О перспективах спроса на программистов
Есть, известная в некоторых кругах, корреляция между процентной ставкой и отношением Ак.Стом/Ак.Рост, т.е. если ставка идет вниз, акции роста (делитель) в лидерах, если вверх, тогда акции стоимости в лидерах. Где-то начиная с 2019 г. стало популярным мнение, что эпоха низких ставок на западе завершилась, а впереди возможно их ждет подобие «Великой инфляции» 70-х годов. Если правда, а об этом ниже, это плохая новость для акций роста, а именно эти компании создают большой спрос на программистов.
«Акции стоимости» - это акции состоявшихся компаний, выпускающих популярную продукцию и выплачивающие дивиденды.
«Акции роста» - это преимущественно высокотехнологичные компании, вкладывающие в развитие и поэтому не платящие дивидендов.
Объяснить корреляцию не сложно, если читали мое сообщение про сбережения. ЦБ проще опускать ставку и держать ее низкой не спровоцировав инфляцию если общество склонно сберегать и проще удерживать ставку высоко не спровоцировав рецессию если общество предпочитает тратить. В тоже время бережливость снижает спрос на продукцию «компаний стоимости», а при отказе от бережливости в первую очередь избавляются от мало-дивидендных акций «компаний роста». Отсюда корреляция.
Спекулянтам известна еще одна корреляция (они вообще мастера на поиски корреляций) - между процентной ставкой и стоимостью меди, выраженной в золоте. Но никто не знает, что это тот самый, известный среди экономистов, парадокс Гибсона, который перестал наблюдаться с тех пор, как убрали привязку денег к золоту. Но если цены выразить в золоте, он до сих пор наблюдается! И этот парадокс подсказывает, что возможно у сельхозпродукции есть большие перспективы.
В рамках экономической теории австрийской школы экономики парадокс Гибсона вовсе не парадокс и объясняется не сложно, но лучше посвятить этому отдельную статью.
О процентной ставке
Некоторые говорят % ставка зависит от роста главы фед. резерва 😁
Другие говорят дедолларизация вынудит держать ставки высоко. Теоретически аргумент валиден. Падения спроса на $ в пользу товаров, толкнет цены, а следом ставки. Но, думаю, слухи о смерти $ пока сильно преувеличены 👎
Более реалистично ожидать снижения бережливости из-за роста расходов западного общества на оборонку. Конкуренция за ресурсы между населением, пытающемся сохранить свой уровень потребления, и государством толкнет цены и ставки в вверх. Быть может действительно 40-летний тренд снижения ставок, демилитаризации и подъема компаний роста, начавшийся после окончанию войны во Вьетнаме и холодной войны завершился. В нулевых после событий 9/11 уже был временный рост военных расходов, инфляция, пауза в снижении ставок и отставание компаний рост от компаний стоимости. Может в этот раз тоже будет не на долго…
Если Робинзон из-за культа-карго начнет строить соломенные танки и самолеты, конечно, он в первую очередь начнет экономить время на «высоких технологиях», а не на обеспечении текущего потребления. Что плохо для программистов, но хорошо для фермеров, сварщиков, монтажников.
Для живущих в России западные инфляционные периоды выгодны из-за цен на сырье, поэтому все не так уж плохо.