Палладий и платина. Доклады на «London Platinum Week 2024». Часть II
Как я отмечал в публикации « Золото, серебро, палладий, платина. Итоги 19-й недели. Цены, рынки, прогнозы»: «На следующей неделе в Лондоне будет проходить организованная LBMA/LPPM «London Platinum Week 2024» («Платиновая неделя») - съезд крупнейших производителей, потребителей, аналитических, консалтинговых и прочих компаний, связанных с рынком металлов платиновой группы (#PGM). На этой ежегодной конференции состоятся многочисленные мероприятия, приёмы и семинары в течение недели. Она объединяет профессионалов со всего мира в индустрии PGM и драгоценных металлов, где они могут встретиться и обсудить новости и тенденции на рынках PGM, а также внешние и внутренние факторы, влияющие на торговлю этими металлами. Также многие добывающие, перерабатывающие, аналитические и консалтинговые компании опубликуют свои исследования».
В понедельник опубликовал « Палладий и платина. Первые доклады на «London Platinum Week 2024»», где дал ссылки на доклады Всемирного совета по инвестициям в платину (WPIC) и компании Johnson Matthey (JM), в которых #палладий, #платина и другие PGM играют главную роль. Сегодня представляю тезисы из доклада консалтинговой компании Metals Focus (MF) на эту тему. Аналитики MF ожидают, что средние цены на платину, палладий и #родий в этом году снизятся по сравнению с 2023 годом, несмотря на ещё один год структурного дефицита для всех трёх металлов группы.
Цена корзины PGM, которые в основном используются в каталитических конвертерах выхлопов транспортных средств для нейтрализации вредных выбросов двигателей, упала в 2023 году из-за опасений, что растущая рыночная доля электромобилей (BEV), не содержащих PGM, с батарейным питанием, приведёт к снижению спроса в будущем. Спрос на PGM со стороны автомобильного сектора вырос в прошлом году, поскольку кризис чипов 2021-2022 годов исчерпал себя, но темпы проникновения BEV остаются основной проблемой для спроса на PGM, говорится в докладе MF.
По данным MF, на электромобили в настоящее время приходится 14% производства автомобилей по сравнению с 11% в начале 2023 года. Это влияние было частично компенсировано появлением гибридных автомобилей (PHEV), которым необходимы PGM в катализаторах. Сейчас на долю таких легковых автомобилей приходится 22% единиц по сравнению с 18% в начале 2023 года. В 2023 году конкуренция между металлами внутри группы изменилась: замедлилось замещение палладия платиной по мере того, как они приблизились к ценовому паритету. «В дальнейшем мы ожидаем, что это замещение застопорится», - отмечает MF.
Что касается предложения, то более низкие цены на палладий и родий привели к сокращению рентабельности: в конце 2023 года половина южноафриканских рудников работала нерентабельно с учётом совокупных затрат на поддержание производства (отраслевой показатель, отражающий общие расходы - AISC). Многие горнодобывающие компании стремились сократить затраты, и этот процесс будет ограничивать предложение в этом году, вызывая ещё один год структурного дефицита, который, в свою очередь, будет покрываться за счёт существующих надземных запасов.
Данные в тыс. тройских унций. Цены в USD/oz. Источник: Metals Focus
«Торговое поведение, которое доминировало в 2023 году, продолжит играть большую роль в формировании цен в 2024 году», - говорит MF. В 2024 году Metals Focus ожидает, что средние цены на платину снизятся на 1% до $ 960 за тройскую унцию, на палладий снизятся на 23% до $ 1030, а на родий упадут на 28% до $ 4750.
P.S. Интересны разночтения различных компаний в оценке будущего ценообразования и дефицита на рынках различных металлов группы PGM. А «London Platinum Week 2024» продолжается...
P.P.S. Anglo American (OTCQX:AAUKF) объявила о масштабной реорганизации компании, которая включает в себя продажу сталелитейного угольного и никелевого бизнеса, поскольку британская горнодобывающая компания стремится предотвратить предложение о поглощении BHP (BHP). Anglo American продаст Anglo American Platinum (OTCPK:ANGPY), а её алмазный бизнес будет либо продан De Beers, либо разделён «для повышения стратегической гибкости». Капитальный ремонт направлен на то, чтобы сосредоточить внимание Anglo American на своих основных активах - меди и железной руде премиум-класса. «Эти действия представляют собой самые радикальные изменения в Anglo American за последние десятилетия», - заявил её генеральный директор Дункан Ванблад. О плане было объявлено всего через день после того, как фирма отклонила новое предложение BHP (BHP) на сумму 34 млрд фунтов стерлингов.
«London Platinum Week 2024». Часть I
«London Platinum Week 2024». Часть III
«London Platinum Week 2024». Часть IV
«London Platinum Week 2024». Часть V
В понедельник опубликовал « Палладий и платина. Первые доклады на «London Platinum Week 2024»», где дал ссылки на доклады Всемирного совета по инвестициям в платину (WPIC) и компании Johnson Matthey (JM), в которых #палладий, #платина и другие PGM играют главную роль. Сегодня представляю тезисы из доклада консалтинговой компании Metals Focus (MF) на эту тему. Аналитики MF ожидают, что средние цены на платину, палладий и #родий в этом году снизятся по сравнению с 2023 годом, несмотря на ещё один год структурного дефицита для всех трёх металлов группы.
Цена корзины PGM, которые в основном используются в каталитических конвертерах выхлопов транспортных средств для нейтрализации вредных выбросов двигателей, упала в 2023 году из-за опасений, что растущая рыночная доля электромобилей (BEV), не содержащих PGM, с батарейным питанием, приведёт к снижению спроса в будущем. Спрос на PGM со стороны автомобильного сектора вырос в прошлом году, поскольку кризис чипов 2021-2022 годов исчерпал себя, но темпы проникновения BEV остаются основной проблемой для спроса на PGM, говорится в докладе MF.
По данным MF, на электромобили в настоящее время приходится 14% производства автомобилей по сравнению с 11% в начале 2023 года. Это влияние было частично компенсировано появлением гибридных автомобилей (PHEV), которым необходимы PGM в катализаторах. Сейчас на долю таких легковых автомобилей приходится 22% единиц по сравнению с 18% в начале 2023 года. В 2023 году конкуренция между металлами внутри группы изменилась: замедлилось замещение палладия платиной по мере того, как они приблизились к ценовому паритету. «В дальнейшем мы ожидаем, что это замещение застопорится», - отмечает MF.
Что касается предложения, то более низкие цены на палладий и родий привели к сокращению рентабельности: в конце 2023 года половина южноафриканских рудников работала нерентабельно с учётом совокупных затрат на поддержание производства (отраслевой показатель, отражающий общие расходы - AISC). Многие горнодобывающие компании стремились сократить затраты, и этот процесс будет ограничивать предложение в этом году, вызывая ещё один год структурного дефицита, который, в свою очередь, будет покрываться за счёт существующих надземных запасов.
Данные в тыс. тройских унций. Цены в USD/oz. Источник: Metals Focus
«Торговое поведение, которое доминировало в 2023 году, продолжит играть большую роль в формировании цен в 2024 году», - говорит MF. В 2024 году Metals Focus ожидает, что средние цены на платину снизятся на 1% до $ 960 за тройскую унцию, на палладий снизятся на 23% до $ 1030, а на родий упадут на 28% до $ 4750.
P.S. Интересны разночтения различных компаний в оценке будущего ценообразования и дефицита на рынках различных металлов группы PGM. А «London Platinum Week 2024» продолжается...
P.P.S. Anglo American (OTCQX:AAUKF) объявила о масштабной реорганизации компании, которая включает в себя продажу сталелитейного угольного и никелевого бизнеса, поскольку британская горнодобывающая компания стремится предотвратить предложение о поглощении BHP (BHP). Anglo American продаст Anglo American Platinum (OTCPK:ANGPY), а её алмазный бизнес будет либо продан De Beers, либо разделён «для повышения стратегической гибкости». Капитальный ремонт направлен на то, чтобы сосредоточить внимание Anglo American на своих основных активах - меди и железной руде премиум-класса. «Эти действия представляют собой самые радикальные изменения в Anglo American за последние десятилетия», - заявил её генеральный директор Дункан Ванблад. О плане было объявлено всего через день после того, как фирма отклонила новое предложение BHP (BHP) на сумму 34 млрд фунтов стерлингов.
«London Platinum Week 2024». Часть I
«London Platinum Week 2024». Часть III
«London Platinum Week 2024». Часть IV
«London Platinum Week 2024». Часть V