Ожидаем обвала цен на нефть

[zttt]

Людям свойственно экстраполировать сегодняшнюю ситуацию на будущее. Но ничто не приходит надолго кроме временного. Да, сейчас цены на сырье бьют рекорды и это логично. Именно об этом я писал в предыдущей статье. Но сейчас постепенно складываются условия для масштабного обвала цен. Далее объясню почему.





На самом деле, ничего нового в этом нет. Это уже классика, которую, в частности, изучал советский экономист Николай Кондратьев в 1920-х годах. Думаю, что Нобелевскую премию он не получил только потому, что был расстрелян в 1938 году.

Так вот, по его наблюдениям, крупным кризисам как правило предшествует значительный рост цена именно на ресурсы. И это вполне логично. До этого экономика вполне себе успешно развивается, но в какой-то момент начинает испытывать ограничения по объемам ресурсов. Из-за этого цены и взлетают. Взлет цен на ресурсы приводит к банкротству ряда их потребителей, что вызывает цепную реакцию по всем рынкам. В итоге, спрос на ресурсы падает и начинается новый экономический цикл.

Сейчас все выглядит именно так. Цены на ресурсы и без нынешних пертурбаций уже давно обновляют максимумы. Да, нам удалось пережить кризис 2007 года, потом пандемию, но эти кризисы были погашены эмиссией, а инфляцию сдерживал во многом Китай, заливавший мир дешевыми товарами.

Сейчас происходит ряд событий, которые уже вряд ли позволят залить экономики Запада деньгами.

1. Китай выбрал сторону и уже явно не западную. Поддерживать доллар уже ему нет резона.
2. Инфляция и без санкций в США была более 7%, а сейчас она только ускоряется.
3. Федрезерв начал повышение ставок, но темпы повышения явно недостаточны. При инфляции в 8% ключевая ставка лишь в мае может достичь порядка 1.5%. Не знаю насколько его усилия будут успешны. Вероятно скатывание экономики США в стагфляцию.
4. Госдолг в США уже давно стал огромным. Сейчас, в связи с повышением ключевой ставки, его будет обслуживать в два раза сложнее. А в мае выплаты привлекать новые заимствования станет дороже где-то в 6 раз, судя по обозначенным темпам роста ключевой ставки.
5. В мире наметилась явная тенденция замещения доллара юанем и немножко рублем. Этим сейчас активно занялись не только в СНГ, но и в Индии, а так же саудиты обозначили свой интерес в этом направлении. Большой объем долларовой ликвидности нужно будет утилизировать тому же Федрезерву. Также банки не получат свою комиссию.
6. В общем, намечается снижение доходности на большинстве рынков. Да и банкротства уже начались. Просто пока не в больших масштабах. Остается лишь дождаться банкротства какого-то крупняка типа как это было в 2007 году. Ну и падения на фондовом рынке после этого потянут и цены на сырье вниз.

В Европе и Японии все происходит то же самое. Те же проблемы с инфляцией, ценами, госдолгом и банкротствами. На текущий момент лучше всех выглядит Китай, именно поэтому центробанки и переводят часть резервов в юани.

В общем, сейчас на фондовом рынке будет много сюрпризов. Непрофессиональным трейдерам я бы рекомендовал отойти в сторонку.