Прогноз Грейерца: катастрофический финансовый крах произойдет невероятно быстро
19.07.2023 г.
Переживет ли мир катастрофический долговой обвал? Находимся ли мы сейчас на третьем круге дантовского ада? Третий круг - Чревоугодие - слово, которым можно описать самодовольный западный мир с чрезмерным потреблением как материальных, так и финансовых ресурсов, считает Эгон фон Грейерц
На финансовых рынках также долгое время доминировало чревоугодие. Это привело к крупнейшему пузырю активов в истории.
Но, несмотря на беспрецедентные риски на инвестиционных рынках, для немногих инвесторов, делающих правильный выбор, это период больших возможностей не только сохранить богатство, но и приумножить его.
Конец современной западной империи
И вот мы находимся в той точке XXI века, когда нынешняя Западная империя балансирует на завершающей стадии векового упадка, что очень похоже на падение Западной Римской империи в V веке. Войны, долги, дефициты, крах валюты, упадок, коррупция и социализм - чем больше вещи меняются, тем больше они остаются прежними.
Является ли этот цикл концом 100-летней, 300-летней или 2000-летней эпохи, ответ на этот вопрос будут знать только будущие историки.
Военные барабаны и НАТО
Чтобы скрыть истинные причины краха западной экономики и финансовой системы, нет ничего лучше, чем начать войну. Лидеры любят играть в настоящие военные игры, хотя большинство из них никогда не были вблизи линии фронта. Война порождает страх в людях и позволяет лидерам безответственно управлять страной, как в отношении экономики, так и путем контроля над людьми.
Поэтому все западные лидеры собрались на встрече НАТО в Вильнюсе, Литва, на прошлой неделе, чтобы выслушать речь Зеленского о большем количестве денег и большем количестве оружия для продолжения военного конфликта, в котором Украина вряд ли когда-либо победит. Но поскольку это опосредованный конфликт вместо реальной битвы между США и Россией, Запад неохотно уступает многим требованиям Зеленского, тем самым доводя военный конфликт до такого уровня, который может иметь катастрофические последствия для всего мира.
Этот военный конфликт может привести в лучшем случае к еще сотням тысяч дополнительных смертей. Когда дело доходит до военных конфликтов, лидеры имеют высшую власть, а также доступ к деньгам. Хотя ни у одной страны нет средств, все они занимают и печатают в ущерб странам и их народам.
В лучшем случае этот военный конфликт останется локализованным, но будет продолжаться годами с огромной невосполнимой потерей в виде жизней и ресурсов. В худшем случае у нас может быть глобальная ядерная война с катастрофическими последствиями.
Западные лидеры сослужили бы отличную службу своему народу, если бы вместо денег и оружия послали миротворцев и сосредоточились на своей экономике, которая находится на грани крупного коллапса.
Именно долги окончательно уничтожат Запад и, вероятно, приведут к десятилетиям нищеты.
Долг США за 5 лет вырос на ту же сумму, что и за 221 год до этого
Последний финансовый кризис начался в сентябре 2019 года, когда банковская система США оказалась под серьезным давлением, и ФРС влила большую часть ликвидности в почти обанкротившуюся систему. С тех пор общий долг США увеличился на $21 триллион долларов.
Давайте представим это в перспективе. США потребовался 221 год, чтобы перейти от нулевого долга в 1776 году к $21 триллиону долларов в 1997 году, и только за последние 5 лет долг вырос на те же $21 триллион долларов.
Сейчас некоторые возразят, что сегодня это уже не те деньги, что 200 лет назад.
Нет конечно это не те деньги. Потому что каждое правительство уничтожает ценность своей валюты, создавая неограниченные суммы из воздуха в ущерб вкладчикам и пенсионерам.
На приведенном ниже графике показан резкий рост долга за время моей трудовой деятельности на данный момент. С $1,5 трлн долларов в 1969 году до $95 трлн долларов сегодня - совершенно ошеломляющий рост в 63 раза.
Чтобы прийти к власти, действующее правительство должно пообещать землю. Придя к власти, они понимают, что нет никаких шансов сохранить процветание, не покупая голоса избирателей за счет хронического дефицита и печатания денег. Вот почему с 1930 года всего несколько лет федеральный долг США не рос. Даже в годы правления Клинтона долг увеличивался, так что заявленные излишки были следствием ложной отчетности.
Но общий долг США в размере $95 триллионов долларов - это лишь часть общих обязательств. Добавьте к этому необеспеченные обязательства по социальному обеспечению и медицинской помощи в размере, скажем, $150 триллионов долларов. Кроме того, в банковской системе и в теневой банковской системе существует совокупный объем производных финансовых инструментов, который, вероятно, составляет $2-$2,5 квадриллиона долларов. Это форма кредита, которая может легко лопнуть, когда контрагенты терпят неудачу.
Ад близится
Давайте вспомним и другие круги ада по Данте: Лимб, Похоть, Чревоугодие, Жадность, Гнев, Ересь, Насилие, Мошенничество и Предательство.
Многие из 9 грехов в «Аде» Данте применимы к сегодняшнему миру, но, возможно, Чревоугодие является одним из наиболее подходящих для самодовольного западного мира. Цербер, трехголовый зверь ада, вечно охраняет обжор, терзая и сдирая с них кожу.
Что мы знаем точно, так это то, что на этом заключительном этапе, который, вероятно, начался в 1913 году с основанием ФРС и ускорился с 1971 года, когда Никсон закрыл золотое окно, мы видим невероятные уровни обжорства, которые неизбежно ведут к суровому наказанию.
Мы видим исторические пузыри на всех рынках активов, будь то акции, облигации, недвижимость и многие другие.
Мы также выступаем свидетелями взрывного роста долга, особенно с 1971 года. Как всегда происходит на последних стадиях существования империй, реальный рост сначала замедляется, а затем останавливается.
Мир достиг пика дешевой энергии
Основной движущей силой экономического роста со второй половины 1700-х годов было открытие и использование энергии в промышленных масштабах, начиная с промышленной революции.
Рост экономики движим не деньгами, а энергией.
Как утверждает Тим Морган из Surplus Energy Economics:
Экономика - это уравнение избыточной энергии, а не денежное, и рост производства (и населения мира) после промышленной революции стал результатом использования все большего количества энергии. Но критическая взаимосвязь между производством энергии и затратами на добычу энергии сейчас ухудшается так быстро, что экономика, какой мы ее знали более двух столетий, начинает разваливаться.
Проблема в том, что стоимость энергии постоянно увеличивается. В 1990 году эта стоимость составляла 2,6% от стоимости ископаемого топлива, а в 2025 году она, по оценкам, составит 12%. По словам Моргана, при нынешней стоимости энергии реальная экономика, а также благосостояние начали снижаться, и эта тенденция сохранится в течение нескольких десятилетий. Ископаемые виды топлива по-прежнему составляют 83% всей энергии в мире, и возобновляемые источники энергии вряд ли будут иметь какое-либо существенное значение в ближайшие несколько десятилетий.
Таким образом, сейчас мы наблюдаем пик дешевой энергии в то время, когда рынки активов находятся на территории пузыря с долгами и дефицитом на уровнях, которые могут привести только к взрыву.
Еще раз подчеркну, что дешевая энергия является предпосылкой экономического роста.
Паникующие правительства принимают иррациональные решения
Итак, что правительства делают по этому поводу? Они четко осознают риски и поэтому придумывают всевозможные мероприятия, которые позволят им контролировать людей. Это включает в себя локдауны во времена Covid, принудительные вакцинации, климатический контроль, CBDC (цифровые валюты центрального банка), войны и неограниченные правила, положения и законы. В США, например, в настоящее время действует более 300.000 законов, регулирующих все аспекты повседневной жизни и делающих каждого вероятным уголовником.
Переоценка золота
В предыдущих статьях я уже обсуждал сейсмический сдвиг, который произойдет с Запада на Восток и Юг, основанный на товарах и производстве, а не на долгах и услугах. Это будет долгий процесс, который только начинается.
В то время как многие инвесторы в золото взволнованы перспективой валюты БРИКС, обеспеченной золотом, лично я думаю, что до этого еще далеко. Твита сотрудника российского посольства в Кении недостаточно, чтобы это подтвердить.
Я считаю, что золото будет предпочтительным активом для центральных банков в качестве резерва вместо долларов. Такой шаг окажет серьезное влияние на золото.
Так что перед западным миром стоят невиданные прежде в истории риски, в том числе геополитические, финансовые, экономические, а самый большой пузырь активов и долгов в истории уже на грани взрыва.
Ясно, что невозможно предсказать, как это будет происходить. Не стоит даже спекулировать.
Что мы знаем, так это то, что риск сейчас находится на уровне, который делает инвестиционные рынки чрезвычайно опасными. В ближайшие несколько лет крупные состояния исчезнут безвозвратно.
Взрыв активов и долга
Прежде чем мы рассмотрим, как пережить взрыв самого большого глобального пузыря активов, который когда-либо существовал, давайте сначала рассмотрим динамику последних 54 лет. Это эгоистичный период времени, и он начинается в 1969 году, когда я начал работать в банковской сфере в Женеве.
Этот период совпадает с закрытием Никсоном золотого окна в 1971 году. Это был конец надежных денег и начало беспорядочного и безостановочного печатания денег.
Таким образом, за время моей работы с 1969 года общий долг США вырос в 63 раза с $1,5 триллиона долларов до $95 триллионов долларов.
Для тех, кто не понимает, что США и весь мир находятся в конце фантастического периода пузырей активов, созданных фальшивыми деньгами, просто учтите следующее - пузыри всегда лопаются, без исключения. Но мы, конечно, знаем, что пузыри всегда могут стать больше, прежде чем они лопнут.
Мало кто понимает, что взрыв долгового пузыря произойдет быстро и внезапно.
Я сомневаюсь, что глобальный долг и мировая финансовая система рухнут за долю миллисекунды, но, как я много раз предупреждал, крах долга и деривативов на сумму $3 квадриллиона долларов может произойти очень быстро. Он произойдет с такой скоростью, что ни один центральный банк не успеет среагировать.
И, как я уже отмечал ранее, когда долг рухнет, рухнут и все активы, которые были раздуты долгом.
Подобное произошло в середине марта, когда четыре банка во главе с Silicon Valley Bank рухнули за пару дней. Вскоре после этого рухнул и Credit Suisse.
Как известно, предугадать момент наступления такого события невозможно. Но хорошо то, что нам не нужно гадать.
Большая возможность
Инвесторы должны забыть о чревоугодии и жадности и держаться подальше от ада Цербера. Если они смогут избежать текущих рисков в системе, у них появятся значительные возможности не только избежать катастрофы, но даже увеличить благосостояние.
Так что забудьте о краткосрочной перспективе. И забудьте о жадности.
Просто избегайте потенциального краха рынков активов и смело открывайте невероятные возможности, когда бы они ни возникли.
Лично я не думаю, что все это займет много времени, но меня не волнует время, пока я правильно инвестирую.
Мои взгляды - это не рекомендации, а всего лишь моя личная оценка рисков.
Во-первых, я бы вряд ли и пальцем тронул следующие активы: обыкновенные акции, облигации любого вида, корпоративные или суверенные, валюты, банковские депозиты, инвестиции в коммерческую или жилую недвижимость.
Конечно, всегда есть исключения, такие как акции, связанные с сырьевыми товарами, оборонные акции и многие другие.
Но помните, что на реальном медвежьем рынке все акции, как правило, падают. Даже у лучших компаний прибыль может сократиться вдвое. Это, вероятно, приведет к снижению цены акций на 88%!
Когда я работал в Dixons Plc в Великобритании во время краха фондового рынка в 1973-1974 годах, я испытал аналогичное снижение цены наших акций, хотя компания была в хорошем финансовом положении. После этого мы превратили Dixons в ведущего розничного продавца электроники в Великобритании и компанию, входящую в список FTSE 100.
Таким образом, любой, кто считает, что падение на 90% не может произойти с хорошим бизнесом, серьезно ошибается.
Так чем же стоит владеть?
Насколько мне известно, ответ вполне очевиден: сырьевые товары начали восходящий тренд в 2020 году, и им предстоит пройти долгий путь вверх.
Поскольку золото является единственными деньгами, которые выжили и сохранили свою покупательную способность за последние 5000 лет, очевидно, что оно является главным средством сохранения богатства.
Последние 20 лет мы в основном держались подальше от серебра из-за его волатильности. Это не лучший выбор, если вы хотите хорошо спать по ночам. Но сейчас, когда соотношение золото / серебро составляет 80 (это означает, что серебро относительно дешево по сравнению с золотом), а также при высоком промышленном спросе на солнечные панели, электротехнику и т.д., мы, вероятно, увидим снижение этого соотношения сначала до 30, а в конечном итоге до 15 или ниже. Это означает, что серебро будет дорожать в 3-5 раз быстрее золота.
Но физическое золото является королем металлов для целей сохранения богатства, и меньшие инвестиции в физическое серебро следует рассматривать как инвестицию / спекуляцию с огромным потенциалом.
Динамика черного золота - нефти - также схожа с динамикой золота. Таким образом, вероятен значительный рост цен на нефть.
Таким образом, владение акциями хороших компаний, добывающих золото и серебро, а также нефтяных компаний, вероятно, станет отличной инвестицией на несколько лет.
Но я снова должен подчеркнуть, что защита от, вероятно, крупнейшего обвала активов в истории требует хранения большинства инвестиционных активов в физическом золоте и серебре, хранящихся вне финансовой системы в очень безопасной юрисдикции.
Предпочтительно, чтобы большая часть ваших металлов хранилась за пределами страны вашего проживания.
Мир на перепутье
Что для меня совершенно ясно, так это то, что западный мир сейчас находится на перепутье. Как сказал Брут:
Правильный поворот ведет к удаче, а при неправильном повороте вы погружаетесь в страдания.
Для любого, кто осознает серьезность ситуации, выбор должен быть очевиден.
Столкнувшись с таким серьезным риском, защита наших семей и заинтересованных сторон должна быть единственным вариантом.
Автор: Эгон фон Грейерц 17 июля 2023 | Перевод: Золотой Запас
via