ОФЗ ИН 52001 52002 защитный актив?

[alex9981]

Недавно на банки.ру поднимался вопрос о том как максимально надежно вложить деньги на средний срок например на период накопления на крупную серьезную покупку. Кто-то обмолвился о облигациях с защитой от инфляции. И действительно, звучит надежно, а помня о нашей не редко двухзначной в недавнем прошлом инфляции, это еще и интересно. Попробуем

Comments

[at6]

С TIPSами и прочими ОФЗ-ИН, тут интересно еще сравнение текущих купонных доходностей таких бумаг с обычными гос.облигациями(для бумаг с одинаковыми сроками до погашения). Разница в купонах определяет текущие ожидания рынка по инфляции. Вот, достаточно подробно на эту тему написано: https://www.thebalance.com/how-to-use-tips-to-calculate-inflation-expectations-417130

Например, для США сейчас ставки по 10-леткам = 2.8%(http://www.multpl.com/10-year-treasury-rate), по 10-летним TIPSам = 0.7% (http://www.multpl.com/10-year-real-interest-rate/) Итого, ожидаемая рынком инфляция будет где-то в районе 2.1% в год.
Ну и про выгодность покупок той или иной бумаги, если инфляция окажется ниже 2.1% в год, то выгодней покупать обычные казначейские облигации, они принесут больший доход. Если инфляция окажется выше, то выгодней будут TIPS-ы.

Можно примерно такое же упражнение проделать и с нашими ОФЗ и ОФЗ ИН, посмотреть какая там «встроена» инфляция в ожиданиях. Ну а дальше, как Вы правильно пишите, в остальном это вопрос веры, что покупать… :-)

[alex9981]

Такую работу сделал Fosfoniy на склянках.ру
http://www.banki.ru/blog/Fosfoniy/7390.php
Главное для меня было оценить перспективы бумаги в кризисные моменты. Очень жаль что время жизни облигации такое короткое, было бы очень интересно увидеть реальную оценку бумаги рынком в интересные годы 2008-2009 или 2014. Но с другой стороны зная как ее оценивают инвесторы в прошлом, текущая стоимость бумаги, ее степень недооцененности была бы не такой интересной, какой сегодня я ее вижу.

[at6]

Хорошее исследование у Fosfoniy, с расчетом breakeven inflation rate. Жаль, что подобное не делает сам наш Минфин, как это делает ФРС США(ссылка была ниже).

На счет кризисных моментов, если Вы покупаете бумагу и держите её до погашения, то по большому счету вам и кризисы никакие не страшны. Вы точно знаете, что получите назад основную сумму, проиндексированную на инфляцию. Вы знаете купонные ставки. Всё заранее для вас будет известно. Да, в кризисные моменты сама рыночная стоимость бумаги может проседать, но если Вы её не собираетесь продавать, то сильно это вас волновать не должно.

Риски, как мне кажется, тут скорее в том, что если ЦБ с Минфином потеряют контроль над ситуацией, а инфляция будет галопирующей, то возможно они изменят правила игры по ходу. Что-то где-то могут недоиндексировать. Ну, или если Росстат намеренно будет занижать темпы инфляции. Я больше в этом риски вижу…