедно но начала работать. Мы даже можем себе позволить встречные санкции - истинно роскошь для страны в кризисе.
Однако действия властей попрежнему внушают больше опасений, чем надежд.
И потому слушая сообщения о падении цены на нефть поразмышляйте - в какой редакции нам это выгодно. Есть варианты когда выгодно, есть - когда не очень, и прямой линейной связи тут нет