Многие сигмы - многие печали

[ny_quant]

Goldman’s CFO David Viniar created one of the more memorable memes of the GFC period:

On 13 August 2007, The Financial Times reported Viniar's explanation of why two large hedge funds managed by Goldman Sachs had both lost over a quarter of their value in a week, requiring the injection of $3 billion to support them.[9] Viniar ascribed the events

Comments

[misha_b]

Wow, a 25 standard deviations event, that's mind-boggling!

[misha_b]

If you are sitting in a kitchen, the probability that all air molecules will go to the bedroom and you suffocate is way higher than 25 sigma.

[stumari]

эти, каких их там, "толстые хвосты"?

[ny_quant]

Можно и так сказать, но имхо это ерунда в духе провербиального сферического коня, потому что нет одного стационарного распределения. Есть несколько (минимум 2) режимов и распределения в них совершенно разные.

[vovamac]

помню как военрук в школе говорил перед каждым уроком:
ядерная война произойдет и к ней нужно готовиться

i bought some KR and COST
shorted AYTU today
and i am not buying toilet paper

[mi_b]

так он вполне корректно сказал - он же про сигмы говорил, а про нормальность и вероятности уже комментаторы додумали.

[ny_quant]

Какой смысл вообще говорить о сигмах если не подразумевать вероятности tail events? Конечно он именно это и имел в виду.

[mi_b]

Смысла говорить про сигмы если имеешь в виду вероятности нет, и правда, никакого, тогда уже нужно говорить про вероятности. А смысл говорить про сигмы простой: если хочется сказать "движение в 25 раз больше типичного". Это утверждение вполне осмысленно и довольно точно. При этом перевести это утвеждение в юниты вероятности может быть очень сложно - и потому, что непонятно, на что условно, и потому, что знать что-то про вероятности в хвосте такой дальности сколько-нибудь точно нельзя ("такой" - это не раз в миллиард вселенных, а раз в 10-20 лет.)

[ny_quant]

Да, но утверждение "движение в 25 раз больше типичного" само по себе не производит особенно сильного впечатления. Ведь контекст разговора - гигантские потери. Почему вы потеряли 25% за неделю? Мне как инвестору или там регулятору интересно знать почему они были не готовы к таким подвижкам (ну, подумаешь 25, вот если б 1000 я как обыватель и правда был бы впечатлён) и почему они привели к столь катастрофическим результатам. Ответ тут может быть только один - мы на это не закладывались потому что считали такой расклад невероятным. Т.е. без вероятностей тут никак не обойтись.