Макрообзор за 1-14 января. Мировая экономика.
Мировая экономика. Всемирный банк понизил прогноз мирового ВВП на 2022 год. Цена нефти выросла в 2021 году на 63%. Инфляция в США поднялась до 7% - самый высокий за последние 40 лет уровень. Глобальные продажи премиум-автомобилей в 4 квартале падают, несмотря на рост продаж марки «Тесла».
Экономика России. Прогнозы ВВП России в 2022 году снижаются. Продажи легковых автомобилей в 2021 году выросли на 4%. Инфляция по итогам января может вырасти до 9,5% годовых. Курс доллара в декабре вырос до 74,7 рубля, ослабление рубля продолжилось в первые две недели января (до 76,4). Денежная база (широкая) впервые в истории превысила 20 трлн. рублей. В реальном выражении она выросла впервые после шести месяцев падения подряд. ЗВР установили новый рекорд. Перевозки грузов ж.д. транспортом выросли в 2021 году на 3,2%.
*Курсивом выделены темы, нашедшие отражение в макрообзоре. Подробности далее.
МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА
Всемирный банк понизил прогноз мирового ВВП на 2022 год
Всемирный банк пересмотрел прогнозы ВВП на 2022 год в худшую сторону.
Ухудшение прогноза коснулось как мировой экономики, так и крупнейших экономик мира - США и Китая.
Так, вместо ожидавшихся ранее 4,3% роста мировой экономики в 2022 году, новый прогноз предполагает рост на 4,1%.
По России прогноз ухудшен с 3,2% до 2,4% в 2022 году и с 2,3% до 1,8% в 2023 году.
Россия по-прежнему отстаёт по темпам роста от мировой экономики.
Цена нефти выросла за год на 63%
70 долларов за баррель - такой была средняя цена на нефть в 2021 году.
Это на 63% выше, чем в 2020 году ($43).
О возможном снижении цен
Среднемесячные цены октября ($83) могут стать локальным максимумом цен, после которых начнётся их снижение. Одна из причин - ужесточение денежно-кредитной политики ведущими мировыми центральными банками, прежде всего Федрезервом США.
Напомним, что ни высокие, ни растущие цены на нефть не приводят к высоким темпам роста ВВП при неправильной политике ЦБ. Это показано на графике: при росте цен с 34 до 81 доллара в 2016-2018 годах, темпы ВВП составили 1,4% годовых в среднем за период.
Инфляция в США поднялась до 7%
По итогам 2021 года потребительские цены в США выросли на 7% (по итогам ноября рост был 6,8% годовых).
Это самые высокие темпы роста цен с 1982 года.
Рост цен всё ближе к росту денежной массы, но «зазор» между ними сохраняется на приличном уровне, порядка шести процентных пунктов.
Глобальные продажи премиум-автомобилей в 4 квартале упали на 25% + «эффект Теслы»
Продажи премиум-автомобилей во время мирового финансового кризиса осени 2008 года начали падать заранее, ещё в начале 2008 года.
Сейчас продажи автомобилей трёх немецких премиум-брендов (БМВ, Мерседес, Ауди) тоже падают: -25% в 4 квартале 2021 года.
Итог всего 2021 года - скромный рост на 1% к 2020 году.
При этом продажи уступают по объёмам результатам 2017-2019 годов.
Пока трудно отделить проблемы со спросом от проблем с комплектующими для производства автомобилей. В любом случае, падение продаж премиум автомобилей настораживает.
Попробуем учесть продажи автомобилей Тесла, учитывая быстрый рост продаж этой марки и её принадлежность к премиум-сегменту.
Сравним объёмы. По итогам 2021 года продажи Теслы немного не доросли до 1 млн. шт., что заметно ниже продаж любой из трёх немецких марок.
С Теслой скользящая сумма продаж за 4 квартала выглядит намного оптимистичнее.
Итоги 2021 года с учётом Теслы уже становятся историческим рекордом. Продажи 2021 года выше, чем в 2019 и выше 2020 года не на символический 1%, а на заметные 8%.
При этом падение 2018 года становится почти незаметным. Но падение в 3 и 4 кварталах 2021 года сохраняется даже с учётом растущей Теслы.